Das Ausmaß von Equinix’ Investition in künstliche Intelligenz ist beträchtlich. Das Unternehmen hat ein Budget für die Entwicklung von Rechenzentren bereitgestellt, das zwischen 5 und 7 Milliarden Dollar pro Jahr liegt, mit dem Fokus auf Regionen, in denen die Signale der Kundennachfrage klar auf Wachstum im Bereich KI hinweisen. Auf einer Konferenz von Bank of America REIT gaben Führungskräfte den Umfang der Investition, die erwarteten Renditen und die zugrunde liegende Nachfrage bekannt, die diese antreibt.
Dieses Unternehmen betreibt etwa 3 Gigawatt installierte Kapazität und hat 600–700 Megawatt Projekte in Bearbeitung. Das ausdrückliche Ziel ist eine Cash-on-Cash-Rendite im niedrigen 20%-Bereich, wobei erwartet wird, dass die Bestände innerhalb von zwei bis drei Jahren einen stabilen Zustand erreichen. Die Kapitalallokation sei gezielt, so das Management, das darauf besteht, nur dort zu bauen, wo es die Kundennachfrage im Voraus bestätigen kann.
Stu Thompson zum Customer Signal
Stu Thompson, Senior Vice President of Global Real Estate von Equinix, sagte auf der Konferenz, dass das Unternehmen bestimmte Bauphasen beschleunigt und seine powered-land-Bestände erweitert habe, um auf die Nachfrage zu reagieren. Der Großteil der geplanten Ausgaben wird in Kernmärkten fließen, in denen Equinix bereits präsent ist.
„Wir sind einfach eine sehr kundenorientierte Organisation“, sagte Thompson. „All das ist wirklich auf die Nachfrage-Signale zurückzuführen.“
Die etwa 11.000 Kunden und 500.000 Cross-Connects des Unternehmens wurden als Grundlage für das Verständnis der Nachfrage in der digitalen Transformation und bei künstlicher Intelligenz zitiert. Arquelle Shaw, President of the Americas, unterstützte diesen Ansatz.
„Wir investieren und bauen dort, wo sich die Kunden befinden, wo wir wissen, dass wir eine Marktmöglichkeit haben“, sagte Shaw. Sie fügte hinzu, dass große Unternehmen weiterhin auf hybride und Multi-Cloud-Infrastrukturen zusteuern und gleichzeitig ihre Abläufe zunehmend auf die Einführung von KI vorbereiten.
Die Markteintrittsentscheidungen des Unternehmens werden durch die Kundennachfrage bestimmt, und es wird niemals spekulativ gebaut. Thompson brachte diesen Punkt unmissverständlich zum Ausdruck.
Macht, Politik und Genehmigungen
Investoren äußerten Bedenken hinsichtlich des Arbeitskräftebedarfs, der Verfügbarkeit von Energie und des politischen Widerstands gegen den Bau von Datenzentren, und Führungskräfte begegneten diesen direkt. Thompson wies auf die lange Geschichte des Unternehmens in den Regionen, in denen es tätig ist, sowie auf seine fortlaufende Zusammenarbeit mit öffentlichen Stellen, Versorgungsunternehmen und Gemeinden als wichtige Elemente seines Entwicklungsansatzes hin.
Thompson erklärte, dass Equinix vor Baubeginn mit lokalen Behörden, Gemeindeinteressenten und Energieversorgern zusammenarbeitet. Da Datenzentren mehr öffentliche und politische Aufmerksamkeit auf sich ziehen, hat sein Aufgabenbereich nun auch die Entwicklung von Public-Policy-Strategien umfasst.
„Die Branche insgesamt muss wirklich besser darin werden, die Geschichte zu erzählen“, sagte Thompson und führte an, was er als Fehlinformationen neben legitimen Bedenken der Gemeinde bezeichnete.
