Binance hat 100 Millionen US-Dollar in Circle investiert und eine fünfjährige Vereinbarung mit dem Unternehmen geschlossen, die USDC einen leistungsstarken neuen Vertriebskanal in Schwellenländern bietet. Die Entwicklung könnte USDC dem Marktanteil des Konkurrenten Tether näher bringen, obwohl Analysten sagen, Tethers Führungsposition bleibe schwer zu brechen.
Die Partnerschaft wurde im Dezember 2024 bekannt gegeben. Der Handel mit USDC auf Binance ist seit Beginn dieser Partnerschaft stark gestiegen, Kaiko-Daten zeigen, dass die Börse nun 329 USDC-geprägte Spot-Märkte anbietet, verglichen mit 140 zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses.
Die Zahlen hinter dem Deal
Die Partnerschaft hat verändert, wie USDC auf Binance gehandelt wird. Das monatliche Volumen stieg von einer Bandbreite von 20 bis 40 Milliarden US-Dollar vor dem Deal auf konstant über 80 Milliarden US-Dollar danach.
Anastasia Melachrinos, Leiterin der Forschung bei Kaiko, beschrieb die Entwicklung im Detail. „Im Laufe des Jahres 2026 hat Binance durchweg den größten Anteil der USDC-Spot-Handelsaktivität erfasst und täglich ein Volumen von 5 bis 10 Milliarden US-Dollar abgewickelt, was etwa 10- bis 20-fach mehr ist als bei den meisten anderen Handelsplätzen, die typischerweise unter 0,5 Milliarden US-Dollar liegen“, sagte sie.
Kaikos Daten deuten darauf hin, dass Binance selbst den Anstieg verursacht hat. Andere große Börsen sind innerhalb ihrer bisherigen Handelsspannen geblieben, was bedeutet, dass Binances Wachstum scheinbar unabhängig von einem breiteren Marktexpansion ist.
Was der Deal eigentlich bewirkt
Die 100-Millionen-Dollar-Investition verschafft Binance einen Anteil an Circle, und die fünfjährige Vereinbarung richtet die Interessen der beiden Unternehmen aufeinander aus. Clear Street-Analyst Owen Lau brachte die Vereinbarung in vertrauten Begriffen zum Ausdruck.
„Dies optimiert die Beziehung und richtet Binances Interessen noch stärker mit denen von Circle aus, was dem Distributor-Shareholder-Modell von Circle-Coinbase entspricht“, sagte Lau gegenüber CoinDesk.
Circle baut über die Ausgabe von Stablecoins hinaus. Das Circle Payments Network verbindet Finanzinstitute für Stablecoin-Zahlungen, und seine jüngste Übernahme von Tazapay mit Sitz in Singapur für 400 Millionen US-Dollar fügt lokale Bankbeziehungen und Zahlungswege in Schwellenländern hinzu.
Die Strategie kommt zu einem Zeitpunkt, an dem der Wettbewerb um Stablecoins über Circle und Tether hinausgeht. Banken und Zahlungsunternehmen, darunter Visa, Mastercard und Stripe, haben sich stärker in Stablecoin-Zahlungen und -Infrastruktur eingearbeitet.
Warum Tether schwer zu verdrängen ist
Tether verwaltet rund 140 Milliarden US-Dollar in USDT, womit es die größte US-Dollar-Stablecoin ist. USDC liegt bei etwa 74 Milliarden US-Dollar, dem zweitgrößten. Diese Lücke ist erheblich, und Analysten sagen, dass es Zeit braucht, diese Veränderung zu bewirken.
„Es gibt einen klaren Anreiz auf beiden Seiten, USDC durch die Nutzerbasis und Infrastruktur von Binance zu vergrößern“, sagte Martins Benkitis, Mitbegründer und CEO von Gravity Team.
