Los responsables de la política en el Banco de Inglaterra se reunirán el jueves para su próxima reunión, donde se espera ampliamente que mantengan las tasas de interés sin cambios. La decisión se reduce a una difícil elección entre dos objetivos competidores: mantener las tasas estables para proteger los empleos, o subirlas para abordar una inflación que ha superado el objetivo.
Nueve responsables de la política se sientan en el Comité de Política Monetaria (MPC), que se reúne en un contexto de aumento de los costos del petróleo en todo el mundo y tasas de interés más altas en otros lugares. Los expertos anticipan que el MPC mantendrá la tasa de referencia del Banco sin cambios en 3,75%, lo que marcará su sexto encuentro consecutivo sin cambios. Aún así, algunos analistas dudan de si esa calma durará, con desacuerdo sobre si la tasa eventualmente aumentará antes de que termine el año.
El anuncio del jueves se realizará a las 12:00 BST. La tasa del Banco tiene un gran peso ya que sirve de guía para los bancos y otros prestamistas cuando determinan los intereses sobre los préstamos y ahorros. Si la tasa aumenta, los préstamos se vuelven más costosos mientras que los rendimientos del ahorro pueden crecer.
Lo que ha dicho el MPC
El Comité de Política Monetaria sugirió en su última reunión a fines de julio que podría aumentar la tasa del Banco si el conflicto con Irán empeora. El gobernador Andrew Bailey hizo el comentario a la BBC, diciendo: «Si obtenemos una continuación de este conflicto y los precios del petróleo se mantienen por encima de los 100 dólares por barril… las probabilidades son de que las tasas de interés tengan que subir más.».
Los precios del petróleo superaron el nivel de los 100 dólares (74 libras esterlinas) el 9 de septiembre y se han mantenido allí desde entonces. Hay pocos signos de un alto el fuego duradero en la guerra de Irán.
El Banco controla la inflación ajustando las tasas de interés, una medida de cuánto aumentan los costos de vida con el tiempo. Su objetivo es del 2%. Las cifras publicadas el miércoles revelaron que la medida de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió al 3,1% en agosto, en comparación con el 2,9% en julio, marcando la tasa más alta en seis meses.
El aumento provino del aumento del costo de la gasolina, el diésel y las tarifas aéreas. Los economistas creen que los costos más altos de la energía a nivel mundial se trasladarán a los precios de los alimentos y el combustible, lo que significa que la inflación aún no ha alcanzado su punto máximo.
El panorama internacional
El MPC señalará que el Banco Central Europeo recientemente aumentó las tasas de interés al 2.5%, citando el conflicto en Medio Oriente y advirtiendo que la inflación «está destinada a permanecer significativamente por encima» de su objetivo del 2% durante algún tiempo. La Reserva Federal de EE. UU. elevó su tasa al 3.5%-3.75% el miércoles por razones similares.
Los miembros del Comité de Política Monetaria desean mantener la presión lejos de los empleadores y proteger las perspectivas de empleo para las personas que buscan trabajo. Los hogares enfrentan costos de endeudamiento más altos cuando la tasa del Banco aumenta, aunque pueden beneficiarse de mejores tasas de ahorro.
Los prestamistas ya están tomando medidas.
Una serie de importantes prestamistas han aumentado el costo de las nuevas hipotecas de tasa fija en los últimos días, una medida vinculada a la expectativa más amplia de que la tasa del Banco aumentará.
Moneyfacts informa que la hipoteca residencial de tasa fija promedio a dos años ha alcanzado su nivel más alto desde el 11 de mayo, en 5.77%. Mientras tanto, la tasa promedio a cinco años se encuentra en su punto más alto desde el 8 de noviembre de 2023, en 5.83%.
Andrew Montlake, director ejecutivo de Coreco, corredor de hipotecas, dijo que los últimos datos muestran que «el dragón de la inflación no ha sido completamente derrotado».
«Si la inflación persiste, los costos de financiamiento de los prestamistas permanecen bajo presión, lo que dificulta ofrecer hipotecas más económicas», dijo.
Los prestatarios deben estar atentos a varias cosas:
- Los prestamistas están reajustando los precios al alza, lo que no está haciendo mucho para calmar las cosas.
