Am Freitag gab der Dollar einen anfänglichen Gewinn wieder ab, nachdem Wirtschaftsdaten aus den USA schwächer als erwartet ausgefallen waren, während der Yen auf ein Zwei-Wochen-Tief gegenüber dem Dollar fiel. Die Preise für Edelmetalle stiegen und erreichten Höchststände innerhalb einer Woche, da der Dollarindex von einem Sieben-Wochen-Hoch zurückging.
Am Freitag gab der Dollarindex (DXY00) einen Teil seiner Gewinne wieder ab und rutschte unter ein Sieben-Wochen-Hoch, um am Ende -0,03 % zu verlieren. Der Dollar war zuvor kurzfristig gestiegen, getrieben durch einen schwächeren japanischen Yen, der auf ein Zwei-Wochen-Tief fiel. Höhere US-T-Note-Yields am Freitag halfen ebenfalls dem Dollar. Der Dollar profitierte von der Unterstützung am Mittwoch, als der Federal Open Market Committee (FOMC) die Zinsen um 25 Basispunkte anhob und eine weitere Erhöhung bis zum Jahresende signalisierte.
Der Dollar gab sein bestes Niveau seit August auf, nachdem sowohl die Industrieproduktion als auch die Konjunkturindikatoren im Monat zurückgegangen waren. Die US-Industrieproduktion im August fiel unerwartet um -0,3 % im Monatsvergleich, schwächer als erwartet (+0,3 % m/m) und der größte Rückgang seit 10 Monaten. Die US-Konjunkturindikatoren im August fielen unerwartet um -0,1 %, schwächer als erwartet (+0,1 % Zuwachs) und der erste Rückgang seit fünf Monaten.
Die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung des Federal Funds Rate um +25 Basispunkte bei der FOMC-Sitzung am 27. und 28. Oktober liegt bei 55 %, wie aus den aktuellen Marktpreisen hervorgeht.
Der Euro erholt sich
Das EUR/USD erholte sich am Freitag von einem Sieben-Wochen-Tief und schloss den Tag mit einem Anstieg von +0,10 %, da Short-Positionen abgebaut wurden. Der Dollarindex verließ ein Sieben-Wochen-Hoch und bewegte sich abwärts, was dem Euro half, zurückzustechen. Die deutschen August-Produktionspreise stiegen stärker als erwartet, was dem Euro zusätzliche Unterstützung bot und auf eine möglicherweise hawkishere Haltung der Europäischen Zentralbank hindeutet.
Heute sagte Christine Lagarde, die Präsidentin der EZB, in ihren Bemerkungen, dass das Wirtschaftswachstum im Euroraum etwas besser aussieht als erwartet. Die Inflationserwartungen der EZB für August für ein Jahr stiegen auf +3,0 %, gegenüber +2,9 % im Juli, obwohl sie unter den erwarteten +3,1 % lagen. Bei den Inflationserwartungen für drei Jahre im August stieg der Wert auf +2,9 %, gegenüber +2,7 % im Juli, und übertraf damit den erwarteten Wert von +2,8 %.
Der deutsche Erzeugerpreisindex (EPI) für August stieg monatlich um +1,1 % und jährlich um +4,6 %, stärker als erwartet (+0,6 % m/m und +3,9 % y/y). Der jährliche Anstieg von +4,6 % ist der höchste in 3,25 Jahren.
Lagarde sagte, das Wirtschaftswachstum im Euroraum sei etwas vielversprechender als gedacht, und wir sehen noch keine zweite-Runden-Effekte bei der Inflation. Die Märkte gehen derzeit von einer Wahrscheinlichkeit von 62 % für eine Zinsanhebung der EZB um +25 Basispunkte bei der nächsten geldpolitischen Entscheidung am 29. Oktober aus.
Die Zinsanhebung der BOJ
Am Freitag stieg der Wechselkurs (^USDJPY) um +0,41 %, da der Yen auf ein Zwei-Wochen-Tief gegenüber dem Dollar fiel. Die Bank von Japan erhöhte die Zinssätze um 25 Basispunkte, jedoch waren zwei Mitglieder der BOJ gegen das Vorgehen und stimmten gegen die Erhöhung, da sie argumentierten, dass eine Änderung der Zinssätze nicht gerechtfertigt sei.
Der jährliche Anstieg des nationalen CPI Japans im August betrug +1,9 %, das gleiche Ergebnis wie im Juli und unter den Erwartungen von +2,0 % y/y. Der nationale CPI im August ohne frische Lebensmittel und Energie lag bei +1,9 % y/y, was dem Ergebnis von Juli entspricht und unter den Prognosen von +2,0 % y/y liegt.
