El viernes, el dólar cedió una ganancia inicial tras la publicación de datos económicos estadounidenses más débiles de lo esperado, mientras que el yen se depreció a un mínimo de dos semanas frente al dólar. Los precios de los metales preciosos aumentaron, alcanzando máximos de una semana a medida que el índice del dólar retrocedía de un máximo de siete semanas.
El índice del dólar (DXY00) devolvió parte de sus ganancias, descendiendo por debajo de un máximo de siete semanas para cerrar con una disminución del -0,03%. El dólar había subido brevemente a principios del día, impulsado por un yen japonés más débil que se desplomó a un mínimo de dos semanas. Los mayores rendimientos de los títulos del Tesoro estadounidense (T-note) también ayudaron al dólar. El dólar mantuvo el apoyo de el miércoles, cuando el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos y señaló otra alza antes de fin de año.
El dólar cedió su mejor nivel desde agosto tras la disminución tanto de la producción manufacturera como de los indicadores adelantados durante el mes. La producción manufacturera estadounidense de agosto se desplomó inesperadamente un -0,3% mes tras mes, por debajo de las expectativas de un aumento del +0,3% m/m y la mayor caída en 10 meses. Los indicadores adelantados estadounidenses de agosto se desplomaron inesperadamente un -0,1%, por debajo de las expectativas de un aumento del +0,1% y la primera disminución en cinco meses.
Las probabilidades de un aumento de +25 puntos básicos en la tasa de fondos federales en la reunión del FOMC del 27 y 28 de octubre se sitúan en el 55%, según los precios actuales del mercado.
El Euro se Recupera
El EUR/USD se recuperó de un mínimo de siete semanas el viernes y cerró el día con un aumento del +0,10% a medida que se liquidaron posiciones cortas. El índice del dólar retrocedió de un máximo de siete semanas y se encaminó a la baja, lo que ayudó a que el euro se recuperara. Los precios de los productores alemanes de agosto aumentaron más de lo esperado, lo que brindó al euro un apoyo adicional al indicar una postura más firme del Banco Central Europeo.
Hoy, Christine Lagarde, presidenta del BCE, dijo que el crecimiento económico en la Eurozona parece algo más brillante de lo previsto durante sus comentarios. Las expectativas de inflación de consumo (IPC) a un año del BCE para agosto aumentaron hasta el +3,0%, en comparación con el +2,9% en julio, aunque por debajo del +3,1% que se anticipaba. Para las expectativas de inflación de consumo (IPC) a tres años para agosto, el dato aumentó a +2,9%, en comparación con el +2,7% en julio, y ese dato superó el +2,8% que se había previsto.
El PPI alemán de agosto aumentó un +1.1% mes a mes y un +4.6% año a año, superando las expectativas de +0.6% m/m y +3.9% y/y. El aumento de +4.6% y/y es el mayor en 3.25 años.
Lagarde dijo que el crecimiento económico en la Eurozona es un poco más prometedor de lo que pensábamos, y aún no estamos viendo efectos secundarios en la inflación. Los mercados están descontando un 62% de probabilidad de un aumento de la tasa de interés del BCE de +25 puntos básicos en la próxima reunión de política del BCE, el 29 de octubre.
El Aumento de la Tasa del BOJ
El viernes, la tasa de cambio (^USDJPY) subió un +0.41%, ya que el yen cayó a un mínimo de dos semanas frente al dólar. El Banco de Japón elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos, pero dos miembros del BOJ se opusieron a la medida y disintieron, argumentando que no era necesario ningún cambio en las tasas de interés.
El aumento interanual del IPC nacional japonés de agosto fue del +1.9%, igual que en julio y por debajo de las expectativas de +2.0% y/y. El IPC nacional de agosto excluyendo los alimentos frescos y la energía fue del +1.9% y/y, igualando el resultado de julio y por debajo de las previsiones de +2.0% y/y.
Hoy, el BOJ aumentó su tasa de vencimiento de un día en 25 puntos básicos hasta el 1.25%, en comparación con el 1.00%, con un voto dividido por 7-2. El gobernador Kazuo Ueda dijo que el banco central planea seguir elevando la tasa en reacción a las condiciones económicas y de precios.
Los mercados están descontando un 18% de probabilidad de un aumento de la tasa de interés del BOJ de +25 puntos básicos en la próxima reunión de política, el 30 de octubre.
Lo que Hicieron los Metales Preciosos
El viernes, el oro COMEX de diciembre (GCZ26) y la plata COMEX de diciembre (SIZ26) cerraron ambos en territorio positivo. El oro subió +25.20 (+0.57%), y la plata subió +1.054 (+1.59%). Los precios de los metales preciosos perdieron las primeras caídas antes de terminar más altos. Los metales subieron a máximos de una semana a medida que surgía el «short covering» después de que el índice del dólar retrocediera desde un máximo de siete semanas.
La caída del -1% en los precios del petróleo crudo el viernes alivió las expectativas de inflación, lo que podría llevar a los bancos centrales del mundo a flexibilizar sus políticas monetarias, un factor alcista para los metales preciosos. Los precios de la plata también encontraron apoyo en las señales de una demanda más fuerte de metales industriales en Europa después de que Lagarde dijera que el crecimiento económico en la Eurozona es un poco más prometedor de lo que pensábamos.
Viernes comenzó con una caída en los precios del oro, impulsada por una subida en el índice del dólar a un máximo de siete semanas. El movimiento se vio agravado por rendimientos de bonos globales más altos, lo cual pesó sobre los metales preciosos. La subida de tipos del Banco de Japón en 25 puntos básicos el viernes añadió mayor presión, trabajando en contra del sector.
Los precios de los metales preciosos están siendo impulsados por el reciente apoyo de fondos, con tenencias largas en ETF de oro alcanzando un máximo de 6.5 meses el viernes y tenencias largas en ETF de plata alcanzando un máximo de 5.5 meses el 25 de agosto.
Los precios del oro están siendo respaldados por una fuerte demanda de los bancos centrales, tras el anuncio del lunes pasado de que el Banco Popular de China aumentó sus reservas de oro en +650.000 onzas hasta las 76,73 millones de onzas troy en agosto. Esto marca el mayor aumento en tres años y extiende una racha de veintidós meses consecutivos en los que el PBOC ha aumentado sus tenencias de oro.
Lo importante
El dólar subió el viernes antes de perder todas sus ganancias tras datos económicos estadounidenses más débiles. El yen cayó a un mínimo de dos semanas frente al dólar, con disidentes del BOJ y el informe del IPC de Japón de agosto, que fue más débil de lo esperado, pesando sobre él individualmente. Los metales preciosos terminaron al alza tras pérdidas iniciales, con el oro y la plata alcanzando máximos de una semana.
| Evento | Cronología |
|---|---|
| Producción manufacturera estadounidense de agosto | -0,3% m/m, peor de lo esperado |
| Indicadores adelantados estadounidenses de agosto | -0,1%, peor de lo esperado |
| Subida de tipos del BOJ | 1.25% desde 1.00%, 7-2 votos ) |
| Comentarios del BCE ) | Lagarde dijo que el crecimiento es más prometedor ) |
| Oro (GCZ26) ) | +25.20 el viernes ) |
| Plata (SIZ26) ) | +1.054 el viernes ) |
La ganancia inicial del dólar el viernes se ha visto borrada por noticias económicas más débiles de EE. UU., y la caída del yen muestra una división en el panorama de políticas de Japón. Los metales preciosos finalizaron al alza después de un día mixto de datos de inflación y noticias del banco central. )
Fuente: “Dollar Erases Early Gains on Weak US Economic News,” Yahoo Finance. )
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