El supervisor bancario de la UE quiere que los préstamos de criptomonedas sigan las mismas reglas que otros servicios financieros, y cree que la legislación actual sobre criptomonedas puede manejarlo. La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha solicitado a la Comisión Europea que someta el préstamo y la concesión de criptomonedas al marco de los Mercados de Activos Criptográficos (MiCA), considerando como proveedores de servicios regulados a las empresas que permiten a los clientes pedir prestado o prestar activos digitales.
La solicitud surge en respuesta a la consulta específica de la Comisión sobre MiCA, que está revisando cómo se aplica la ley a las stablecoins, la clasificación de criptomonedas y los requisitos de presentación de informes. La postura de la EBA es que los préstamos de criptomonedas están creciendo rápidamente en todo el bloque, y que un acceso más fácil a través de empresas de criptomonedas y herramientas de IA está difuminando la línea entre las finanzas centralizadas y descentralizadas, lo que hace que todo el proyecto suene a perseguir un objetivo en movimiento.
Lo que MiCA Cubre Hasta Ahora
MiCA es la principal ley de la Unión Europea sobre activos criptográficos. Actualmente cubre la emisión y negociación de activos criptográficos, incluidos los tokens de seguridad y los tokens de utilidad. La propuesta de la EBA extendería el alcance de MiCA a los préstamos de criptomonedas y a las empresas que ayudan a los clientes a acceder a protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi). Eso significaría que un conjunto más amplio de actividades quedaría bajo la misma sombrilla regulatoria.
Lo que la EBA Quiere que la Comisión Analice
La EBA no está pidiendo una acción inmediata. En cambio, quiere que la Comisión realice un análisis de costo-beneficio de agregar el préstamo y la concesión de criptomonedas como intermediarios a la lista de servicios regulados bajo MiCA. El regulador también sugiere requisitos para las empresas de criptomonedas que brindan a los clientes acceso a protocolos de préstamos DeFi.
El análisis examinaría los costos de nueva conformidad y supervisión, junto con los beneficios de una mejor protección del consumidor y estabilidad financiera. La recomendación de la EBA es que la CE realice este análisis antes de decidir si enmendar la ley.
Las Medidas Propuestas
La EBA ha señalado varios ámbitos en los que cree que la regulación podría aplicarse:
- Pruebas de idoneidad para usuarios, para garantizar que los clientes comprendan los riesgos antes de pedir prestado o prestar
- Límites de apalancamiento, para evitar que los clientes pidan prestado demasiado en relación con sus tenencias
- Requisitos adicionales de divulgación, brindando a los consumidores información más clara sobre en qué se están metiendo.
- Certificación para protocolos de préstamos DeFi, para establecer estándares para sistemas descentralizados.
- Restricciones sobre los préstamos que involucran tokens referenciados a activos o dinero electrónico que requieren autorización de MiCA.
Estas medidas reflejan los tipos de controles ya aplicados a las finanzas tradicionales. La diferencia es que los préstamos de criptomonedas a menudo se realizan a través de protocolos descentralizados, que son más difíciles de controlar.
Por qué la EBA Cita el Creciente Nivel de Actividad
La EBA cita investigaciones previas que muestran actividades de préstamos y endeudamiento en al menos 16 estados miembros de la UE. También señala cómo las empresas de criptomonedas y las herramientas de IA están facilitando el acceso a DeFi, lo que está impulsando los límites entre las finanzas centralizadas y descentralizadas.
La preocupación del regulador es que, a medida que los préstamos de criptomonedas se trasladan en línea y se vuelven más automatizados, las protecciones que se aplican a los bancos y corredores pueden no cubrir completamente lo que sucede en una cadena de bloques. Al incluir los préstamos de criptomonedas bajo MiCA, la EBA espera cerrar esa brecha.
La Difusa Frontera Entre las Finanzas Centralizadas y Descentralizadas
El argumento central de la EBA es que la distinción entre las finanzas centralizadas y descentralizadas se está volviendo más difícil de trazar. Las empresas de criptomonedas actúan como intermediarios, incluso cuando el préstamo subyacente se realiza a través de un protocolo al que cualquiera puede unirse. Las herramientas de IA hacen que ese acceso sea aún más fluido.
Esa difuminación es el problema que la EBA está tratando de resolver. Si un cliente toma prestado cripto a través de una empresa, la empresa debería enfrentar el mismo escrutinio que un banco que presta dinero fiduciario.
Advertencias Relacionadas de los Organismos de Vigilancia
La respuesta a la consulta de la EBA llega junto con otras advertencias de los organismos de vigilancia de la UE sobre los riesgos de la computación cuántica en las finanzas. Esas advertencias son independientes de la revisión de MiCA, pero señalan un patrón más amplio de preocupación sobre las tecnologías emergentes que están remodelando los mercados financieros.
La advertencia sobre la computadora cuántica es un recordatorio de que la tecnología está cambiando más rápido de lo que la regulación puede seguir el ritmo.
¿Qué Sigue?
La consulta de la Comisión está en curso, y la opinión de la EBA es parte de un panorama más amplio. Otros interesados responderán, y la Comisión ponderará todas las opiniones antes de decidir si enmendar MiCA.
La propuesta de la EBA es un impulso para la claridad. Solicita a la Comisión que trate el préstamo de criptomonedas como una actividad regulada, con la misma divulgación y supervisión que se aplica a otros servicios financieros. Si la Comisión está de acuerdo dependerá del análisis de costo-beneficio y la solidez de los argumentos presentados durante la consulta.
La posición de la EBA es que el préstamo de criptomonedas está creciendo, las líneas se están borrando, y la ley debería mantenerse al día. La cuestión es si la ley puede avanzar lo suficientemente rápido como para alcanzar a los objetivos que persigue.
| Etapa | ¿Qué Sucede? |
|---|---|
| Ahora | EBA responde a la consulta de la Comisión sobre MiCA |
| Siguiente | La Comisión sopesa las respuestas y decide si enmendar MiCA |
| Resultado | Posible expansión del alcance de MiCA a los préstamos de criptoactivos. |
La propuesta de la EBA es un impulso para lograr claridad. Solicita a la Comisión que trate los préstamos de criptoactivos como una actividad regulada, con las mismas divulgaciones y supervisión que se aplican a otros servicios financieros. Si la Comisión estará de acuerdo dependerá del análisis de costo-beneficio y la solidez de los argumentos presentados durante la consulta.
La postura de la EBA es que los préstamos de criptoactivos están creciendo, las líneas se están difuminando y la ley debería mantenerse al día. La pregunta es si la ley puede avanzar lo suficientemente rápido para alcanzar los objetivos que persigue.
Fuente: “EU banking watchdog calls for crypto lending rules under MiCA,” Cointelegraph.
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