Thompson merkte an, dass Equinix etwa 3 Gigawatt an Leistung besitzt und kontrolliert. Er fügte hinzu, dass von dieser Kapazität schätzungsweise 600 bis 700 Megawatt sich derzeit in der Entwicklung befinden, von der Vorbereitung des Geländes bis zum eigentlichen Hochbau. Er prognostizierte, dass das Unternehmen Anfang nächsten Jahres etwa 1 Gigawatt in Produktion haben wird und äußerte sein Vertrauen in die Übersicht über Energie und Genehmigungen für den Rest der Kapazität.
Thompson erklärte, dass Equinix ein Projekt erst dann bespricht, wenn die benötigte Kapazität gesichert ist, und unterscheidet diese Vorgehensweise von dem, was er als „bragawatts“ bezeichnete. Das Unternehmen hält Ankündigungen zurück, bis die Energie- und Genehmigungsangelegenheiten feststehen.
Renditen, Portfolio-Wachstum und KI-Nachfrage
Thompson sagte, Equinix finanziere neue Entwicklungen, um Cash-on-Cash-Renditen über 20 % zu erzielen, wobei das Unternehmen auf einen Wert im niedrigen 20%-Bereich abziele. Ein Asset stabilisiert sich typischerweise innerhalb von zwei bis drei Jahren.
Ryan Burke, der Vice President of Investor Relations von Equinix, merkte an, dass die geplante Kapazitätserweiterung des Unternehmens in den nächsten drei bis vier Jahren in etwa dem entsprechen könnte, was es in den vergangenen 27 Jahren geleistet hat. Er fügte hinzu, dass Equinix seine Geschäftstätigkeit auf mittlere bis lange Sicht steuere, wobei die Renditen aus der Entwicklung trotz des aktuellen Zinsdrucks Unterstützung bieten.
Niedrige Instandhaltungsausgaben prägen weiterhin das Geschäft, so Führungskräfte, die darauf hinwiesen, dass sie einen einstelligen Prozentsatz des Umsatzes ausmachen. Burke beschrieb sie so. Kunden übernehmen ihre eigenen IT-Ausrüstungsaktualisierungen, während Equinix Platz, Strom, Sicherheit und Interkonnektivität bereitstellt, erklärte Thompson. Er fügte hinzu, dass das Unternehmen vorhandene Immobilien umgestalten kann, um die Immobilienrenditen zu steigern.
Shaw merkte an, dass die unternehmensweite Nutzung von KI in jüngster Zeit schnell gewachsen ist. Sie erinnerte sich an eine Kundenberatung vor etwas mehr als einem Jahr, bei der sie berichtete, dass die meisten großen Finanzdienstleistungs- und Fortune-500-Unternehmen, die teilnahmen, ihre KI-Arbeit noch nicht begonnen hatten. Zwölf Monate später hatte jeder dieser Kunden damit begonnen, dies in die Praxis umzusetzen, obwohl sie sich in unterschiedlichen Phasen befanden.
Heute hat der Großteil von Equinix’s Geschäft nichts mit KI zu tun, so Shaw, obwohl Kunden nun digitale Infrastruktur aufbauen, die in der Lage ist, KI-Workloads und Inferenz zu verarbeiten. Thompson wies darauf hin, dass Neocloud-Kunden einen erheblichen Teil des KI-Ökosystems ausmachen, selbst wenn dieses Segment nur etwa 1,5 % des Umsatzes von Equinix ausmacht.
Es wird erwartet, dass Unternehmensorganisationsdaten weiterhin zwischen Clouds, Netzwerken und Endbenutzern verschoben werden, was die Nachfrage nach KI-Inferenz und Cross-Connects erhöht, so Führungskräfte. Shaw wies darauf hin, dass Equinix weltweit mehr als 522.000 Interkonnektionen hat, und das Unternehmen sieht Interkonnektivität als potenziellen zukünftigen Wachstumstreiber.
