Morgan Stanley hat sich als strategischer Partner bei der NEXTPredict Konferenz in New York engagiert, wo es an Tag zwei der Veranstaltung ein Podiumsgespräch über institutionelles Kapital leiten wird. Laut Pierre Lindh, Mitgründer und Managing Director von NEXT.io, markiert diese Entscheidung das erste Mal, dass eine Bank ihren Namen für eine öffentlichkeitswirksame Initiative im Bereich der Vorhersagemärkte eintragen lässt. Der Mitgründer der Konferenz sagt, dass derzeit rund 90 % des Vorhersagemarktumsports-bezogen sind und die Sektorbewertungen davon ausgehen, dass sich dies ändert.
Morgan Stanley’s Panel bei NEXTPredict
Stephen Grambling, der die Bereiche Gaming, Unterkünfte und Freizeitforschung bei Morgan Stanley leitet, vertritt die Bank auf der Konferenz. Er wird ein Podiumsgespräch leiten, das sich auf die Chancen, Hindernisse und die echten Fragen konzentriert, die Institutionen über Vorhersagemärkte haben.
„Vorhersagemärkte erregen zunehmend Aufmerksamkeit im gesamten Finanzsystem, aber institutionelle Beteiligung wird von einem klaren Verständnis der Möglichkeiten, der Marktstruktur und der damit verbundenen Risiken abhängen“, sagte Grambling.
Die Konferenz wird untersuchen, was institutionelles Geld in den Bereich bringen könnte und welche Marktstruktur-, Risiko- und Teilnahmefragen noch offen sind. Gramblings Erfahrung spricht direkt dazu: er berichtet über Gaming, eine Kategorie, von der die Vorhersagemarktbranche aktiv versucht, sich zu distanzieren.
NEXT.io’s Beziehung zu Morgan Stanley ist tief verwurzelt: die beiden Unternehmen arbeiten seit fünf Jahren zusammen, und NEXT.io arbeitet mit der Bank an ihrer Sportwettschau im März zusammen. Grambling hat die Konferenz intern unterstützt und sie über verschiedene Abteilungen hinweg freigegeben, was Lindh als Ausdruck von Beziehungen und nicht von Taxonomie wertet.
Die Bewertungsdifferenz
Der Vorhersagemarktsektor wird mit einem hohen Preis geführt, der Sinn machen würde, wenn seine Zukunft wie seine Gegenwart aussehen würde. Kalshi, eine Vorhersagemarkt-Plattform, hat in Höhe von 40 Milliarden Dollar Kapital beschafft. Polymarket schloss eine Runde über 20 Milliarden Dollar ab. DraftKings, der nächstgelegene notierte Vergleich, ist etwa 13 Milliarden Dollar wert.
Lindh sagte Decrypt gegenüber, der aktuelle Zustand von Prognosemärkten unterstütze diese Zahlen nicht. Er erklärte, dass etwa 90 % der Liquidität und des Umsatzes in Sportverträge fließen und ein großer Teil der Nutzer die Plattformen als eine Alternative zu Sportwetten betrachten.
„Damit diese Bewertungen in Zukunft Bestand haben, muss es noch etwas anderes geben“, sagte Lindh, wobei Investoren darauf wetteten, dass Prognosemärkte dazu weiterentwickeln würden, „ein stärker institutionelles Instrument zu werden“, das es Banken ermöglicht, Risiken abzusichern, die sie nirgendwo anders absichern können.
„Prognosemärkte ziehen zunehmend Aufmerksamkeit im gesamten Finanzsystem auf sich, aber die institutionelle Beteiligung wird von einem klaren Verständnis der Möglichkeiten, der Marktstruktur und der damit verbundenen Risiken abhängen.“
Banken warten auf Klarheit
Die Prognosemarktbranche teilt Investoren mit, dass ihre Zukunft nicht so aussehen wird wie heute. Lindhs Beispiel eines Konferenzorganisators in New York, der einen Viertel seines Umsatzes durch einen Hurrikan verlor, veranschaulicht die Logik: ein Unternehmen, das externen Ereignissen ausgesetzt ist, hat kein herkömmliches Instrument, um dieses Risiko zu bewerten.
Die internen Abläufe von NEXT.io folgen derselben Vorgehensweise. Das Unternehmen setzt marktähnliche Prognosen unter den Mitarbeitern ein, um zu beurteilen, ob das Unternehmen seine eigenen kommerziellen Ziele erreichen wird.
Laut Lindh möchten Forschungsabteilungen bei Banken wissen, ob die Marktquoten ein wahrer Spiegel der Realität sind als Umfragen. Andere Abteilungen prüfen die interne Prognose oder ob Kunden diese Verträge nutzen könnten, um Geschäftrisiken zu verwalten.
Lindh fügte hinzu, dass sie auf regulatorische Klarheit warten, und die großen Banken warten ab, bis eine staatliche Klage dies klärt.
