Die Aufsichtsbehörde der EU für Banken möchte, dass Krypto-Kredite denselben Regeln für andere Finanzdienstleistungen unterliegen – und sie glaubt, dass das bestehende Krypto-Gesetz dies bewältigen kann. Die Europäische Bankaufsichtsbehörde (EBA) hat die Europäische Kommission gebeten, Krypto-Kreditaufnahme und -vergabe unter den Rahmen von MiCA (Markets in Crypto-Assets) zu stellen und Unternehmen, die Kunden die Möglichkeit geben, digitale Vermögenswerte zu leihen oder zu verleihen, als regulierte Dienstleister zu behandeln.
Die Anfrage erfolgt als Reaktion auf die zielgerichtete Beratung der Kommission zu MiCA, die prüft, wie das Gesetz auf Stablecoins, die Klassifizierung von Krypto-Vermögenswerten und Berichtspflichten anwendbar ist. Die Position der EBA ist, dass Krypto-Kreditaufnahme im gesamten Block schnell wächst und dass ein leichterer Zugang durch Krypto-Unternehmen und KI-Tools die Grenze zwischen zentralisiertem und dezentralisiertem Finanzwesen verwischt – was das gesamte Projekt wie die Verfolgung eines sich bewegenden Ziels klingen lässt.
Was MiCA Bisher Abdeckt
MiCA ist das wichtigste Gesetz der Europäischen Union für Krypto-Vermögenswerte. Es deckt derzeit die Ausgabe und den Handel von Krypto-Vermögenswerten ab, einschließlich Sicherheitstoken und Utility-Token. Der Vorschlag der EBA würde den Anwendungsbereich von MiCA auf Krypto-Kreditaufnahme und Unternehmen ausweiten, die Kunden den Zugang zu dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) ermöglichen. Das würde bedeuten, dass ein breiteres Spektrum von Aktivitäten unter demselben Regulierungsdach zusammenfällt.
Was Die EBA Von Der Kommission Analysieren Möchte
Die EBA fordert kein sofortiges Handeln. Stattdessen möchte sie, dass die Kommission eine Kosten-Nutzen-Analyse der Aufnahme von vermittelnder Krypto-Kreditaufnahme und -vergabe in die Liste der unter MiCA regulierten Dienstleistungen vornimmt. Der Regulierer schlägt auch Anforderungen für Krypto-Unternehmen vor, die Kunden den Zugang zu DeFi-Kreditprotokollen ermöglichen.
Die Analyse würde die Kosten für neue Compliance- und Aufsichtsmaßnahmen mit den Vorteilen eines besseren Verbraucherschutzes und der finanziellen Stabilität gegenüberstellen. Die Empfehlung der EBA ist, dass die Kommission diese Analyse durchführen sollte, bevor sie entscheidet, ob das Gesetz geändert werden soll.
Die Vorgeschlagenen Maßnahmen
Die EBA hat mehrere Bereiche hervorgehoben, in denen sie der Meinung ist, dass die Regulierung ansetzen könnte:
- Eignungstests für Nutzer, um sicherzustellen, dass Kunden die Risiken verstehen, bevor sie leihen oder verleihen
- Hebelbegrenzungen, um zu verhindern, dass Kunden zu viel im Verhältnis zu ihren Beständen leihen
- Zusätzliche Offenlegungspflichten, um Verbrauchern klarere Informationen darüber zu geben, worauf sie sich einlassen. )
- Zertifizierung für DeFi-Kreditprotokolle, um Standards für dezentrale Systeme festzulegen. )
- Beschränkungen für Kredite, die auf asset-referenzierte oder E-Geld-Token basieren und eine MiCA-Genehmigung erfordern. )
Diese Maßnahmen spiegeln die Art von Kontrollen wider, die bereits im traditionellen Finanzwesen angewendet werden. Der Unterschied besteht darin, dass Krypto-Kredite oft über dezentrale Protokolle abgewickelt werden, die schwieriger zu überwachen sind. )
Warum die EBA auf wachsende Aktivitäten verweist )
Die EBA verweist auf frühere Forschungsergebnisse, die Kredit- und Kreditaktivitäten in mindestens 16 EU-Mitgliedstaaten zeigen. Sie weist auch darauf hin, wie Krypto-Unternehmen und KI-Tools DeFi leichter zugänglich machen, was die Grenze zwischen zentralisiertem und dezentralisiertem Finanzwesen verschiebt. )
