Der CEO von Strategy hat ein Geständnis: Der Aktienkurs seines Unternehmens ist eingebrochen, weil Investoren billigen Bitcoin nutzten, um ihn zu kaufen, und dann panikierten, als Bitcoin fiel.
Phong Le teilte in Natali Brunells Podcast „Coin Stories“ mit, dass das Unternehmen nicht mit dem Grad an Hebelwirkung rechnete, der in den Markt für STRC eindrang. Investoren nahmen sich Bitcoin zu günstigeren Raten, um STRC zu kaufen und die Differenz zwischen ihren Kreditkosten und der Dividendenrendite der Sicherheit auszunutzen. Als der Preis von Bitcoin fiel, standen diese Investoren unter dem Druck, mehr Sicherheit bereitzustellen oder STRC zu verkaufen.
Der Rückgang
Im Juni fiel STRC deutlich unter den angegebenen Wert von 100 US-Dollar. Laut Daten von Yahoo Finance erreichte es am 26. Juni einen intraday-Tiefstand von 71,25 US-Dollar.
Le führte den Rückgang auf einen höheren Hebelwirkung im Markt zurück, als das Unternehmen erwartet hatte. Er sagte, einige Investoren hätten sich Bitcoin zu günstigeren Raten geborgt, um STRC zu kaufen und die Differenz zwischen ihren Kreditkosten und der Dividendenrendite der Sicherheit auszunutzen. Als der Preis von Bitcoin fiel, standen Investoren, die sich Bitcoin geborgt hatten, unter dem Druck, entweder mehr Sicherheit bereitzustellen oder STRC zu verkaufen.
Wie die Kreditaufnahme funktionierte
Investoren nahmen sich Bitcoin zu günstigeren Raten, um STRC zu kaufen und die Differenz zwischen ihren Kreditkosten und der Dividendenrendite der Sicherheit auszunutzen. Als der Preis von Bitcoin fiel, standen diese Investoren unter dem Druck, mehr Sicherheit bereitzustellen oder STRC zu verkaufen.
Die Erholung
Seitdem ist STRC auf rund 98,41 US-Dollar gestiegen und nähert sich damit dem Ziel von Strategy, die Sicherheit innerhalb des Bereichs von 99 bis 100 US-Dollar zu halten. Das Unternehmen zahlt nun einen variablen Jahresdividendenkurs von 12 %.
Was kommt als Nächstes
Strategy arbeitet daran, eine Wiederholung einer solchen Abwicklung zu verhindern, erklärte Le. Um dies zu tun, unterhält das Unternehmen einen starken US-Dollar-Reservenbestand und hat eine Richtlinie eingeführt, die es ihm ermöglicht, STRC zurückzukaufen, wenn es unter den angegebenen Wert von 100 US-Dollar fällt.
Das Unternehmen strebt danach, mehr langfristige Halter zu gewinnen, insbesondere institutionelle Investoren, fügte er hinzu.
Schlüsselzahlen
- Tiefststand: 71,25 US-Dollar am 26. Juni
- Nennwert: 100 US-Dollar
- Dividendenrendite: 12 % variabel jährlich
- Podcast: Coin Stories, moderiert von Natalie Brunell
- CEO: Phong Le
Zeitlicher Ablauf der Ereignisse
| Datum | Ereignis |
|---|---|
| Juni | STRC fällt unter 100 US-Dollar |
| 26. Juni | Tageshoch von 71,25 US-Dollar. |
| Jetzt | Der Preis erholte sich in Richtung des genannten Betrags. |
Die Erklärung
Die Erklärung von Le ist unmissverständlich: er gab an, dass das Unternehmen die Hebelwirkung nicht vorhergesehen habe.
Le’s Erklärung unterscheidet sich von der vieler anderer Geschäftsführer, die ihre Podcast-Zeit typischerweise dazu nutzen, zu argumentieren, dass Investoren nicht verstanden hätten, was ihre Unternehmen vorhatten. Er wies stattdessen direkt auf das Fehlen von Vorausplanung seines eigenen Teams hin, anstatt externe Einflüsse zu bemängeln.
Es ist noch nicht klar, ob die Rückkaufrichtlinie den Preis in der Nähe von 100 US-Dollar halten kann. Die Lektion daraus ist vorerst einfach: Wenn man Schulden aufnimmt, um eine dividendenstarkes Wertpapier zu kaufen, wettet man darauf, dass die Dividende die Kreditkosten übersteigen wird. Wenn das zugrunde liegende Asset sinkt, wird dieser Einsatz schnell auf die Probe gestellt.
Strategy lernte diese Lektion auf die harte Tour.
Quellenmaterial: „Strategy sucht Zustimmung der Aktionäre für tägliche Vorzugsaktien-Dividenden“, Cointelegraph.
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