Preisgestaltung, Vorverkaufsaktivitäten und Kundenmix
Equinix hat noch keinen umfassenden Wandel bei den Vertragsbedingungen der Kunden festgestellt, so Shaw, aber Thompson sagte, das Unternehmen sehe dennoch Raum für eine bessere Preisgestaltung. Die Bedingungen variieren je nach Kundengröße, Komplexität und strategischer Bedeutung, so Shaw.
Die Konferenzpräsentation zeigte, dass im letzten Quartal etwa 30 % der Schränke bereits im Voraus verkauft worden waren.
Was am wichtigsten ist, ist die Zusammensetzung dieser Kundenbasis. Über sein gesamtes Portfolio bedient Equinix etwa 11.000 Kunden.
Was das für das Geschäft bedeutet
Die wichtigsten Fakten lassen sich auf ein paar einfache Punkte reduzieren:
- Equinix plant eine jährliche Entwicklung von Datenzentren mit einem Umfang von 5 bis 7 Milliarden Dollar.
- Das Unternehmen kontrolliert 3 Gigawatt an installierter Leistung, mit 600–700 Megawatt in der Entwicklung.
- Cash-on-Cash-Return-Ziele liegen im niedrigen 20%-Bereich, mit Stabilisierung in zwei bis drei Jahren.
- Die Einführung von KI beschleunigt sich bei Unternehmenskunden, aber KI-bezogener Geschäftsbereich stellt nach wie vor einen Minderheitsanteil am Umsatz dar.
- Ungefähr 30 % der Schränke wurden im vorherigen Quartal vorverkauft.
Die Zahlen deuten auf ein Unternehmen hin, das seinen Kunden genug vertraut, um mehrjährige Verpflichtungen in Milliardenhöhe einzufordern, während es gleichzeitig vorsichtig genug ist, um nur Gebäude zu bauen, wo die Nachfrage bereits erwiesen ist. Auffällig ist die Vorverkaufsquote: 30 % der Schränke werden verkauft, bevor mit den Arbeiten an den Gebäuden begonnen wird.
Equinix‘ Entscheidung für ein Return-Ziel von 20 % spricht für die Präferenz für Stabilität gegenüber Spekulation. Die Führungskräfte des Unternehmens verweisen auf die vergangenen 27 Jahre der Kapazitätsbereitstellung als Beweis für das, was noch kommen wird.
Das Fazit zu Equinix‘ KI-Strategie
Equinix jagt nicht den KI-Hype. Stattdessen reagiert es auf echte Kundenbedürfnisse, die auf dichtere Rechenzentren, Flüssigkeitskühlung und mehr Verbindungen zwischen Systemen hinweisen. Diese Signale zeigen sich in Kundenbeiräten, wo große Unternehmen innerhalb eines Jahres von der Planung zur vollständigen Bereitstellung übergingen.
Das Vorgehen des Unternehmens ist von Natur aus zurückhaltend. Anstatt zu erraten, wo Kunden als nächstes auftauchen könnten, baut es seine Präsenz genau dort auf, wo sie bereits existieren. Dies ist ein solider Plan.
Equinix‘ Führungskräfte sind davon überzeugt, dass die Nachfrage nach KI in einem Tempo weiter zunehmen wird, das die derzeitige Größenordnung der Investitionen rechtfertigt. Der Beweis wird jedoch nicht allein in ihren Aussagen zu finden sein; er wird sich darin zeigen, wie schnell sich der Markt in einen stabilen Zustand einpendelt.
Das aktuelle Vorgehen des Unternehmens ist offensichtlich: Es verstärkt sein Engagement in seinen Kernmärkten, steigert seine Leistung und erweitert seine Vernetzungsreichweite, wobei jeder Schritt von dem geleitet wird, was seine Kunden tatsächlich benötigen, anstatt von spekulativen Vorhersagen darüber, in welche Richtung sich KI entwickelt.
Quellenmaterial: „Equinix plant jährliche Bauvorhaben für Rechenzentren im Wert von 5 bis 7 Milliarden US-Dollar, da die Nachfrage nach KI zunimmt“, Yahoo Finance.
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