Vor einer Woche schien die globale Lage für Bitcoin und den breiteren Kryptomarkt zusammenzubrechen. Händler erwarteten einen Zinsanstieg der Federal Reserve und das Scheitern eines Gesetzesentwurfs zur Ablehnung des Clarity Act, was zu einem deutlichen Verkaufsdruck führen sollte. Das geschah jedoch nicht, obwohl die Fed die Zinsen anhob und der Entwurf im Senat scheiterte.
Der Spotpreis blieb trotz der gescheiterten 49-50-Stimmenmehrheit im Senat und der daraus resultierenden sofortigen Welle gewaltsamer Liquidierungen stabil bei etwa 75.000 US-Dollar. Innerhalb der ersten 24 Stunden nach der Abstimmung sahen Krypto-Händler, die Long- oder Bull-Futures-Positionen hielten, zu, wie 571 Millionen US-Dollar liquidiert wurden. Aktien erholten sich am Freitag.
Die Senatsabstimmung und die Liquidierungswelle
Vor der Senatsabstimmung in der Nacht des 14. Septembers sank Bitcoin, da die Nervosität vor der Abstimmung zunahm und Gerüchte über parteipolitische Blockaden über die ethischen Änderungen und Stablecoin-Abonnements des Gesetzesentwurfs kursierten. Als die Senatoren auf dem Capitol Hill ihre Stimme abgaben, näherte sich Bitcoin bereits dem Niveau von 75.000 US-Dollar, wo es scheinbar das Ergebnis ignorierte.
Der Senat scheiterte mit der Verabschiedung des Gesetzes, und Händler von Derivaten erwarteten dies größtenteils, so Jag Kooner, der das Derivations-Trading bei Bitfinex leitet. Die geringe Reaktion auf den Spotmarkt deutet darauf hin, dass ein Durchbruch niemals die Markterwartung war.
„Es gab wenig Hinweise darauf, dass Händler sich auf seine Verabschiedung vor der Abstimmung positioniert hatten“, so Kooner. „Da nur wenige Marktteilnehmer auf die Genehmigung des Gesetzes wetten, gab es entsprechend wenige Positionen zu räumen. Die wichtigere Folge ist, dass die Branche weiterhin ohne klare gesetzliche Regeln dasteht und regulatorische Unsicherheit verlängert.“
Was Kalchev als Nächstes erwartet
Ilya Kalchev, ein Analyst bei Nexo Dispatch, sagte, Bitcoins Erholung nach der Clarity-Abstimmung, der Zinsanhebung der Federal Reserve und dem langfristigen Liquidierungsereignis deute auf eine Konsolidierung hin, anstatt auf einen sofortigen Ausbruch.
„Bitcoins nächster Schritt ist jetzt an einen Katalysator gebunden, den es noch nicht hat“, sagte Kalchev. „Nachdem es diesen Monat drei separate Schocks absorbiert hat, ohne eine echte Umpreisgestaltung zu erleben, ist der wahrscheinlichere kurzfristige Weg das Range-Bound-Trading anstatt eines Ausbruchs.“
Kalchev beschrieb 77.950 US-Dollar als den Ausgangspunkt, den Bitcoin erreichen muss, bevor er 79.300 US-Dollar und 80.000 US-Dollar erreicht. Ein Anstieg über 80.000 US-Dollar könnte den Weg zu 81.400 US-Dollar ebnen, während ein Rückgang unter 75.000 US-Dollar die Erholung in Frage stellen würde.
Die Innovationsausnahme der SEC
Die Narrative tendiert zu einem positiven Ergebnis im regulatorischen Bereich. Nach der Ablehnung des Clarity Act durch den Senat schauen die Analysten auf die SEC und die CFTC, um tatsächlich Ergebnisse zu erzielen, was darauf hindeutet, dass die US-Krypto-Regulierung von einem dauerhaften, gesetzlichen Ansatz weg und hin zu einem agenturbasierten, regelbasierten Ansatz abwandert.
Die Führungskräfte der Krypto-Industrie glauben, dass die SEC und die CFTC weiterhin auf ihre aktuellen rechtlichen Befugnisse zurückgreifen werden, um Regeln für das Feld zu erstellen. Dieser regulatorische Fortschritt begann am Donnerstag, als die SEC eine Innovationsausnahme für Krypto-Plattformen veröffentlichte, die sich qualifizieren, wodurch Benutzer tokenisierte US-Aktien handeln können.
„Die Maßnahme der SEC gibt den Investoren einen Grund, über die gescheiterte Abstimmung hinwegzusehen“, sagte Luke Davis, Gründer und Chefmarktstratege bei Bull Market Blueprint. „Ich erwarte, dass Bitcoin das Jahr höher abschließen wird, wobei die Liquiditätsbedingungen und das Währungsabwertungsthema in meiner Prognose stärker ins Gewicht fallen als der Zeitpunkt eines einzelnen Gesetzes.“
Hougans Einschätzung zum Clarity Act
Laut Matt Hougan, CIO bei Bitwise Asset Management, wird die USA für weitere zwei Jahre und sechs Monate einen pro-Krypto-Regulierungsansatz beibehalten. Dieser Zeitraum, so sagt er, gibt der Branche Zeit, um weiter voranzukommen.
