Die US-Aktien schwankten am Freitagmorgen, als Anleger die erste Zinserhöhung der Federal Reserve seit drei Jahren gegen wachsende Zweifel abwogen, ob KI jemals kontrolliert werden kann. Der technologielastige Nasdaq Composite notierte unverändert, während der S&P 500 um 0,1 % fiel. Der Dow Jones Industrial Average verlor 0,3 %.
Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen stieg um 5 Basispunkte auf 5 %, da Händler ihre Wetten darauf erhöhten, dass die Fed im Oktober ein weiteres Mal die Zinsen anheben wird. Es war die Bewegung am Anleihemarkt, die das Geschehen antrieb und die Aktien nach unten drückte, weil höhere Kreditkosten in der Regel die Unternehmensgewinne schmälern.
Die Fed-Erhöhung wirkt bereits überholt
Die Zinserhöhung der Federal Reserve um 25 Basispunkte in dieser Woche kam nicht überraschend. Die Anleger schienen schnell darüber hinwegzugehen, und die amerikanischen Aktien stiegen weiter, nachdem die Bank of Japan ihren Leitzins auf den höchsten Stand seit 31 Jahren angehoben hatte.
Doch Analysten und führende Vorstandsvorsitzende sind nicht überzeugt, dass eine Erhöhung ausreicht, um die hartnäckig hohe Inflation zu senken. „Mir ist nicht klar, dass wir die Inflation besiegt haben“, sagte JPMorgan-Chase-Chef Jamie Dimon diese Woche zu Yahoo Finance.
Ölpreise fallen unter 100 Dollar
Die Ölpreise fielen am Freitag unter die Marke von 100 Dollar und boten etwas Entlastung, während sich der Krieg im Iran seinem siebten Monat nähert. Der Energieschock, der von Störungen in der Straße von Hormus ausgeht, verblüfft Analysten weiterhin und treibt die Inflation höher, was das Bild für die globalen Zentralbanken verkompliziert.
Chipaktien erholen sich
Der Halbleiterindex lag zum Ende der Woche kaum im Minus, nachdem er sich von einem starken Rückgang zu Beginn der Woche erholt hatte. Die Wende kam als Reaktion auf die Ankündigung von Anthropic und OpenAI, die ein langsameres Tempo der KI-Entwicklung forderten.
Was hier tatsächlich geschieht
Ein Anstieg der Anleiherenditen trieb die Aktienbewegung an, wobei Händler ihre Wetten auf eine zweite Zinserhöhung der Fed im Oktober platzierten. Diese Kette von Ursache und Wirkung ist geradlinig.
- Händler treiben die Anleiherenditen mit Wetten darauf, dass die Fed im Oktober erneut die Zinsen anhebt, nach oben.
- Höhere Renditen verteuern die Kreditaufnahme, was die Unternehmensgewinne belastet.
- Anleger verkaufen daraufhin Aktien, was die Kurse nach unten drückt.
- Der Nasdaq hält sich stabil, der S&P 500 fällt leicht, und der Dow fällt weiter.
Warum eine Erhöhung nicht ausreichen könnte
Dimons Warnung ist von Bedeutung, weil er eine der größten Banken der Welt leitet. Seine Skepsis, dass die Inflation besiegt ist, deutet darauf hin, dass die Wirtschaft noch einen weiten Weg vor sich hat.
Der Krieg im Iran
Seit fast sieben Monaten ist der Iran in einen langwierigen Kampf verwickelt, und die anhaltenden Probleme in der Straße von Hormus treiben die Preise weiter in die Höhe. Die Experten, die die Lage beobachten, können sie noch immer nicht erklären.
Wie es weitergeht
Anleger wetten darauf, dass die Federal Reserve im Oktober die Zinsen ein weiteres Mal anheben wird. Derzeit hängt der Rückgang der Aktien mit der Unsicherheit sowohl über steigende Preise als auch über künstliche Intelligenz zusammen.
Ein Gefühl der Unruhe ist echt, obwohl der Aktienrückgang selbst gering ist. Er folgt dem Anleihemarkt und nicht dem angekündigten Schritt der Fed.
Quellenmaterial: „Stock market today: Dow, S&P 500, Nasdaq slip as bond yields rise“, Yahoo Finance.
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