Binance ha invertido $100 millones en Circle y ha firmado un acuerdo de cinco años con la compañía, otorgándole a USDC un nuevo y poderoso canal de distribución en mercados emergentes. El movimiento podría acercar a USDC a la cuota de mercado de su rival, Tether, aunque los analistas dicen que la ventaja de Tether sigue siendo difícil de romper.
La asociación fue anunciada en diciembre de 2024. El comercio de USDC en Binance ha aumentado desde que comenzó esa asociación, con datos de Kaiko que muestran que el exchange ahora ofrece 329 mercados al contado con cotización en USDC en comparación con 140 cuando comenzó el acuerdo.
Los Números Detrás del Acuerdo
La asociación ha cambiado la forma en que se comercializa USDC en Binance. El volumen mensual aumentó desde un rango de $20 mil millones a $40 mil millones antes del acuerdo hasta consistentemente por encima de los $80 mil millones después.
Anastasia Melachrinos, jefa de investigación de Kaiko, describió el cambio en detalle. «A lo largo de 2026, Binance ha capturado consistentemente la mayor parte de la actividad de comercio al contado de USDC, procesando entre $5 mil millones y $10 mil millones en volumen diario, aproximadamente 10 a 20 veces más que la mayoría de otros centros de comercio, que generalmente se mantienen por debajo de los $0.5 mil millones», dijo.
Los datos de Kaiko sugieren que Binance en sí mismo impulsó el aumento. Otros exchanges importantes se han mantenido dentro de sus rangos de comercio anteriores, lo que significa que el crecimiento de Binance parece ser independiente en lugar de parte de una expansión más amplia del mercado.
Lo Que Realmente Hace el Acuerdo
La inversión de $100 millones le da a Binance una participación en Circle, y el acuerdo de cinco años alinea los intereses de las dos compañías. El analista de Clear Street, Owen Lau, enmarcó el acuerdo en términos familiares.
«Esto optimiza la relación y alinea aún más los intereses de Binance con los de Circle, lo que refleja el modelo de distribuidor-accionista de Circle-Coinbase», dijo Lau a CoinDesk.
Circle ha estado construyendo más allá de la emisión de stablecoins. Su Red de Pagos de Circle conecta instituciones financieras para pagos de stablecoins, y su reciente adquisición de Tazapay, con sede en Singapur, por $400 millones, agrega relaciones bancarias locales y carriles de pago en mercados emergentes.
La estrategia surge a medida que la competencia de las stablecoins se amplía más allá de Circle y Tether. Bancos y empresas de pagos, incluidos Visa, Mastercard y Stripe, se han adentrado más en los pagos y la infraestructura de stablecoins.
Por Qué Es Difícil Desplazar a Tether
Tether posee aproximadamente $140 mil millones en USDT, convirtiéndola en la stablecoin de dólar estadounidense más grande. USDC se sitúa en alrededor de $74 mil millones, la segunda más grande. Esa brecha es significativa, y los analistas dicen que cambiarla tomará tiempo.
«Existe un claro incentivo en ambos lados para hacer crecer USDC a través de la base de usuarios e infraestructura de Binance», dijo Martins Benkitis, cofundador y CEO de Gravity Team.
Benkitis también señaló la dificultad de mover la cuota de mercado. «Eso ejerce más presión sobre USDT, particularmente en el comercio global y los mercados emergentes, donde ha construido una posición muy sólida a lo largo de muchos años», dijo. «Pero la distribución por sí sola no cambiará eso de la noche a la mañana. USDT tiene pares de negociación profundos, liquidez local y, lo importante, la gente ya está acostumbrada a usarla».
Lo que el Acuerdo Cambia
El acuerdo fortalece el alcance de USDC en los mercados emergentes, donde USDT está profundamente arraigada. La base de usuarios global de Binance le da a Circle un camino hacia regiones donde Tether ha mantenido durante mucho tiempo la posición dominante.
El crecimiento del intercambio desde la primera asociación muestra lo rápido que un esfuerzo enfocado puede mover la aguja. La expansión de mercado de 140 a 329 y el aumento de volumen de $20 mil millones a $80 mil millones son la prueba.
Los Límites de la Distribución por Sí Sola
La red de comercio y pagos de larga data de Tether significa que USDC enfrenta una barrera real. La liquidez local y los hábitos de usuario establecidos significan que USDT no desaparecerá pronto.
El acuerdo le da a Circle un canal de distribución poderoso, pero la distribución por sí sola no es suficiente para cambiar la cuota de mercado rápidamente. La posición de Tether en el comercio global y los mercados emergentes se ha construido a lo largo de muchos años, y los usuarios ya están acostumbrados a ella.
La Forma de la Carrera por Delante
Circle está apostando a que los mercados emergentes serán el campo de pruebas para las stablecoins que se incorporan a las finanzas reguladas. APAC se está convirtiendo en una región clave para esta transición, y el informe que mapea las reglas, los casos de uso y el papel de RLUSD apunta en esa dirección.
El panorama de las stablecoins está cambiando rápidamente. Visa, Mastercard y Stripe están entrando en el espacio, y los propios movimientos de Circle muestran que está listo para competir más allá de sus rivales tradicionales.
La pregunta ahora es si el aumento en la distribución proveniente de Binance puede traducirse en un crecimiento sostenido frente a la posición arraigada de Tether. Los primeros signos son alentadores, pero la brecha entre las dos monedas sigue siendo amplia.
El acuerdo de cinco años le da a Circle un socio con una base de usuarios masiva y una disposición a promover USDC. Si eso se traducirá en un cambio duradero en la cuota de mercado depende de la ejecución y la solidez de las redes existentes de Tether.
La carrera está lejos de haber terminado.
Datos Clave
- Binance invirtió $100 millones en Circle
- La asociación fue anunciada en diciembre de 2024
- Binance ahora ofrece 329 mercados spot cotizados en USDC frente a 140 cuando comenzó el acuerdo
- El volumen mensual de USDC en Binance aumentó de $20 mil millones a $40 mil millones a consistentemente por encima de $80 mil millones
- Tether posee aproximadamente $140 mil millones en USDT, la moneda estable en dólares estadounidenses más grande
- USDC se encuentra en aproximadamente $74 mil millones, la segunda más grande
El acuerdo le da a Circle un socio con una base de usuarios masiva y una disposición a promover USDC. Si eso se traducirá en un cambio duradero en la cuota de mercado depende de la ejecución y la solidez de las redes existentes de Tether.
Material fuente: “El acuerdo de Binance da a Circle un impulso en la carrera de las monedas estables con Tether, dicen los analistas”, CoinDesk.
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