Am 15. September lehnte der Senat den Clarity Act ab, wobei 49 Senatoren für und 50 gegen votierten, was für den Fortgang der Gesetzesinitiative die erforderlichen 60 Stimmen nicht erreichte. Dieses Rückschlag verringerte die Wahrscheinlichkeit des Verabschiedungs dieses Jahres erheblich, was die Aufsichtsbehörden dazu veranlasste, dort einzusetzen, wo das Gesetz versagte. Fusionen und Übernahmen im Bereich der Kryptowährungen haben nicht auf eine nationale Einigung gewartet – sie haben stattdessen über die SEC und die CFTC weiter Fortschritte gemacht.
Die Abstimmung im Senat
Die Abstimmung ergab 49 Ja-Stimmen und 50 Nein-Stimmen, was hinter der erforderlichen Mehrheit von 60 Stimmen zurückblieb. Dieser Rückschlag hat die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung dieses Jahres erheblich verringert.
Dealvolumen erreicht Rekordhoch
CryptoRank Research ermittelte, dass Fusionen und Übernahmen im ersten Halbjahr 2026 einen Rekord-Dealwert von 9,7 Milliarden US-Dollar erreichten, was einem Anstieg von 44 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Zahl der angekündigten Akquisitionen sank im Jahresvergleich um 8 % auf 87. Die vier größten Deals machten 76 % des ausgewiesenen Werts aus.
Jüngste Deals
Payward, der Kraken besitzt, schloss zwei Deals gleichzeitig ab: Es kaufte das Zahlungsunternehmen Reap für 600 Millionen US-Dollar und arrangierte außerdem die Übernahme der Derivationsplattform Bitnomial für bis zu 550 Millionen US-Dollar. Nasdaq stieg mit 100 Millionen US-Dollar in Payward ein und baute gleichzeitig eine umfassendere Geschäftsbeziehung mit dem Unternehmen auf.
Regulatorische Erleichterung
Am 1. Oktober, zwei Tage nach der Senatsabstimmung, genehmigte die SEC eine vorübergehende „Innovationsausnahme“, die eine begrenzte Handelbarkeit tokenisierter US-Aktien an bestimmten Onchain-Plattformen erlaubt. Am selben Tag schlug die SEC außerdem eine neue Regelung vor, um zu präzisieren, wie Investmentgesellschaften Kundenkryptowährungsanlagen verwalten und halten können. Die CFTC hat seitdem einige regulatorische Hürden beseitigt, indem sie Erleichterungen für bestimmte Softwareanbieter gewährte und die Richtlinien zu tokenisierten Investitionen und blockchain-basierten Aufzeichnungen aktualisierte.
Was die Branche sagt
Paul McCaffery, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte bei der Investmentbank KBW, sagte: „Der Rückschlag des Clarity Act ändert nicht die Richtung.“ McCaffery argumentierte: „Der Kongress ist nicht der einzige Akteur… Die SEC und die CFTC bewegen sich bereits proaktiv, um die regulatorische Sicherheit zu gewährleisten, die die Märkte benötigen, und das öffnet eine Welle von M&A im Bereich der digitalen Vermögenswerte, traditionellen Finanzdienstleistungen und Fintech gleichermaßen.“
Todd White, Partner bei Architect Partners, sieht regulatorische Maßnahmen außerhalb des Kongresses als Treiber für anhaltende Aktivitäten, wobei Tokenisierung ein besonderer Schwerpunkt ist. Dmitriy Berenzon, Partner bei der Risikokapitalgesellschaft Archetype, sagte: „Ein klareres rechtliches Rahmenwerk würde absolut zu mehr Abschlüssen, mehr Partnerschaften, die sich über den Finanzdienstleistungssektor und darüber hinaus erstrecken, und letztendlich zu mehr wirtschaftlichem Wohlstand sowohl für Bürgerinnen und Bürger in den USA als auch im Ausland führen.“ Er fügte hinzu: „Wir haben bereits gesehen, welche positive Wirkung der GENIUS Act auf die Einführung von Stablecoins hatte, daher ist die Regulierung klarer und fundierter, desto besser.“
Jake Brukhman, Gründer und CEO von CoinFund, sagte, dass „das Scheitern von Clarity nicht so sehr eine neue Belastung darstellt, als vielmehr die regulatorische Unsicherheit aufrechterhält, die den Sektor bereits belastet“.
