Hace tres meses, los fondos cotizados de intercambio (ETFs) de bitcoin al contado con cotización en la bolsa de valores de EE. UU. habían registrado pérdidas de $5.800 millones en salidas netas durante el año. Ahora, esa cifra se ha invertido y esos mismos fondos han atraído $800 millones en entradas netas, eliminando una escasez de $5.800 millones.
Se está produciendo una recuperación para el bitcoin después de su declive en el verano, con fondos que ahora registran seis días consecutivos de entradas. El total asciende a $2.840 millones, aunque la racha no alcanza dos récords anteriores de seis días.
El Punto Bajo
El punto más bajo se alcanzó el 13 de julio, cuando los mismos ETFs habían perdido $5.800 millones durante el año, según datos analizados por CoinDesk.
Durante meses, los fondos habían perdido dinero. Luego, la brecha siguió ampliándose hasta mediados de julio.
El bitcoin comenzó a subir de nuevo, con su precio volviendo hacia los $85.000 desde por debajo de los $58.000, a partir de principios de junio. Los ETFs siguieron el mismo camino.
La Recuperación del Precio
La recuperación del bitcoin a $85.000 desde por debajo de $58.000 a principios de junio fue el motor detrás de las entradas. El aumento del precio atrajo un interés renovado, y los inversores comenzaron a poner dinero de nuevo en los fondos.
Desde que el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, anunció mayores compras de bonos en agosto, cerca de $4.000 millones han entrado en el mercado. La medida se produjo a medida que los rendimientos de los bonos alcanzaban máximos de varios años, convirtiendo la herramienta de gestión de liquidez en una característica central de la respuesta del gobierno.
Cabe señalar que el momento de estos dos eventos fue cercano. El anuncio de la compra de bonos se produjo en agosto, y las entradas de los ETF siguieron poco después. Sigue siendo incierto si los dos estaban vinculados, pero el orden de los acontecimientos destaca.
La Racha Comparada
Una racha de seis días de ganancias destaca por sí sola. Durante esos seis días, los fondos atrajeron $2.840 millones.
En comparación con las otras dos rachas de seis días registradas, esta parece menos impresionante.
| Racha | Periodo | Cantidad |
|---|---|---|
| Actual | Seis días, en curso | 2.84 mil millones de dólares |
| Anterior 1 | 22–29 de febrero de 2024 | 2.35 mil millones de dólares |
| Anterior 2 | 6–13 de noviembre de 2024 | $4.73 mil millones ( |
En comparación con el período actual, los períodos anteriores fueron más grandes. La carrera de noviembre de 2024 atrajo a una audiencia mayor que la que ha logrado la racha actual. (
Lo que significan los números (
Los flujos netos para el año siguen muy por debajo de lo que fueron en 2024, cuando alcanzaron los $35.2 mil millones, e incluso más atrás de los $21.4 mil millones vistos en 2025. (
El total actual se sitúa en $800 millones, lo que equivale a una mera fracción de las cifras vistas durante los años de bonanza. La recuperación ha ocurrido, pero no ha logrado igualar el ritmo de ese período anterior. (
Una gran cantidad de trabajo aún corresponde a los alcistas, pues el mercado debe recorrer un largo camino antes de cerrar la brecha. (
El argumento de los alcistas (
Varios expertos creen que una nueva carrera alcista está actualmente en marcha. Señalan el precio creciente de bitcoin junto con los flujos provenientes del ETF como evidencia de que el mercado ha cambiado hacia una nueva trayectoria. (
Queda por ver si esa creencia perdura. Una carrera de seis días es prometedora, aunque no ofrece ninguna garantía. (
La conexión con los bonos (
Cuando el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, anunció en agosto que las compras de bonos se aumentarían, marcó un desarrollo notable para el sistema financiero en su conjunto. La acción sirvió como un instrumento de gestión de la liquidez, puesto en juego a medida que los rendimientos de los bonos alcanzaban niveles no vistos en años. (
Poco después, el dinero fluyó hacia el fondo. No se ha establecido un vínculo entre los dos eventos, pero el orden en que ocurrieron merece atención. (
El Resultado Final
Una brecha de $5.8 mil millones ha desaparecido de los ETFs, lo que equivale a una notable reversión en un corto período de tiempo.
El retorno al crecimiento ha sido genuino, aunque no alcanza el período de auge anterior. Aún queda una distancia considerable para que el mercado cierre la brecha.
Una serie de seis días es alentadora, pero no ofrece ninguna promesa. La noticia sobre las compras de bonos marcó un evento importante para el sistema financiero en general, con las entradas de capital en los ETFs llegando poco después.
El retorno de los ETFs a territorio positivo es un hito, pero no es el destino. Los inversores deben considerar la cifra de $800 millones como una señal de progreso en lugar de un punto final, con mucho más camino por recorrer.
Fuente: «“Los ETFs de Bitcoin han eliminado una brecha de $5.8 mil millones,” CoinDesk.
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