Die Entscheidungsträger bei der Bank von England treffen sich am Donnerstag zu ihrem nächsten Treffen, bei dem sie voraussichtlich die Zinsen unverändert lassen werden. Die Entscheidung fällt auf eine schwierige Wahl zwischen zwei konkurrierenden Zielen: der Beibehaltung stabiler Zinsen zum Schutz von Arbeitsplätzen oder deren Anhebung zur Bekämpfung einer Inflation, die über dem Zielwert liegt.
Neun Entscheidungsträger sitzen im Geldpolitischen Ausschuss (MPC), der sich gegen den Hintergrund steigender Ölpreise weltweit und höherer Zinsen an anderen Orten trifft. Experten gehen davon aus, dass der MPC den Referenzzinssatz der Bank unverändert bei 3,75 % halten wird, was das sechste Treffen ohne Veränderung in Folge wäre. Dennoch bezweifeln einige Analysten, ob diese Ruhe anhält, da Uneinigkeit darüber besteht, ob der Zinssatz schließlich noch vor Jahresende angehoben wird.
Die Ankündigung am Donnerstag erfolgt um 12:00 BST. Der Bankzinssatz hat ein großes Gewicht, da er den Banken und anderen Kreditgebern als Richtschnur bei der Festlegung von Zinsen für Kredite und Spareinnahmen dient. Sollte der Zinssatz steigen, würden Kredite teurer, während Sparerträge möglicherweise steigen könnten.
Was der MPC gesagt hat
Der Geldpolitische Ausschuss deutete bei seinem letzten Treffen am Ende von Juli an, dass er den Bankzinssatz möglicherweise erhöhen könnte, sollten sich die Konflikte mit dem Iran verschärfen. Gouverneur Andrew Bailey machte diese Bemerkung gegenüber der BBC und sagte: „Wenn dieser Konflikt andauert und die Ölpreise über 100 Dollar pro Barrel bleiben… stehen die Chancen gut, dass die Zinsen höher angehoben werden müssen.“
Die Ölpreise stiegen am 9. September über die 100-Dollar-Marke (£74) und liegen seitdem darüber. Es gibt wenig Anzeichen für einen dauerhaften Waffenstillstand im Iran-Krieg.
Die Bank steuert die Inflation durch Anpassung der Zinsen, ein Maß dafür, wie stark die Lebenshaltungskosten im Laufe der Zeit steigen. Ihr Ziel ist 2 %. Veröffentlichte Zahlen vom Mittwoch zeigten, dass das Verbraucherpreisindex (VPI)-Maß für die Inflation im August auf 3,1 % stieg, gegenüber 2,9 % im Juli, was den höchsten Wert seit sechs Monaten darstellt.
Der Anstieg resultierte aus steigenden Kosten für Benzin, Diesel und Flugtickets. Ökonomen glauben, dass höhere globale Energiekosten in Lebensmittel- und Kraftstoffpreise eindringen werden, was bedeutet, dass die Inflation ihren Höhepunkt noch nicht erreicht hat.
Das internationale Bild
Das MPC wird notieren, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen kürzlich auf 2,5 % angehoben hat, wobei der Konflikt im Nahen Osten angeführt und gewarnt wurde, dass die Inflation „über dem Ziel von 2 % liegen wird“ und dies „eine Weile so bleiben wird“. Die US-Notenbank erhöhte ihren Leitzins am Mittwoch auf 3,5 % – 3,75 % aus ähnlichen Gründen.
Mitglieder des Geldpolitikausschusses wollen den Druck von Arbeitgebern nehmen und die Beschäftigungschancen für Arbeitssuchende schützen. Haushalte sehen sich höheren Kreditkosten ausgesetzt, wenn der Bankzinssatz steigt, können aber von besseren Sparzinsen profitieren.
Kreditgeber bewegen sich bereits.
Eine Reihe wichtiger Kreditgeber hat in den letzten Tagen die Kosten für neue festverzinsliche Hypotheken erhöht, eine Maßnahme, die auf die breitere Erwartung zurückzuführen ist, dass der Bankzinssatz steigen wird.
Moneyfacts berichtet, dass der durchschnittliche Zinssatz für eine zweijährige festverzinsliche Wohnbauhypothek seinen höchsten Stand seit dem 11. Mai erreicht hat, nämlich 5,77 %. Der durchschnittliche Fünf-Jahres-Zins liegt derzeit auf dem höchsten Stand seit dem 8. November 2023, nämlich 5,83 %.
Andrew Montlake, Geschäftsführer des Hypothekenvermittlers Coreco, sagte, die neuesten Daten zeigten, dass „das Inflationsmonster noch nicht vollständig besiegt ist“.
„Wenn die Inflation hartnäckig bleibt, bleiben die Finanzierungskosten der Kreditgeber unter Druck, was es schwieriger macht, günstigere Hypotheken anzubieten“, sagte er.
Kreditnehmer sollten auf Folgendes achten:
- Kreditgeber passen ihre Preise aufwärts an, was wenig zur Beruhigung der Lage beiträgt.
- Kreditnehmer sollten nicht in Panik geraten, aber alle, die das Ende einer festen Laufzeit erreichen, sollten frühzeitig nach Alternativen suchen.