Was Morgan Stanley bereits getan hat
Morgan Stanley ist mit Prognosemärkten nicht neu. Die Bank nahm im Mai an Kalshis 1-Milliarden-Dollar-Serie F teil, die den Börsenwert auf 22 Milliarden Dollar bewertete. Ihr Vermögensverwaltungsbereich prüfte Prognosemärkte in einem Bericht vom April, der argumentierte, dass das Wachstum des Sektors sein regulatorisches Framework überholt habe.
Mehr als 72 Millionen Kalshi-Trades untermauern eine Studie zur Prognosegenauigkeit von Counterpoint Global, die im August veröffentlicht wurde. Die Forschung ergab, dass die Vertragsspreise den Ergebnissen nahe folgten, obwohl die Händler dazu tendierten, Favoriten zu unterschätzen und Außenseiter zu überschätzen.
Die Beteiligung der Bank an Kalshi ist bemerkenswert. Morgans Stanleys strategische Partnerschaft mit NEXTPredict und seine Beteiligung an Kalshis Finanzierungsrunde deuten darauf hin, dass es den Sektor als ein potenziell wertvolles Werkzeug für seine Kunden ansieht, auch wenn es auf eine Klärung des regulatorischen Bildes wartet.
Die Konferenzplanung
Der NEXTPredict-Summit hat sich rasch ausgebaut, und Grambling gesellt sich zu einer wachsenden Liste bestätigter Redner, was die Gesamtzahl der Redner im NEXTPredict-Programm auf 91 über fünf Bühnen bringt. Das Event umfasst nun 15 kürzlich hinzugefügte Redner. Rund 2.500 Teilnehmer werden voraussichtlich anwesend sein.
Der Mitgründer des Summits sagt, die Entwicklung sei ein Zeichen wachsenden Interesses seitens von Institutionen, das sich schon seit einiger Zeit abzeichnet. Jame Dimon von JPMorgan sagte im April gegenüber CBS, die Bank erwäge einen Einstieg, während er den Großteil der Aktivitäten eher dem Glücksspiel als der Investition gleichsetzte und Sport und Politik grundsätzlich ausschloss.
David Solomon, der Chief Executive von Goldman Sachs, brachte bei der Telefonkonferenz über die Ergebnisse des Unternehmens im Januar die Treffen mit den beiden größten Betreibern zur Sprache. Aus diesen Gesprächen sind bisher jedoch keine konkreten Ergebnisse hervorgegangen.
Institutionelles Interesse an Prognosemärkten
Es herrscht seit langem ein deutliches Interesse seitens von Institutionen an Prognosemärkten. Die offene Frage ist, ob diese Begeisterung jemals in echtes Geld umgewandelt wird.
Der Prognosemarkt-Bereich setzt darauf. Die Bewertungen des Sektors gehen davon aus, dass die 90%-Quote für das Sportgeschäft sinkt, und Kalshis gemeldete Bewertung von 40 Milliarden US-Dollar und Polymarkets Runde von 20 Milliarden US-Dollar spiegeln diese Annahme wider.
Das interne Beispiel von Lindh – bei dem Mitarbeiter-Märkte verwendet werden, um zu beurteilen, ob NEXT.io seine Ziele erreichen wird – zeigt, dass die Logik bereits von den Betreibern der Prognosemärkte selbst in die Praxis umgesetzt wird. Sie wetten auf ihre eigene Zukunft auf der Grundlage der sehr Veränderung, die sie vorhersagen.
Vergleich der Bewertungen
| Unternehmen | Bewertung oder Marktkapitalisierung () |
|---|---|
| Kalshi () | Wurde nach Berichten mit 40 Milliarden US-Dollar eingeworben () |
| Polymarket () | Schloss eine Runde mit 20 Milliarden US-Dollar ab () |
| DraftKings () | Ist etwa 13 Milliarden US-Dollar wert () |
Der Unterschied zwischen den drei Fällen ist groß. Die Aktienkurse der Branche hängen von der Annahme ab, dass die 90%-Zahl für das Verkaufsvolumen eintritt. ()
Eine große Bank unterstützt das Wetten der Vorhersagemarkt-Industrie auf ihre eigene Zukunft durch eine strategische Partnerschaft zwischen Morgan Stanley und NEXTPredict. Institutionelles Interesse ist erkennbar, obwohl Banken sich bisher zurückhalten, in den Bereich einzusteigen, bis staatliche Rechtsstreitigkeiten geklärt sind. ()
Vorhersagemärkte stehen vor einer klaren Wahl: Entweder ihre derzeitige Form beibehalten, die einer Sportbuchhaltung sehr ähnlich sieht, oder sich in Richtung der gewöhnlichen Finanzwelt entwickeln. Die Frage ist, ob der Markt das Potenzial hat, diese Veränderung herbeizuführen. ()
Quelle: “Morgan Stanley Joins NEXTPredict as Prediction Markets Bet on 'More Institutional' Play,” Decrypt ()
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