Vor drei Monaten hatten börsennotierte Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) Nettoabflüsse in Höhe von 5,8 Milliarden Dollar für das Jahr verzeichnet. Nun hat sich diese Zahl umgekehrt, und dieselben Fonds haben stattdessen Nettozuflüsse von 800 Millionen Dollar angezogen, wodurch ein Defizit von 5,8 Milliarden Dollar ausgeglichen wurde.
Nach dem Sommerrückgang befindet sich Bitcoin in der Erholung, wobei die Fonds nun sechs Tage in Folge Zuflüsse verzeichnen. Die Summe beläuft sich auf 2,84 Milliarden Dollar, auch wenn die Serie nicht an zwei frühere sechs Tages-Rekorde heranreicht.
Der Tiefpunkt
Der Tiefpunkt lag am 13. Juli, als dieselben ETFs laut Daten von CoinDesk für das Jahr um 5,8 Milliarden Dollar zurücklagen.
Monatelang hatten die Fonds Geld verloren. Dann wurde die Lücke immer weiter ausgebaut, bis Mitte Juli.
Bitcoin begann wieder zu steigen, wobei sein Preis von unter 58.000 Dollar auf über 85.000 Dollar zurückkehrte, beginnend Anfang Juni. Die ETFs folgten diesem Trend.
Die Preisrückgewinnung
Bitcoins Rückkehr auf 85.000 Dollar von unter 58.000 Dollar Anfang Juni war der Motor hinter den Zuflüssen. Der Preisanstieg zog frisches Interesse an, und Investoren begannen, wieder Geld in die Fonds zu investieren.
Seit der Ankündigung des US-Finanzministers Scott Bessent über erhöhte Staatsanleihekäufe im August sind fast 4 Milliarden Dollar in den Markt geflossen. Die Maßnahme erfolgte, als die Renditen auf mehrjährige Höchststände stiegen und das Liquiditätsmanagementinstrument zu einem zentralen Bestandteil der Reaktion der Regierung wurde.
Es ist erwähnenswert, dass der Zeitpunkt dieser beiden Ereignisse nahe beieinander lag. Die Ankündigung über den Anleihekauf erfolgte im August, und die ETF-Zuflüsse folgten kurz darauf. Es ist unklar, ob die beiden Ereignisse miteinander verknüpft sind, aber die Reihenfolge der Ereignisse fällt auf.
Der Streak im Vergleich
Eine sechs Tage andauernde Gewinnstrecke sticht für sich genommen hervor. In diesen sechs Tagen flossen 2,84 Milliarden Dollar in die Fonds.
Im Vergleich zu den bisher einzigen zwei anderen Streaks dieser Länge liegt dieser Streak weniger beeindruckend da.
| Streak | Periode | Betrag |
|---|---|---|
| Aktuell | Sechs Tage, laufend | 2,84 Milliarden Dollar |
| Vorheriger 1 | 22. Feb. – 29. Feb. 2024 | 2,35 Milliarden Dollar |
| Vorheriger 2 | 6. Nov. – 13. Nov. 2024 | 4,73 Milliarden Dollar () |
Im Vergleich zu der aktuellen Phase waren die früheren Phasen größer. Die Lauf des Novembers 2024 zog ein größeres Publikum an als die aktuelle Serie bisher geschafft hat. ()
Was die Zahlen bedeuten ()
Die Nettotillflüsse für das Jahr liegen weiterhin deutlich unter den Zahlen von 2024, als sie 35,2 Milliarden Dollar erreichten, und sogar noch hinter den 21,4 Milliarden Dollar, die 2025 erzielt wurden. ()
Der aktuelle Gesamtbetrag liegt bei 800 Millionen Dollar, was nur einen geringen Bruchteil der Zahlen aus den Boomjahren ausmacht. Eine Erholung hat stattgefunden, doch sie ist hinter dem Tempo der früheren Periode zurückgeblieben. ()
Ein großer Teil der Arbeit fällt noch den Bullen zu, denn der Markt muss noch einen weiten Weg zurücklegen, bevor er die Lücke schließt. ()
Das Bullen-Szenario ()
Mehrere Experten glauben, dass ein frischer Bullenlauf derzeit im Gange ist. Sie verweisen auf den steigenden Preis von Bitcoin und die Zuflüsse aus dem ETF als Beweis dafür, dass sich der Markt in eine neue Richtung bewegt hat. ()
Ob dieses Glauben Bestand haben wird, bleibt abzuwarten. Ein sechs Tage dauernder Lauf ist vielversprechend, bietet aber keine Gewährleistung. ()
Die Bindung an Staatsanleihen ()
Als der US-Finanzminister Scott Bessent im August ankündigte, dass Staatsanleihenkäufe erhöht würden, markierte dies eine bemerkenswerte Entwicklung für das gesamte Finanzsystem. Die Maßnahme diente als Instrument zur Liquiditätssteuerung, das eingesetzt wurde, als die Renditen der Staatsanleihen auf Niveaus stiegen, die seit Jahren nicht mehr zu sehen waren. ()
Kurz darauf flossen Gelder in den Fonds. Ein Zusammenhang zwischen den beiden Ereignissen wurde noch nicht festgestellt, doch die Reihenfolge, in der sie stattfanden, verdient Aufmerksamkeit. ()
The Bottom Line
Ein Gap von 5,8 Milliarden Dollar ist aus den ETFs verschwunden, was einem bemerkenswerten Umschwung in kurzer Zeit entspricht.
Das Wachstum ist zwar wieder da, erreicht aber nicht die Hochphase zuvor. Es besteht noch ein erheblicher Weg, den der Markt zurücklegen muss, um die Lücke zu schließen.
Eine sechs Tage andauernde Rallye ist ermutigend, birgt aber keine Garantie. Die Nachricht über die Staatsanleihekäufe stellte einen wichtigen Wendepunkt für das gesamte Finanzsystem dar, kurz nachdem die ETF-Zuflüsse eintrafen.
Die Rückkehr der ETFs in positives Terrain ist zwar ein Meilenstein, aber noch nicht das Ziel. Investoren sollten die 800-Millionen-Dollar-Marke als Zeichen des Fortschritts und nicht als Endpunkt betrachten, da noch ein langer Weg vor ihnen liegt.
Quelle: „Bitcoin ETFs haben ein 5,8 Milliarden Dollar großes Loch geschlossen“, CoinDesk.
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