- Eine Option zu sichern und diese regelmäßig zu überprüfen, ist Teil der gegebenen Ratschläge.
Worauf Sparer achten sollten.
Menschen, die Geld beiseitelegen, könnten dafür bessere Renditen erhalten, obwohl die Kaufkraft dieser Ersparnisse durch steigende Preise sinken könnte.
„Es ist fast unmöglich, den Zeitpunkt genau richtig zu wählen, daher würde ich die Haushalte dazu raten, sich auf das zu konzentrieren, was jetzt, im mittelfristigen und langfristigen Zeitraum am besten für sie ist“, sagte Harriet Guevara, Leiterin der Sparabteilung der Nottingham Building Society.
Der Rat für Sparer lautet, regelmäßig zu überprüfen, ob ihre Ersparnisse einen wettbewerbsfähigen Zinssatz erzielen und ob sie das richtige Gleichgewicht zwischen einfachen Zugriffen und Geld haben, das sie für einen längeren Zeitraum anlegen können.
Das Dilemma des MPC
Die Lage des MPC ist unangenehm. Die Inflation steigt auf 3,1 % und liegt damit deutlich über dem Ziel von 2 %, und der Konflikt mit dem Iran zeigt keine Anzeichen einer baldigen Beendigung. Die Ölpreise liegen weiterhin über 100 Dollar pro Barrel.
Eine Straffung der Kreditkosten durch eine Erhöhung der Zinssätze würde wahrscheinlich das Wirtschaftswachstum verlangsamen und den Arbeitsmarkt schwächen, was sich negativ auf die Jobaussichten von Arbeitssuchenden auswirken würde.
Es wäre stattdessen die Gefahr, die Inflation ungeprüft zu lassen, indem die Zinssätze konstant gehalten werden, da dies im Laufe der Zeit den Wert von Löhnen und Ersparnissen untergraben würde.
Der Weg nach vorn
Seit fünf Sitzungen in Folge hat das MPC die Zinssätze unverändert gehalten, und Experten sehen keine Änderung für Donnerstag. Die offene Frage ist, ob das Komitee seine Abfolge der Ruhe vor Jahresende beenden wird.
Im Juli deutete Bailey an, dass er bereit sei, die Zinssätze zu erhöhen, sollten die Kriegshandlungen sich intensivieren. Das Komitee wird diese Möglichkeit mit einem umfassenderen Blick darauf abwägen, wie es der Wirtschaft geht, wobei es insbesondere darauf achten wird, wie gut der Arbeitsmarkt das hält.
Am Donnerstag hängt die Entscheidung der Bank wahrscheinlich davon ab, was das Geldpolitikkomitee über die Inflation entscheidet. Es könnte zu dem Schluss kommen, dass steigende Preise fest werden, oder es könnte glauben, dass die derzeitige Preissteigerungsrate ohne eine Straffung der Kreditvergabe unter Kontrolle gebracht werden kann.
Was Kreditnehmer tun sollten
Montlake rät Kreditnehmern, die das Ende ihrer festverzinslichen Hypothek nahen, dringend, unverzüglich Angebote zu vergleichen, da die Zeit, in der Zinsen niedrig bleiben, zu Ende geht und die Kreditgeber ihre Preise anheben.
Er forderte die Kreditnehmer auf, nicht in Panik zu geraten, sondern frühzeitig zu handeln.
Guevara riet Sparern, ihre Konten zu überprüfen, und mahnte die Haushalte, sich auf das zu konzentrieren, was im Moment, in den nächsten Jahren und langfristig am besten funktioniert.
Der Ratschlag war, sicherzustellen, dass das Geld, das zur Seite gelegt wird, eine angemessene Verzinsung erzielt, und es in der richtigen Mischung zu halten: ein Teil Bargeld für den schnellen Gebrauch, und ein anderer Teil gespart für einen längeren Zeitraum, den sie bereit sind, zu binden.
Die Bedeutung für die Haushalte
Für die Haushalte wird die Entscheidung der Zentralbank den Alltag prägen. Die Aufgabe des MPC besteht darin, einen Weg zwischen dem Schutz von Arbeitsplätzen und der Kontrolle der Inflation zu finden. Beide Ziele sind wichtig, aber sie ziehen in entgegengesetzte Richtungen.
Am Donnerstag wird das Komitee die Beweislage prüfen, um festzustellen, ob die Wirtschaft höhere Zinsen verkraften kann oder ob die Gefahren höherer Kreditkosten ihre Vorteile überwiegen.
Was als Nächstes passiert
Am Donnerstag wird die Entscheidung des MPC um 12:00 Uhr BST bekannt gegeben, wobei der Verlauf der Zinsen von der Entwicklung der Inflation zwischen jetzt und der Bekanntgabe abhängt.
Wenn die Preise weiter steigen, wird der Druck auf eine Erhöhung zunehmen.
Die Haushalte werden die Konsequenzen spüren, unabhängig davon, wie die Bank von England entscheidet, und die Entscheidung des MPC am Donnerstag wird genau beobachtet. Der Weg nach vorne bleibt ungewiss, aber eines ist klar: Die Bank steht vor einer schwierigen Wahl.
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