Heute erhöhte die BOJ den Leitzins über Nacht um 25 Basispunkte auf 1,25 %, gegenüber zuvor 1,00 %, bei einer Stimmenabgabe von 7 zu 2. Gouverneur Kazuo Ueda sagte, die Zentralbank plane, den Zinssatz angesichts der wirtschaftlichen und preislichen Lage weiter zu erhöhen.
Die Märkte gehen derzeit von einer Wahrscheinlichkeit von 18 % für eine Zinsanhebung der BOJ um +25 Basispunkte bei der nächsten geldpolitischen Entscheidung am 30. Oktober aus.
Entwicklung der Edelmetalle
Am Freitag schlossen sowohl Dezember COMEX Gold (GCZ26) als auch Dezember COMEX Silber (SIZ26) im positiven Bereich. Gold stieg um +25,20 (+0,57 %), und Silber stieg um +1,054 (+1,59 %). Edelmetallpreise gaben anfängliche Verluste ab, bevor sie höher schlossen. Die Metalle stiegen auf ein Sieben-Tage-Hoch, da nach einem Rückgang des Dollarindex von einem Sieben-Wochen-Hoch eine Short-Covering-Aktivität einsetzte.
Der Rückgang der Rohölpreise am Freitag um -1 % entlastete die Inflationserwartungen, was die Notenbanken der Welt dazu veranlassen könnte, ihre Geldpolitik zu lockern, was ein positiver Faktor für Edelmetalle ist. Die Silberpreise fanden ebenfalls Unterstützung durch Anzeichen einer stärkeren Nachfrage nach Industriemetallen in Europa, nachdem Lagarde sagte, das Wirtschaftswachstum im Euroraum sei etwas vielversprechender als gedacht.
Freitag begann mit fallenden Goldpreisen, getrieben von einer Rally des Dollarindex auf einen Sieben-Wochen-Höchststand. Diese Entwicklung wurde durch höhere globale Anleiherenditen verstärkt, was sich negativ auf Edelmetalle auswirkte. Die Erhöhung des Leitzinses der Bank von Japan um 25 Basispunkte am Freitag setzte den Sektor zusätzlich unter Druck.
Die Preise für Edelmetalle werden durch jüngsten Fonds-Support gestärkt, wobei die Long-Positionen in Gold-ETFs am Freitag einen 6,5-Monats-Höchststand erreichten und die Long-Positionen in Silber-ETFs am 25. August auf einen 5,5-Monats-Höchststand stiegen.
Goldpreise werden durch eine starke Nachfrage der Zentralbanken unterstützt, nachdem am vergangenen Montag bekannt wurde, dass die Volksbank Chinas ihre Goldreserven um +650.000 Unzen auf 76,73 Millionen Feinunzen im August erhöhte. Dies ist der größte Anstieg seit drei Jahren und setzt eine Serie von fünfundzwanzig aufeinanderfolgenden Monaten fort, in denen die PBOC ihre Goldbestände erhöht hat.
Die Kernpunkte
Der Dollar stieg am Freitag, verlor aber aufgrund schwacher US-Wirtschaftsdaten alle seine Gewinne zurück. Der Yen fiel auf einen Zwei-Wochen-Tief gegenüber dem Dollar, wobei sowohl abweichende Meinungen der BOJ als auch der Bericht über die japanischen CPI-Daten für August, der schwächer als erwartet ausfiel, ihn einzeln belasteten. Edelmetalle schlossen höher nach anfänglichen Verlusten, wobei Gold und Silber auf einen Wochenhöchststand stiegen.
| Ereignis | Zeitstrahl |
|---|---|
| US-amerikanische August-Produktion im verarbeitenden Gewerbe | -0,3 % m/m, schlechter als erwartet |
| US-amerikanische führende Wirtschaftsindikatoren für August | -0,1 %, schlechter als erwartet |
| BOJ-Zinserhöhung | 1,25 % von 1,00 %, 7 zu 2 |
| ECB-Kommentare | Lagarde sagte, das Wachstum sei vielversprechender |
| Gold (GCZ26) | +25,20 am Freitag |
| Silber (SIZ26) | +1,054 am Freitag |
Der frühere Gewinn des Dollars am Freitag wurde durch schwache US-Wirtschaftsnachrichten wieder aufgehoben, und der Rückgang des Yen zeigt ein geteiltes Bild der japanischen Geldpolitik. Edelmetalle schlossen höher nach einem gemischten Tag mit Inflationsdaten und Nachrichten der Zentralbanken.
Quelle: „Dollar Erases Early Gains on Weak US Economic News“, Yahoo Finance.
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