Goldman Sachs ha cambiado su pronóstico sobre la próxima medida de la Reserva Federal. El banco ahora espera que el banco central aumente las tasas nuevamente en octubre, un giro de 180 grados con respecto a su llamado anterior a un aumento en septiembre seguido de una pausa.
El cambio se produce después de que la Reserva Federal el miércoles elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta un rango objetivo del 3,75%–4,00%. El presidente Kevin Warsh adoptó un tono firme en la conferencia de prensa posterior a la reunión, diciendo que la inflación sigue siendo «demasiado alta» y que el último aumento simplemente eliminó una «dosis de flexibilidad». Esto implica que la política aún no es lo suficientemente restrictiva y que podrían haber más aumentos de tasas en el horizonte.
Los operadores están tasando una probabilidad de poco más del 50% de otro aumento de 25 puntos básicos en octubre, según la herramienta FedWatch de CME. Bitcoin continúa operando cerca de los $76,260, en aumento solo un 0,5% en una base de 24 horas.
El cambio de opinión de Goldman
Goldman Sachs cambió de opinión directamente. El banco preveía anteriormente un aumento en septiembre seguido de una pausa. Ahora espera un aumento en octubre.
El cambio sigue las propias proyecciones de la Reserva Federal. Una mayoría importante de los responsables de la política monetaria esperan al menos un nuevo aumento este año. Las proyecciones de tasas actualizadas revelaron ese consenso.
Los comentarios de Warsh en la conferencia de prensa impulsaron el cambio. Dijo que la inflación sigue siendo «demasiado alta» y que el último aumento simplemente eliminó una «dosis de flexibilidad», lo que implica que la política aún no es lo suficientemente restrictiva y que podrían haber más aumentos de tasas en el horizonte.
Lo que dijo Warsh
Los comentarios de Warsh fueron el catalizador del cambio de opinión de Goldman. Dijo que la inflación sigue siendo «demasiado alta» y que el último aumento simplemente eliminó una «dosis de flexibilidad».
Esa redacción es importante. Una «dosis de flexibilidad» significa que la flexibilización anterior de la Reserva Federal se redujo, pero también sugiere que la política aún no es lo suficientemente restrictiva. Podrían seguir más aumentos.
La combinación de los datos de proyección de tasas y el tono de Warsh convenció a Goldman de cambiar de opinión.
La postura de los operadores
Los operadores están cotizando una probabilidad de poco más del 50% de otro aumento de 25 puntos básicos en octubre. Esa cifra refleja la incertidumbre del mercado sobre la próxima medida de la Reserva Federal.
La previsión de Goldman Sachs ahora está sobre la mesa. La posición previa del banco era un aumento en septiembre seguido de una pausa. Su nueva posición es un aumento en octubre.
| Previsión | Fecha | Punto básico |
|---|---|---|
| La previsión anterior de Goldman Sachs | Septiembre | Aumento en septiembre seguido de una pausa |
| La nueva previsión de Goldman Sachs | Octubre | Aumento de la tasa en octubre |
| Operadores | Octubre ( | Un poco más del 50% de probabilidad ( |
El Contexto de Bitcoin (
Bitcoin se cotiza cerca de los 76.260 dólares, con un aumento de solo 0,5% en un período de 24 horas. La criptomoneda ha mostrado un rendimiento mixto desde la decisión de la Fed. (
La acción de los precios es modesta. Un aumento de 0,5% en un período de 24 horas es un movimiento pequeño. (
Por Qué Goldman Cambió (
El giro de Goldman es notable porque es una reversión directa. El banco pasó de septiembre a octubre, y lo hizo en respuesta a los propios datos de la Fed y los comentarios públicos de Warsh. (
El movimiento muestra cuán rápido pueden ajustar sus pronósticos los bancos cuando llega nueva información. Goldman vio las proyecciones de tasas actualizadas y escuchó el tono halcón de Warsh. Cambió de opinión en consecuencia. (
Lo Que Esto Significa Para Los Inversores (
El cambio en el pronóstico es importante para cualquier persona que tenga activos denominados en dólares. Un entorno de tasas más altas cambia el costo del endeudamiento y el rendimiento de los ahorros. (
Para los inversores en bitcoin, el panorama es más turbio. El rendimiento de la criptomoneda ha sido mixto desde la decisión de la Fed. (
El 50% de probabilidad de otra subida en octubre es una señal de advertencia. Los operadores no están considerando la certeza, y el mercado está dividido. (
El Resultado Final
El giro de Goldman es una señal de que el ciclo de endurecimiento de la Fed podría continuar. El banco ve una nueva alza en octubre, y su razonamiento se basa en los propios datos de la Fed y los comentarios públicos de Warsh.
El mercado está dividido sobre si eso ocurrirá. Los operadores están descontando una probabilidad de poco más del 50%, lo cual es un margen estrecho.
El pronóstico no es una garantía. Es una predicción basada en la información actual. La Fed no ha anunciado su próximo movimiento, y nada es definitivo hasta que lo haga.
La historia es simple: Goldman cambió de opinión. Las razones eran claras. El mercado está esperando a ver en qué dirección se dirige la Fed.
La próxima reunión resolverá esto. Hasta entonces, el pronóstico se mantiene como un recordatorio de que incluso los bancos más grandes pueden cambiar sus posiciones cuando los hechos cambian.
Aquí está el orden de eventos que condujeron al giro de Goldman:
- La Fed elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta un rango objetivo del 3,75%–4,00% el miércoles.
- El presidente Kevin Warsh dijo que la inflación sigue siendo «demasiado alta» y que la última alza simplemente eliminó una «dosis de acomodación».
- Goldman Sachs revisó su pronóstico de una alza en septiembre seguida de una pausa a una alza en octubre.
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