Ted Sarandos, Co-CEO von Netflix, hat zugegeben, dass das Streaming-Unternehmen nicht so schnell wächst, wie er es sich wünscht. Bei der Bloomberg Screentime Veranstaltung 2026 sagte Sarandos, die Netflix-Einschaltzahlen seien im ersten Halbjahr 2026 lediglich um 2 Prozent gestiegen.
„Ich denke, der Plan war solide“, sagte er. „Wir haben den Deal irgendwann gewonnen, also denken wir, dass wir den Preis richtig angesetzt haben – in unserem Maßstab.“
Wachstumsrückgang Eingestanden
Sarandos leitete seine Ausführungen damit ein, die Verlangsamung direkt anzuerkennen. Er stellte sie als ein Projekt dar, das sich noch in der Entwicklung befindet, anstatt als eine Krise, aber die Zahlen sind nicht schmeichelhaft. Ein 2-prozentiger Anstieg über sechs Monate ist ein Zwerchschritt, nicht ein Sprint, und der eigene Co-CEO des Unternehmens sagt es laut aus.
Er fügte hinzu, dass das Unternehmen daran arbeite, dieses Tempo zu beschleunigen. Die Aussage selbst ist bemerkenswert. Die meisten Führungskräfte sprechen über Wachstum in der Vergangenheit; Sarandos spricht über Wachstum in der Gegenwart, mit dem expliziten Ziel, schneller voranzukommen.
Live-Sport als Köder
Eines der Werkzeuge, die Netflix einsetzt, ist Live-Sport. Das Unternehmen ist kürzlich in Live-Programmierung eingestiegen, darunter einige hochkarätige NFL-Spiele. Sarandos sagte, Live-Programmierung mache etwa 5 Prozent von Netflix‘ 20 Milliarden Dollar Investitionen in Inhalte pro Jahr aus, erwirtschaft aber nur etwa 1 Prozent der Einschaltzahlen.
Das ist keine starke Kapitalrendite. Aber die Kennzahl, die Sarandos betonte, sind nicht die Einschaltzahlen. Es sind die Anmeldungen.
Live-Programmierung funktioniert als Köder, nicht als Hauptgang. Die Leute melden sich an, um ein Spiel zu sehen, und einige bleiben danach dran. Die Werbetreibenden bezahlen für die Sendezeit. Die Kosten für die Inhalte sind real. Der Erfolg ist geringer als erhofft.
Verteidigung des Angebots für Warner Bros.
Sarandos wurde nach der kürzlichen Fusion von Paramount Skydance und Warner Bros. Discovery gefragt, die ein Preisschild von 111 Milliarden Dollar hat. Die Frage war direkt: Bedauert er die erfolgreiche Gebotsabgabe von Netflix für Warner Bros. – die ohne den Discovery-Teil war?
„Nee“, antwortete er im Wesentlichen. Er verteidigte dann die Wirtschaftlichkeit des Deals.
„Ich denke, der Plan war solide“, sagte er. „Wir werden den Deal irgendwann gewinnen, also denken wir, dass wir ihn richtig angesetzt haben – in unserem Maßstab. Das war der höchste Preis, bei dem ich dachte, wir könnten unseren Aktionären mit diesem Asset einen Mehrwert bieten. Alles darüber hinaus, dachte ich, würden wir ihn in den negativen Bereich drängen – selbst mit unserem Maßstab.“
Der Schlüsselbegriff ist „in unserem Maßstab“. Sarandos argumentierte, Netflix habe den maximalen Preis gezahlt, den er rechtfertigen konnte, und dass das Asset in diesem Umfang Renditen liefern würde. Mehr zu zahlen, implizierte er, würde den Deal zu einem Verlust machen.
Netflix hatte eine Vereinbarung getroffen, bevor David Ellison Paramount Global und Skydance zusammenführte. Die Fusion erhielt heute endlich von einem Richter das go-ahead.