Der Wandel zu den Regulierungsbehörden
Anstatt dass der Kongress die Lücke füllt, tun dies die SEC und die CFTC selbst nach dem Scheitern des Clarity Act. Diese Vorgehensweise hilft Unternehmen, die bereits innerhalb etablierter Regeln arbeiten, auf Kosten von Start-ups, die immer noch auf eine nationale Antwort warten.
| Partei | Position |
|---|---|
| Senatsabstimmung | 49 Stimmen dafür, 50 dagegen |
| Dealvolumen | 9,7 Milliarden US-Dollar an bekanntem Dealvolumen |
| Angekündigte Akquisitionen | 87, ein Rückgang von 8 % im Jahresvergleich |
| Größte Deals teilen | 76 % des ausgewiesenen Wertes |
Schlüsselzahlen
- Senatsentscheidung: 49 Stimmen Ja, 50 Stimmen Nein
- Deal-Volumen: 9,7 Milliarden US-Dollar an ausgewiesenem Deal-Volumen
- Entwicklung des Deal-Volumens: ein Anstieg von 44 % gegenüber dem Vorjahr
- Angekündigte Übernahmen: 87, ein Rückgang von 8 % im Jahresvergleich
- Größte Deals teilen: 76 % des ausgewiesenen Wertes
- Reap-Kauf: 600 Millionen US-Dollar
- Bitnomial-Kauf: bis zu 550 Millionen US-Dollar
- Nasdaq-Investition: 100 Millionen US-Dollar
Obwohl das Clarity Act auf eine tatsächliche Rückschlag stößt, bleibt der dahinter stehende Antrieb bestehen. Sowohl die SEC als auch die CFTC agieren vorausschauend, um die Sicherheit zu bieten, die Marktteilnehmer benötigen, und dies hat einen Anstieg von Fusionen und Übernahmen im Bereich digitale Vermögenswerte, traditionelle Finanzdienstleistungen und Fintech ausgelöst.
Wo die Zeitung steht )
Die Zeitung befürwortet Offenlegungspflichten bei verschleierten Sicherheitsmängeln und spricht sich gegen strenge Regeln gegen direkten Schaden sowie eine bundesstaatliche Zulassung, Auszeiten und umfassende neue Regelwerke und Regeln aus, die mit Hilfe der größten Firmen verfasst werden. Die Ablehnung des Clarity Act durch den Senat war ein Rückschlag, aber die SEC und die CFTC haben sich schnell dazu entschlossen, diese Lücke selbst zu füllen, und diese Vorkehrung begünstigt Unternehmen, die bereits innerhalb etablierter Regeln tätig sind, auf Kosten von Start-ups, die noch auf eine nationale Antwort warten.
Der Wert des Record Deals, die Innovation Exemption und die vorgeschlagene neue Regel zeigen alle, dass die Aufsichtsbehörden voranschreiten, ohne auf den Kongress zu warten. Das ist genau die Dynamik, vor der die Zeitung warnt: große Firmen arbeiten über bestehende Kanäle, während kleinere auf die Klarheit warten, die nie kommt.
Die Zeitung würde eine enge, zielgerichtete Aufsicht bevorzugen, die sich auf tatsächlichen Schaden konzentriert, anstatt auf umfassende Regelwerke, die es den größten Firmen ermöglichen, die Bedingungen zu gestalten. Der Leser sollte auf das gleiche Muster an anderer Stelle achten: Wann immer ein Gesetz scheitert, finden die größten Firmen Wege, um weiterhin zu arbeiten, während die kleinen warten.
Quellenmaterial: „Der Clarity Act ist ins Stocken geraten. Banker verzichten noch nicht auf Geschäfte im Bereich Kryptowährungen“, CoinDesk.
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