Benkitis wies auch auf die Schwierigkeit hin, Marktanteile zu verlagern. „Das setzt USDT stärker unter Druck, insbesondere im globalen Handel und auf Schwellenmärkten, wo es eine sehr starke Position über viele Jahre aufgebaut hat“, sagte er. „Aber allein die Distribution wird das nicht über Nacht ändern. USDT hat tiefe Handelspaare, lokale Liquidität und, wichtig, die Leute sind es bereits gewohnt, es zu verwenden.“
Was die Vereinbarung verändert
Die Vereinbarung stärkt die Reichweite von USDC in Schwellenmärkten, in denen USDT tief verwurzelt ist. Binances globale Nutzerbasis bietet Circle einen Weg in Regionen, in denen Tether lange die dominante Position innehatte.
Das Wachstum der Börse seit der ersten Partnerschaft zeigt, wie schnell eine gezielte Anstrengung Ergebnisse erzielen kann. Die Marktexpansion von 140 auf 329 und der Volumenanstieg von 20 Milliarden auf 80 Milliarden US-Dollar sind der Beweis.
Die Grenzen der reinen Distribution
Testers langjähriges Handels- und Zahlungsnetzwerk bedeutet, dass USDC mit einer echten Barriere konfrontiert ist. Lokale Liquidität und etablierte Nutzungsgewohnheiten bedeuten, dass USDT nicht so bald verschwinden wird.
Die Vereinbarung bietet Circle einen starken Vertriebskanal, aber reine Distribution ist nicht genug, um schnell Marktanteile zu verlagern. Testers Position im globalen Handel und auf Schwellenmärkten wurde über viele Jahre aufgebaut, und Nutzer sind es bereits gewohnt.
Die Form des bevorstehenden Wettbewerbs
Circle ist davon überzeugt, dass Schwellenmärkte der Beweisgrund für Stablecoins sein werden, die in regulierte Finanzmärkte übergehen. APAC wird zu einer Schlüsselregion für diesen Übergang, und der Bericht zur Kartierung der Regeln, Anwendungsfälle und der Rolle von RLUSD weist in diese Richtung hin.
Die Stablecoin-Landschaft verändert sich rasant. Visa, Mastercard und Stripe drängen in diesen Bereich, und Circles eigene Schritte zeigen, dass es bereit ist, über seine traditionellen Rivalen hinaus zu konkurrieren.
Die Frage ist nun, ob der Verteiler-Impuls durch Binance zu nachhaltigem Wachstum gegenüber der etablierten Position von Tether führen kann. Die ersten Anzeichen sind ermutigend, aber die Kluft zwischen den beiden Coins bleibt groß.
Das fünfjährige Abkommen gibt Circle einen Partner mit einer riesigen Nutzerbasis und der Bereitschaft, USDC zu fördern. Ob sich daraus eine nachhaltige Veränderung des Marktanteils ergibt, hängt von der Umsetzung und der Widerstandsfähigkeit von Tethers bestehenden Netzwerken ab.
Der Wettlauf ist bei Weitem nicht vorbei.
Wesentliche Fakten
- Binance investierte 100 Millionen Dollar in Circle
- Die Partnerschaft wurde im Dezember 2024 angekündigt
- Binance bietet nun 329 Spot-Märkte mit USDC-Kurs an, gegenüber 140 zum Beginn des Abkommens
- Der monatliche USDC-Volumen auf Binance stieg von 20 Milliarden bis 40 Milliarden Dollar auf konstant über 80 Milliarden Dollar
- Tether hält schätzungsweise 140 Milliarden Dollar in USDT, der größten U.S.-Dollar-Stablecoin
- USDC liegt bei etwa 74 Milliarden Dollar, dem zweitgrößten
Das Abkommen gibt Circle einen Partner mit einer riesigen Nutzerbasis und der Bereitschaft, USDC zu fördern. Ob sich daraus eine nachhaltige Veränderung des Marktanteils ergibt, hängt von der Umsetzung und der Widerstandsfähigkeit von Tethers bestehenden Netzwerken ab.
Quellenmaterial: „Binance-Abkommen gibt Circle einen Schub im Stablecoin-Rennen mit Tether, Analysten sagen“, CoinDesk.
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