- Los prestatarios no deben entrar en pánico, pero cualquier persona que esté llegando al final de una tasa fija debería comenzar a buscar temprano.
- Asegurar una opción y mantenerla bajo revisión es parte del consejo que se da.
Lo que los ahorradores deben vigilar.
Las personas que reservan dinero podrían recibir mejores recompensas por él, aunque el poder adquisitivo de esos ahorros podría disminuir debido a que los precios siguen subiendo.
«Es casi imposible acertar el momento preciso, por lo que instaría a los hogares a centrarse en lo que es mejor para ellos ahora, a mediano plazo y a largo plazo», dijo Harriet Guevara, jefa de ahorros de Nottingham Building Society.
El consejo para los ahorradores es que revisen periódicamente si sus ahorros están generando un rendimiento competitivo y si tienen el equilibrio adecuado entre acceso fácil y dinero que pueden permitirse guardar por más tiempo.
El dilema del MPC
La posición del MPC es incómoda. La inflación está subiendo hacia el 3,1%, muy por encima del objetivo del 2%, y el conflicto con Irán no muestra signos de terminar pronto. Los precios del petróleo se mantienen por encima de los $100 por barril.
Endurecer los costos de endeudamiento al aumentar las tasas probablemente desaceleraría el crecimiento económico y debilitaría el mercado laboral, lo que perjudicaría las perspectivas de empleo de las personas que buscan trabajo.
Permitir que la inflación continúe sin control al mantener las tasas de interés estables sería, en cambio, el peligro, ya que erosionaría el valor de los salarios y los ahorros con el tiempo.
El camino a seguir
Durante cinco reuniones consecutivas, el MPC ha mantenido las tasas de interés estables, y los expertos no prevén cambios para el jueves. La pregunta abierta es si el comité pondrá fin a su serie de calma antes de que el año termine.
En julio, Bailey indicó que estaba listo para aumentar las tasas de interés en caso de que la guerra se intensifique. El comité sopesará esa posibilidad junto con una visión más amplia de cómo le está yendo a la economía, prestando especial atención a qué tan bien se está manteniendo el mercado laboral.
El jueves, la elección del Banco probablemente dependerá de lo que decida el Comité de Política Monetaria sobre la inflación. Podría concluir que los precios están aumentando de forma fija, o podría creer que la tasa actual de crecimiento de los precios puede volver a controlarse sin endurecer el crédito.
Lo que los prestatarios deberían hacer
Montlake aconseja a los prestatarios que se acercan al vencimiento de una hipoteca a tasa fija que comiencen a comparar ofertas inmediatamente, porque el período en el que las tasas permanecen bajas está llegando a su fin y los prestamistas están subiendo sus precios.
Él instó a los prestatarios a no entrar en pánico, sino a actuar con rapidez.
Guevara aconsejó que los ahorradores revisen sus cuentas, indicando a los hogares que se concentren en lo que funciona mejor para ellos en este momento, durante los próximos años y a largo plazo.
El consejo fue asegurarse de que el dinero que la gente ha reservado esté generando una tasa de interés justa, y que lo mantengan en la combinación correcta: algo de efectivo a mano para uso rápido, y algo ahorrado para un período más largo, que puedan permitirse mantener atado.
Las implicaciones para los hogares
Para los hogares, la decisión del banco central moldeará la vida diaria. La tarea del Comité de Política Monetaria (MPC) es encontrar un equilibrio entre la protección de empleos y el control de la inflación. Ambos objetivos son importantes, pero se dirigen en direcciones opuestas.
El jueves, el comité evaluará la evidencia para determinar si la economía puede soportar una tasa más alta, o si los peligros de un mayor costo de endeudamiento superan sus ventajas.
Lo que sucederá a continuación
El jueves, la decisión del MPC se revelará a las 12:00 BST, y la trayectoria de las tasas de interés dependerá de lo que suceda con la inflación entre ahora y el anuncio.
Si los precios continúan aumentando, la presión para aumentar las tasas crecerá.
Los hogares sentirán las consecuencias independientemente de cómo decida el Banco de Inglaterra, y la decisión del MPC del jueves será observada de cerca. El camino a seguir sigue siendo incierto, pero una cosa está clara: el Banco se enfrenta a una decisión difícil.
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