Hougan bleibt gegenüber Krypto optimistisch. „Ich glaube nicht, dass es Investoren davon abhalten wird, kleinere Unternehmen mit starken Tokenomics und Verbindungen zu realen Vermögenswerten in Betracht zu ziehen.“
Er fügte jedoch hinzu: „Hätte der Clarity Act die Senatsabstimmung bestanden, wäre Krypto meiner Meinung nach im 4. Quartal das ‚Smart Money Trade‘ gewesen, und die Preise wären wieder auf Höchststände gestiegen.“
Aber da es gescheitert ist, „ich glaube, die Straße vor uns ist holpriger“, sagte Hougan. „Ich glaube nicht, dass es sich allzu sehr von dem unterscheidet, wie es vor der Abstimmung am Montag war.“
Hougan sagte, das Clarity Act sei und bleibe für Bitcoin irrelevant, sodass ein weiter sinkender Bitcoin-Kurs eher auf die Stimmung als auf fundamentale Faktoren zurückzuführen sei. „Wenn Bitcoin kurzfristig aufgrund des Clarity Act abstürzt, würde ich das als eine Gelegenheit betrachten“, sagte er.
Budki am Boden
Vineet Budki, Managing Partner und CEO von Sigma Capital, hat gesagt, dass die Erholung von Bitcoin und die lange Liquidierungswelle noch nicht beweisen, dass der Tiefststand erreicht ist.
„Ich bin noch nicht bereit, diese Aussage zu treffen“, sagte Budki. „Ich würde lieber ein Viertal abwarten und den Pr
Das vollständige Zitat endet bei Budkis Aussage; danach folgt nichts im Original. Die Bedeutung ist jedoch klar: Niemand verkündet den Tiefststand, und die Erholung hat das Risiko unter dem Markt nicht aufgehoben.
Was Händler beobachten sollten
Die drei entscheidenden Niveaus sind 77.950 $, 79.300 $ und 80.000 $. Ein Anstieg über 80.000 $ würde einen Ausbruch markieren. Ein Rückgang unter 75.000 $ würde die Erholung gefährden.
Das Innovation Exemption der SEC zeigt, dass regulatorische Fortschritte unabhängig vom Clarity-Rückschlag vorangetrieben werden können, selbst wenn eine gesetzliche Klarheit noch fehlt. Die CFTC wird voraussichtlich ihre bestehenden Befugnisse nutzen, um mit den Regeln für Kryptowährungen fortzufahren.
| Ereignis | Datum | Bitcoins Reaktion |
|---|---|---|
| Senatsentscheidung | Sept. 14) | Pre-Vote-Nervosität; dann Schulterzucken |
| Zinserhöhung | Diese Woche | Preis hielt sich nahe bei 75.000 US-Dollar |
| Scheitern des Clarity Act | Abstimmungsnacht im Senat | Spotpreis widerstandsfähig |
| Liquidierungen | Erste 24 Stunden | Abwicklung von 571 Millionen US-Dollar |
| Erste Stufe | Mittelfristig () | $77,950 |
| Ausbruchsniveau () | Mittelfristig () | Über 80.000 Dollar () |
Der Markt verarbeitete die Entscheidung des Senats rasch. Händler hatten sowohl den Zinserhöhungsschritt als auch das Scheitern des Gesetzes weitgehend erwartet, sodass keines der beiden mit der befürchteten Wucht wirkte. ()
Das Scheitern des Clarity Act verlängert die gesetzliche Unsicherheit, aber Investoren gehen davon aus, dass die SEC und die CFTC Kryptoregeln im Rahmen bestehender Befugnisse verabschieden werden, da Wirtschaftsdaten und Fondsgelder den nächsten Schritt von Bitcoin prägen werden. Dieser Weg ist regelbasiert und nicht gesetzlich, und er wird fortgesetzt. ()
Kalchevs Argument ist, dass Bitcoin diesen Monat drei separate Schocks absorbiert hat, ohne eine echte Preisanpassung zu erfahren, was zeigt, dass Händler die schlechten Nachrichten bereits eingepreist hatten. Die Entscheidung traf auf den Markt ohne Panik, weil der Markt bereit war, als sie kam. ()
Hougans Ansicht ist, dass der Weg vor uns holpriger ist, auch wenn niemand ein Tief verkündet. Kalchev sagte, der mittelfristige Weg sei der Bereichsbegrenzte Handel, den er als den wahrscheinlichsten Verlauf beschrieb, obwohl es nicht der einzige ist. Der Weg zu 80.000 Dollar bleibt offen. ()
Bitcoin blieb von dem Scheitern des Clarity Act unbeeinflusst, einem Gesetzesvorschlag, der nicht erfolgreich war. Die Innovationsausnahme der SEC setzte sich trotzdem fort. Händler, die nicht auf das Gesetz vorbereitet waren, hatten keine vorherigen Maßnahmen abzuwickeln, und der Markt nahm die Nachricht ruhig auf. ()
Das Risiko bleibt trotz des Aufschwungs unterhalb des Marktes, und Budkis Argument gilt weiterhin: Das Tief wurde noch nicht gefunden. Aber der Markt hat die Erfahrungen der Woche mit Schocks überstanden, ohne zusammenzubrechen, und beschreibt, was bisher geschehen ist. ()
Quellenmaterial: „Kryptohändler waren diese Woche auf einen Totalverlust vorbereitet, aber Bitcoin hatte andere Pläne“, CoinDesk. ()
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