Mittwoch bringt die erste Zinsentscheidung der Federal Reserve nach COVID-19 für den Dollar, und Händler gehen mit nahezu Sicherheit von einer Erhöhung um 25 Basispunkte aus. Vor der Bekanntmachung deuteten Futures auf eine 93%ige Wahrscheinlichkeit der Maßnahme hin, da Investoren zunehmend besorgt über die US-Wirtschaftslage geworden sind.
Wie Chair Warsh die Entscheidung handhabt, wird darüber entscheiden, ob der Dollar sich überhaupt bewegt. Ein einmaliger Anstieg zur Wiedererlangung des verlorenen Inflationsimpulses könnte den Greenback stabil halten, indem er Marktschocks begrenzt. Ein aggressiverer Straffungszyklus würde jedoch die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen erhöhen und den Dollar stärken.
Was die Fed gesagt hat
Die Federal Reserve hat ihr Inflationsziel bei 2,0 % festgelegt, und die jüngste Messung für August zeigte Inflation bei 3,4 %, wobei die Kerninflation im Monatsverlauf um 0,3 % stieg. Die Rendite der US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit stieg auf über 5 % und erholte sich am Mittwoch wieder.
Der Rahmen dieses Policy-Entscheidungs erläutert, warum die Wirkung der Erhöhung moderat sein wird. Die Wiederherstellung des verlorenen Inflationsgewinns durch eine einzige Anpassung sollte jeglichen Ruck der Märkte und des Dollars verhindern, während eine straffere Vorgehensweise die Prognosen für weitere Zinserhöhungen erhöhen und die US-Währung stärken würde.
Europas Weg
Die ECB hat ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte auf 2,5 % erhöht, doch die Inflation im Euroraum liegt immer noch deutlich über dem Zielwert. Die Größe dieser Maßnahme steht in keinem Verhältnis zu dem, was die Fed mit ihren eigenen aggressiven Zinserhöhungen tun könnte.
Der Bericht der ECB, der am Mittwoch veröffentlicht wurde, besagt, dass das Lohnwachstum bis 2027 voraussichtlich stabil bleiben, gefolgt von einer moderaten Erhöhung danach.
Großbritanniens Zahlen
Am Donnerstag trifft sich die Bank of England, um die Zinsen zu diskutieren, während der Inflationsbericht vom Mittwoch kaum Beweise für den zweiten Inflationsrundeffekt zeigt.
Die Inflation für August betrug 3,1 %, wobei die Kerninflation unverändert bei 2,6 % und die Dienstleistungsinflation konstant bei 3,4 % blieb. Die Lebenshaltungskosten liegen nunmehr etwa dort, wo sie nach der ersten Zinterhöhung durch die Bank of England lagen, die bei rund 20 % liegt.
Die technische Chart
Der DXY, das Maß für den Dollar gegenüber einem Korb wichtiger Währungen, befindet sich im 1-Stunden-Chart bei 99,59. Der Preis hält weiterhin eine aufsteigende Trendlinie ein, indem er über der Ausbruchszone von 99,54 handelt. Käufer haben dieses Gebiet verteidigt, sodass die Widerstandszone konstruktiv ist, selbst mit einiger Preisbildung unterhalb davon.
Die erste Hürde, die es zu beobachten gilt, ist das Niveau von 99,73. Sollte es nachgeben, sind die nächsten Ziele 99,85 und dann 99,98. Unterhalb formiert sich Unterstützung bei 99,54, während der Bereich, der durch 99,39 und 99,25 definiert wird, signifikanter wird, falls die aufsteigende Trendlinie ihre klare Form verliert.
Wie die Niveaus bewertet werden
Die wichtigsten Niveaus sind von niedrig nach hoch geordnet:
- Unterstützungszone: 99,54, mit niedrigeren Niveaus bei 99,39 und 99,25
- Erster Widerstand: 99,73
- Weitere Ziele: 99,85 und dann 99,98
Die Einschätzung der Prognose
Angesichts der gegenwärtigen wirtschaftlichen Kräfte, darunter die Ankündigung von morgen bezüglich des Vorsitzenden der FOMC, deutet die Prognose auf eine neutrale bis bullische Entwicklung des DXY hin, während EUR und GBP beide eine neutrale bis bärische Haltung einnehmen.
Eine prognostizierte Zinssteigerung der Fed ist an die Haltung des Dollars gegenüber dem Euro und dem Pfund gebunden, wobei eine technische Analyse des DXY eine deutliche, konzentrierte Betrachtungsweise bietet.
Hier ist, wie die wichtigsten Niveaus abschneiden:
- Aktueller DXY-Stand: 99,59 im 1-Stunden-Chart
- Unterstützungszone: 99,54, mit tieferen Niveaus bei 99,39 und 99,25.
- Erster Widerstand: 99,73.
- Weitere Ziele: 99,85 und 99,98.
Ob die Fed einmal anzieht oder eine vollständige Straffungsphase beginnt, wird die Richtung des Dollars bestimmen. Am technischen Chart scheinen Käufer bereit, das Niveau von 99,54 zu halten. Ein Anstieg über 99,73 würde jedoch die Tür zu Gewinnen darüber öffnen.
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