Inspire Brands ha llegado a un acuerdo a nivel nacional con Walmart, y la asociación agrega la entrega de restaurantes a la aplicación de Walmart. Arby’s, Jimmy John’s, Dunkin’, Baskin-Robbins y Sonic forman parte de este acuerdo. Dunkin’ será el primero en implementarse, comenzando con 150 ubicaciones en la tienda antes de extenderse a la mayoría de sus aproximadamente 10,000 restaurantes en los Estados Unidos. El acuerdo acerca a Walmart a la competencia directa con DoorDash y Uber Eats.
La expansión de Walmart es notable, pero los analistas advierten que su éxito hasta ahora se ha limitado a restaurantes ubicados dentro de sus propias tiendas. En el momento en que se aventura más allá de esos sitios, el panorama financiero cambia sustancialmente.
El Acuerdo de Inspire Brands
Cinco cadenas integran la asociación, todas propiedad de Inspire Brands. Dunkin’ será la primera marca en lanzar, comenzando con 150 ubicaciones de inquilinos en la tienda. A partir de ahí, Walmart y Dunkin’, por su parte, planean llevar el acuerdo a la mayoría de sus aproximadamente 10,000 restaurantes Dunkin’ en los Estados Unidos, incluidas ubicaciones fuera de las tiendas de Walmart.
Walmart ya tiene las tiendas físicas en las que puede basarse, y la idea es que los clientes combinen un pedido de restaurante con una compra de Walmart, obteniendo ambos entregados a la vez. Walmart dice que sus ubicaciones están dentro de un radio de 10 millas de aproximadamente el 90% de la población de los Estados Unidos.
Por Qué Importa Salir de las Tiendas
El alejamiento de los restaurantes dentro de las tiendas hacia ubicaciones independientes altera por completo el panorama financiero. Según Mike Danford, copropietario y director de estrategia de Adverio, el cambio no es sutil.
«Una vez que sales de tu propio edificio, el vínculo se rompe y esencialmente estás ejecutando una economía de entrega pura contra DoorDash y Uber Eats, que ya han ocupado ese terreno».
Dado que el restaurante está dentro de la tienda misma, las entregas desde allí son más fáciles de organizar. Sin embargo, una vez que un cliente se mueve más allá de las paredes de ese edificio, la coordinación requerida se vuelve mucho más difícil.
El Negocio de las Entregas es Intensivo en Capital
Expertos señalan que alimentar a los clientes desde los restaurantes propios de Walmart opera bajo un modelo económico distinto al de administrar un verdadero negocio de entrega a domicilio. Una vez que Walmart intente llevar esas mismas operaciones más allá de sus propias paredes, estará entrando en el territorio de Uber y DoorDash. Ese es el momento en que la presión comenzará a aumentar.
No veo valor en perseguir este enfoque, dado que los altos costos vinculados a esta operación intensiva en capital podrían frenar el resto del negocio durante años.
DoorDash está tomando un rumbo diferente.
Walmart enfrenta un desafío competitivo más complicado ahora, ya que DoorDash está expandiéndose más en la entrega de alimentos y artículos de primera necesidad. La compañía ya está viendo ganancias reales en márgenes y densidad de entrega en ese mercado superpuesto.
El tamaño de la base de tiendas de Walmart y su sistema de envío proporcionan beneficios reales. Sin embargo, las noticias más recientes no han mostrado si esas fortalezas pueden trasladarse al lado más difícil y enfocado en ganancias del negocio de envío.
Panorama de las acciones de Walmart
El precio de las acciones de Walmart ha aumentado solo un 3% en los últimos 12 meses, por debajo del aumento del 15% del S&P 500 en el mismo período. Después de alcanzar un máximo histórico en mayo, la acción ha disminuido en aproximadamente un 22%, con una guía deficiente que eclipsa el desempeño sólido. Actualmente cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas.
| Fecha | Evento |
|---|---|
| 20 de agosto | Walmart publica los resultados del segundo trimestre fiscal de 2027 |
| 10 de septiembre | KeyBanc reitera su calificación de Sobreponderado. |
| 10 de septiembre. | Barclays reitera su calificación de Sobreponderado con un precio objetivo de $132. |
Lo que dicen los analistas.
KeyBanc mantuvo su calificación de Sobreponderado para Walmart el 10 de septiembre, citando las continuas ganancias de cuota de mercado de la compañía y su fortaleza en la entrega, el comercio electrónico y la publicidad. La firma sigue siendo optimista sobre esas áreas. Barclays también mantuvo su postura de Sobreponderado para la acción, asignando un precio objetivo de $132.
Según 39 analistas de Wall Street, Walmart tiene una calificación de Compra Fuerte, con un precio objetivo medio de $127.55, lo que sugiere una rentabilidad del 21%. Ninguno de esos 39 ha emitido una calificación de Venta, lo que demuestra que los analistas siguen siendo en gran medida positivos sobre una acción que ha caído considerablemente desde su máximo de 52 semanas.
En resumen.
En el papel, la nueva iniciativa de entrega de Walmart suena ambiciosa. Sin embargo, la distancia desde las asociaciones con las tiendas hasta la competencia directa con DoorDash y Uber Eats es considerable, y los costos involucrados son altos.
Tanto los ingresos como las ganancias del segundo trimestre superaron las estimaciones de Wall Street, pero la acción cayó casi un 10% el día después de que la guía fuera inferior a lo que esperaban los analistas. Las preocupaciones sobre la desaceleración de las ventas comparables en EE. UU. afectaron el sentimiento de los inversores, y el director financiero, John David Rainey, advirtió que los consumidores siguen sintiendo la presión, especialmente porque los precios de los combustibles siguen siendo elevados.
La expansión actual revela más sobre las ambiciones de Walmart que sobre su capacidad para convertirse en un verdadero rival de los actores existentes.
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