Die Fusionsmathematik
Sarandos lieferte eine unmissverständliche Einschätzung der Marktanteilsarithmetik. Die Fusion kombiniert zwei große Studios zu einer einzigen, massiven Einheit, aber Sarandos ist sich nicht sicher, wie das Ergebnis aussehen wird.
„Es sieht auf dem Papier gut aus – bisher ist es eins plus eins“, sagte er in Bezug auf den Marktanteil im Streaming-Bereich. „Also weiß ich nicht, ob eins plus eins zwei, oder eins plus eins ein Komma fünf, oder eins plus eins drei ist.“
Das ist ein bemerkenswertes Bekenntnis von einem Co-CEO. Die Streaming-Kriege sollten eigentlich längst entschieden sein. Eine einzelne Einheit von 111 Milliarden Dollar sollte das Feld neu gestalten. Sarandos sagt, er weiß nicht, wie es ausgehen wird.
YouTube Creator Deals
Es gab eine Zeit, in der Netflix darum kämpfte, Warner Bros.‘ HBO zu werden, bevor HBO zu Netflix wurde, wie Sarandos 2012 berühmt sagte, als er als Leiter der Content-Abteilung des Streaming-Unternehmens fungierte. Heute scheint Netflix YouTube ins Visier zu nehmen, auf ähnliche Weise – aber Sarandos besteht darauf, dass die jüngsten Deals mit YouTube-Creatorn keine signifikante Änderung der Strategie darstellen.
„Wir sind definitiv… nicht im UGC [user-generated content]-Geschäft“, sagte er zu Bloomberg’s Lucas Shaw. „Wir sind im Geschäft mit professionell produzierten Inhalten. Ich denke, es gibt eine Reihe von Personen auf Plattformen, die bereits fast professionelle Programmierung machen, und wenn wir diese Programmierung für sie besser monetarisieren können, dann können wir einen Deal mit ihnen abschließen. Aber wir versuchen definitiv nicht, die gesamte Creator-Population zu übernehmen.“
Die Unterscheidung ist wichtig. UGC steht für nutzergenerierten Inhalt – amateurhafte Beiträge, persönliche Videos, Community-Uploads. Netflix baut keine solche Plattform auf. Stattdessen blickt es auf Personen, die bereits auf nahezu professionellem Niveau produzieren, und bietet ihnen einen besseren Weg, um aus ihrer Arbeit Einkommen zu erzielen.
Netflix kann eine bessere Monetarisierung anbieten, teilweise aufgrund der Tatsache, dass es mehrere Einnahmequellen hat, die aufgeteilt werden können, während YouTube fast ausschließlich werbefinanziert ist.
Kein kostenloses Angebot
Netflix engagiert sich zunehmend im Creator-Pool von YouTube, aber Sarandos sagte, das Unternehmen werde nicht bald ein kostenloses Angebot – ein vollständig werbegestütztes Modell – anbieten.
„Keine Version von FAST [free, ad-supported television] wäre es wert, das Kernprodukt zu ‚kannibalisieren,‘ “ erklärte er.
Das ist eine bedeutende Position. Das FAST-Modell funktioniert für einige Unternehmen; Netflix gehört nicht dazu.
Sarandos‘ Begründung ist, dass die Kannibalisierung des Kernprodukts nicht lohnenswert ist. Das FAST-Modell funktioniert für einige Unternehmen; Netflix gehört nicht dazu.
Was das bedeutet
Sarandos gerät nicht in Panik. Er prognostiziert keinen Zusammenbruch. Er stellt lediglich fest, dass das derzeitige Wachstumstempo langsamer ist als er es sich wünscht, und dass der Wettbewerb stärker wird.
Die 111 Milliarden Dollar Fusion verändert die Landschaft. Eins plus eins kann zwei, drei oder eineinhalb ergeben. Niemand weiß es. Sarandos weiß es sicherlich nicht.
Sein Vertrauen in den Warner Bros.-Deal ist real. Er glaubt, Netflix habe es korrekt bewertet. Er glaubt, dass das Asset Renditen erzielen wird. Aber er weiß auch, dass sich der Markt um ihn herum verändert und er nicht sicher weiß, wie.
