El miércoles se producirá la primera decisión sobre las tasas de interés posteriores a la COVID-19 de la Reserva Federal, y los operadores están descontando un aumento de 25 puntos básicos con casi certeza. Antes del anuncio, los futuros mostraron un 93% de posibilidades de la medida, ya que los inversores se han vuelto más preocupados sobre la perspectiva económica de EE. UU.
Cómo la Sra. Warsh maneja la decisión determinará si el dólar se mueve en absoluto. Un aumento único para recuperar el impulso inflacionario perdido podría mantener al dólar estable al limitar cualquier impacto en el mercado. Un ciclo de endurecimiento más agresivo, sin embargo, aumentaría las expectativas de alzas de tasas y fortalecería el dólar.
Lo que ha dicho la Fed
La Reserva Federal ha fijado su objetivo de inflación en 2.0%, y la última lectura de agosto mostró que la inflación se situaba en 3.4%, con un aumento de la inflación subyacente de 0.3% durante el mes. La rentabilidad a diez años de los bonos del gobierno de EE. UU. subió a la cifra del 5% antes de retroceder el miércoles.
El marco de esta decisión de política explica por qué el efecto del aumento será modesto. Restaurar la ganancia inflacionaria perdida con un solo ajuste debería evitar cualquier revés en el mercado y el dólar, mientras que comenzar un enfoque más restrictivo aumentaría las previsiones de mayores aumentos de tasas y fortalecería la moneda estadounidense.
El camino de Europa
El BCE ha subido su tasa de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2.5%, aunque la inflación en la Eurozona aún se sitúa muy por encima del objetivo. La magnitud de esa medida palidece en comparación con lo que la Fed podría hacer con sus propias agresivas alzas de tasas.
El informe del BCE publicado el miércoles indica que se espera que el crecimiento salarial se mantenga estable hasta 2027, seguido de un ligero aumento después de eso.
Las cifras de Gran Bretaña
El jueves, el Banco de Inglaterra se reunirá para discutir las tasas de interés, mientras que el informe de inflación del miércoles muestra poca evidencia del efecto inflacionario de segundo orden.
La inflación de agosto alcanzó el 3.1%, con una inflación subyacente que se mantuvo estable en 2.6% y una inflación de servicios que se mantuvo firme en 3.4%. El costo de vida ahora se sitúa aproximadamente donde se encontraba después del primer aumento de la tasa de interés del Banco de Inglaterra, que se sitúa alrededor del 20%.
El gráfico técnico
El DXY, la medida del dólar contra una cesta de monedas principales, se sitúa en 99.59 en el gráfico de 1 hora. El precio continúa respetando una línea de tendencia ascendente al cotizar por encima de la zona de ruptura de 99.54. Los compradores han estado defendiendo esta área, por lo que la zona de resistencia es constructiva incluso con cierta consolidación de precios por debajo de ella.
La primera barrera a vigilar es el nivel de 99.73. Si cede, los siguientes objetivos son 99.85 y luego 99.98. Por debajo, el soporte se materializa en 99.54, mientras que la región definida por 99.39 y 99.25 se vuelve más significativa si la línea de tendencia ascendente pierde su forma clara.
Cómo se Clasifican los Niveles
Los niveles clave están organizados en orden desde el más bajo hasta el más alto:
- Zona de soporte: 99.54, con niveles inferiores en 99.39 y 99.25
- Primera resistencia: 99.73
- Objetivos adicionales: 99.85 y luego 99.98
La Visión del Pronóstico
Dadas las fuerzas económicas actuales en juego, incluido el anuncio de mañana sobre el presidente de la FOMC, la perspectiva apunta a que el DXY sea neutral a alcista, mientras que el EUR y el GBP se mantienen neutrales a bajistas.
Un aumento proyectado de la Fed está vinculado a cómo se desempeña el dólar frente al euro y la libra, con un estudio técnico del DXY que proporciona una forma distinta y concentrada de verlo.
Así es como se comparan los niveles clave:
- Nivel DXY actual: 99.59 en el gráfico de 1 hora
- Zona de soporte: 99.54, con niveles inferiores en 99.39 y 99.25.
- Primera resistencia: 99.73.
- Objetivos adicionales: 99.85 y 99.98.
Si la Fed realiza un movimiento único o comienza un ciclo completo de endurecimiento determinará la dirección del dólar. En el gráfico técnico, los compradores parecen preparados para mantener el nivel de 99.54. Un impulso por encima de 99.73, sin embargo, abriría la puerta a ganancias por encima de este nivel.
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