Dogecoin cayó un 7% y bitcoin descendió por debajo de los $84,000 el jueves, ya que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. alcanzaron su nivel más alto desde 2007. El movimiento se produjo después de un repunte en el petróleo, encuestas empresariales sólidas y una venta débil de títulos de cinco años que impulsaron los costos de endeudamiento, afectando más a los activos no remunerados.
Bitcoin cayó más del 2% a unos $83,900 aproximadamente a las horas de la mañana en Asia del jueves, con una disminución de más del 2% en 24 horas después de haber alcanzado casi $87,300, según datos de CoinDesk. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años cerró el miércoles en 5.11%, en aumento de 15 puntos básicos en un día, según datos del Tesoro.
Dogecoin lideró la venta de criptomonedas, perdiendo un 7% a poco más de 9 centavos. Zcash, XRP e Hyperliquid cada uno cayó un 5% a 6%. Ether, SOL y BNB cada uno perdió un 2% a 3%, mientras que TRX se mantuvo sin cambios.
El Petróleo Sube, las Encuestas Empresariales Disparan
El día comenzó con el crudo Brent liderando primero, subiendo más del 4% a casi $104 por barril. Esto puso fin a una caída de seis sesiones que había aliviado las preocupaciones sobre la inflación. Los precios más altos del petróleo tienden a impulsar los rendimientos de los bonos, ya que el crudo es un importante impulsor de los precios al consumidor.
Le siguió la encuesta rápida de S&P Global sobre negocios estadounidenses, que mostró que la producción está creciendo a su ritmo más rápido en más de cinco años. El índice compuesto se situó en 58.4, su nivel más alto desde julio de 2021.
Una sólida actividad empresarial suele ser una buena noticia. Pero cuando los rendimientos ya están aumentando, agrega presión. La encuesta mostró crecimiento.
La Venta de Títulos Atrae una Demanda Débil
Más tarde en el día, se produjo la venta de títulos de cinco años por 70 mil millones de dólares del Tesoro. Se liquidó a 5.033%, el rendimiento de la subasta más alto desde 2006, unos 3 puntos básicos por encima de donde cotizaron los títulos justo antes de la venta.
Eso significa que los compradores exigieron un rendimiento adicional para asumir la deuda. Cuando la demanda de bonos gubernamentales se debilita, los rendimientos aumentan para atraer a los inversores. En este caso, la venta de títulos atrajo una demanda débil, y los rendimientos aumentaron bruscamente.
Para bitcoin y otros tokens, eso es un problema. Los rendimientos más altos de la deuda gubernamental elevan el listón para mantener activos que no pagan. También hace más caro pedir prestado contra posiciones apalancadas.
La Mayor Caída de Bitcoin
La caída más pronunciada de Bitcoin el miércoles ocurrió poco después de la publicación de la encuesta empresarial.
El patrón es consistente con lo que ocurre durante períodos de aumento de las tasas de interés. Los inversores rotan fuera de activos riesgosos y hacia activos más seguros. Las criptomonedas son riesgosas por definición, dado que no ofrecen aval y no generan ingresos.
Expiración de opciones se acerca
Bitcoin ahora se sitúa por debajo de $85,000, el precio de ejercicio donde el cofundador de Ledn, Mauricio Di Bartolomeo, señaló un bloque importante de opciones de compra antes de la expiración del viernes en Deribit.
Di Bartolomeo señaló las opciones de compra en relación con la expiración. La fuente no describe su razonamiento detrás de señalar estas opciones.
La expiración representa aproximadamente $14 mil millones en opciones.
Lo que esto significa para los poseedores
El patrón es simple. Cuando las tasas de interés aumentan, los activos que no pagan intereses se vuelven menos atractivos. Bitcoin no paga un dividendo. Tampoco lo hace Dogecoin. Ambos caen en valor cuando aumenta el costo de endeudamiento.
La venta de bonos fue el detonante, pero la presión subyacente ya existía. Encuestas empresariales sólidas y precios más altos del petróleo confirmaban que la economía aún está al rojo vivo. El mercado respondió al incorporar tasas más altas.
Los poseedores de activos no remunerados tienen pocos lugares a donde esconderse cuando las tasas de interés aumentan. Pueden mantener, pueden vender o pueden esperar a que el mercado encuentre un nuevo equilibrio.
La vía de menor resistencia es a menudo la venta. Es por eso que el mercado de criptomonedas se movió rápidamente el miércoles y el jueves.
Caja de Hechos Clave
- Bitcoin: a la baja más de 2% a unos $83,900
- Dogecoin: a la baja 7% a apenas 9 centavos
- Zcash, XRP, Hyperliquid: cada uno a la baja entre 5% y 6%
- Ether, SOL, BNB: cada uno a la baja entre 2% y 3%
- Rendimiento del Tesoro a 10 años: 5.11%, alza de 15 puntos base
- Rendimiento de la subasta de títulos a cinco años: 5.033%, el más alto desde 2006
- Vencimiento del viernes: aproximadamente $14 mil millones en opciones en Deribit
La venta de criptoactivos fue amplia pero no uniforme. Dogecoin fue el más afectado, seguido por Zcash, XRP e Hyperliquid. Los tokens más grandes —ether, SOL y BNB— se mantuvieron mejor.
Esa diferencia importa. Demuestra que los nombres más pequeños a menudo caen primero cuando el mercado vende.
La combinación de una venta de títulos débil, encuestas empresariales sólidas y rendimientos en aumento crearon una tormenta perfecta para los criptoactivos el miércoles. El movimiento del jueves confirmó la tendencia.
Si la venta continuará depende de lo que suceda con el vencimiento del viernes. Si bitcoin se mantiene por encima de $85,000, la presión de las opciones disminuirá. Si cae, la venta podría acelerarse.
El mercado se encuentra actualmente en un período de incertidumbre. Los operadores están observando de cerca el vencimiento, y el panorama económico general no está ayudando. Los rendimientos más altos son un contratiempo para todo lo que no paga intereses, y las criptomonedas encajan directamente en esa categoría.
La pérdida del 7% de Dogecoin fue la señal más visible del día. Pero la venta más amplia cuenta la historia completa. Cuando los rendimientos del Tesoro alcanzaron su nivel más alto desde 2007, los activos no con rendimiento sienten la presión primero.
La pregunta ahora es si bitcoin puede mantenerse por encima de $85,000 hasta el viernes. Si lo hace, el riesgo de las opciones se mantiene contenido. Si no lo hace, el mercado podría ver otra ronda de ventas antes de que finalice el vencimiento.
Fuente: “Dogecoin baja 8%, bitcoin por debajo de $84,000 mientras los rendimientos del Tesoro alcanzan su nivel más alto desde 2007”, CoinDesk.
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