Der Live-Programm-Pushes ist ein Notnagel. Er bringt Anmeldungen und reduziert die Abwanderung. Er bewegt die Gesamtzuschauerzahlen nicht nennenswert. Netflix gibt 5 Prozent seines Budgets für Live-Inhalte aus, die 1 Prozent seines Publikums erreichen.
Das ist kein Scheitern. Es ist eine Absicherung. Das Unternehmen kauft Aufmerksamkeit dort, wo es kann, in der Hoffnung, dass diese Aufmerksamkeit in Abonnements umgewandelt wird.
Die YouTube-Strategie ist ähnlich zurückhaltend. Netflix betritt nicht das UGC-Geschäft. Es versucht nicht, YouTube zu werden. Es schaut sich professionelle Creator an, die außerhalb des traditionellen Studio-Systems sitzen, und bietet ihnen ein besseres Angebot.
Das ist ein vernünftiger Ansatz. YouTubes Creator-Economy ist enorm, und Netflix kann eine andere Reihe von Einnahmequellen anbieten. Das Unternehmen versucht nicht, YouTube zu ersetzen. Es versucht, einen Teil der Creator zu gewinnen, die bereits auf einem hohen Niveau produzieren.
Die Entscheidung für einen kostenlosen Bereich ist die mutigste Aussage. FAST ist das Modell, das das Fernsehen neu gestaltet hat. Streaming-Dienste bieten nun Versionen mit Werbung an, und die Werbung finanziert den gesamten Betrieb. Netflix verzichtet auf diesen Weg.
Sarandos glaubt, dass das Kernprodukt geschützt werden muss, auch wenn das bedeutet, die werbeunterstützte Welle zu verpassen.
Schlüsselzahlen
- Die Netflix-Zuschauerzahl stieg in der ersten Hälfte von 2026 um 2 Prozent.
- Live-Programmierung macht etwa 5 Prozent von Netflix’s jährlicher Content-Investition von 20 Milliarden Dollar aus.
- Live-Programmierung generiert etwa 1 Prozent der Zuschauerdauer.
- Der Zusammenschluss von Paramount Skydance und Warner Bros. Discovery wird mit 111 Milliarden Dollar bewertet.
- Sarandos gewann die Gebotsrunde für Warner Bros., ohne den Discovery-Teil.
| Event | Datum |
|---|---|
| Die Netflix-Zuschauerzahlen stiegen im ersten Halbjahr 2026 um 2 Prozent. | Das erste Halbjahr 2026 |
| Sarandos sprach auf Bloomburgs Veranstaltung „Screentime 2026“. | Mittwoch |
| Die Fusion von Paramount Skydance und Warner Bros. Discovery wurde von einem Richter genehmigt. | Früher heute |
Sarandos versteckt sich nicht hinter Plattitüden. Er räumt das langsame Wachstum ein und erklärt, warum das Unternehmen auf Live-Sport, professionelle Kreative und ein geschütztes Abonnementmodell setzt. Das sind drei sehr unterschiedliche Strategien, und sie werden alle gleichzeitig verfolgt.
Die Fusion ist die größte Unbekannte. Sarandos weiß nicht, wie es ausgehen wird. Das ist ein seltenes Zeichen der Bescheidenheit von einem Mit-CEO eines globalen Unterhaltungsunternehmens.
Die Frage ist, ob die Kombination aus Live-Sport, Kreativpartnerschaften und einem geschützten Abonnementmodell das Wachstum beschleunigen kann, das Sarandos zugibt, derzeit hinter den Erwartungen zurückbleibt. Bis dahin setzt Netflix auf Aufmerksamkeit, Kreative und ein Kernprodukt, das das Unternehmen nicht kannibalisieren möchte.
Quelle: „Ted Sarandos Admits Netflix Is “Not Growing as Fast as I Want Us To”,” The Hollywood Reporter.
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