Die Besorgnis der Aufsichtsbehörde ist, dass sich der Schutz, der für Banken und Broker gilt, möglicherweise nicht vollständig auf das auswirkt, was auf einer Blockchain geschieht, da Krypto-Kredite online und zunehmend automatisiert werden. Durch die Aufnahme von Krypto-Krediten unter MiCA hofft die EBA, diese Lücke zu schließen. )
Die verwischte Grenze zwischen zentralisiertem und dezentralisiertem Finanzwesen )
Das zentrale Argument der EBA ist, dass der Unterschied zwischen zentralisiertem und dezentralisiertem Finanzwesen zunehmend schwieriger zu erkennen ist. Krypto-Unternehmen agieren als Vermittler, selbst wenn die zugrunde liegenden Kredite über ein Protokoll abgewickelt werden, dem jeder beitreten kann. KI-Tools erleichtern diesen Zugang noch weiter. )
Dieses Verwischen ist das Problem, das die EBA lösen will. Wenn ein Kunde Kryptowährungen über ein Unternehmen leiht, sollte dieses Unternehmen der gleichen Prüfung unterzogen werden wie eine Bank, die Fiat-Geld verleiht. )
Verwandte Warnungen von Aufsichtsbehörden )
Die Antwort der EBA auf die Konsultation fällt mit anderen Warnungen von EU-Aufsichtsbehörden über die Risiken des Quantencomputings im Finanzwesen zusammen. Diese Warnungen stehen getrennt von der MiCA-Überprüfung, weisen aber auf ein breiteres Muster der Besorgnis über die Auswirkungen neuer Technologien auf die Finanzmärkte hin. )
Der Warnhinweis zum Quantencomputer ist eine Erinnerung daran, dass sich die Technologie schneller verändert als es die Regulierung zulassen kann.
Was als Nächstes Geschieht
Die Konsultation der Kommission läuft noch, und die Stellungnahme der EBA ist Teil eines größeren Gesamtbildes. Andere Interessengruppen werden antworten, und die Kommission wird alle Ansichten abwägen, bevor sie entscheidet, ob MiCA geändert werden soll.
Der Vorschlag der EBA ist ein Appell für Klarheit. Er fordert die Kommission auf, Krypto-Kreditvergabe als regulierte Tätigkeit zu behandeln, mit den gleichen Offenlegungs- und Aufsichtsbestimmungen wie für andere Finanzdienstleistungen. Ob die Kommission zustimmt, hängt von der Kosten-Nutzen-Analyse und der Stärke der Argumente ab, die während der Konsultation vorgebracht werden.
Die EBA ist der Auffassung, dass die Krypto-Kreditvergabe wächst, die Grenzen verschwimmen und das Gesetz mit dem Tempo mithalten sollte. Die Frage ist, ob das Gesetz schnell genug agieren kann, um die Ziele einzuholen, die es verfolgt.
| Phase | Was als Nächstes Geschehen Wird |
|---|---|
| Jetzt | EBA antwortet auf die Kommission bei der MiCA-Konsultation |
| Nächste Schritte | Die Kommission wägt die Antworten ab und entscheidet, ob MiCA geändert werden soll |
| Ergebnis | Mögliche Erweiterung des MiCA-Geltungsbereichs auf Krypto-Kreditvergabe ( |
Der Vorschlag der EBA ist ein Aufruf zur Klarstellung. Er fordert die Kommission auf, Krypto-Kreditvergabe als regulierte Tätigkeit zu behandeln, mit den gleichen Offenlegungs- und Aufsichtsstandards, die für andere Finanzdienstleistungen gelten. Ob die Kommission zustimmt, hängt von der Kosten-Nutzen-Analyse und der Stärke der Argumente ab, die während der Konsultation vorgebracht werden. (
Die EBA ist der Ansicht, dass Krypto-Kreditvergabe wächst, die Grenzen verschwimmen und das Recht mit der Entwicklung Schritt halten sollte. Die Frage ist, ob das Recht schnell genug agieren kann, um die Ziele zu erreichen, die es verfolgt. (
Quelle: „EU-Bankaufsichtsbehörde fordert Regeln für Krypto-Kreditvergabe unter MiCA“, Cointelegraph.
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