El Wall Street Journal informó el lunes que los directores de Goldman Sachs ya han comenzado a discutir el reemplazo del director ejecutivo David Solomon, incluso cuando la empresa informa un sólido desempeño. El informe indica que la junta ha hablado sobre la designación del presidente John Waldron como director ejecutivo tan pronto como el próximo año, con Solomon asumiendo el cargo de presidente ejecutivo.
El momento es extraño porque Goldman es actualmente el principal banco de inversión puro. El banco asesoró en más de $1 billón en acuerdos de fusiones durante la primera mitad del año y generó más de $12 mil millones en ingresos de valores. Esos resultados hacen que las conversaciones sobre sucesión parezcan prematuras.
El plan sería una de las transiciones de liderazgo «más suaves y deliberadas» vistas en Wall Street, según el analista bancario de Wells Fargo, Mike Mayo. Pero existe un riesgo clave: Solomon podría no querer renunciar, y Waldron podría no querer esperar.
El historial de Solomon
Goldman nombró a Solomon como su director ejecutivo en 2018, después del fallido intento del banco de incursionar en la banca minorista. La administración Trump y el auge de la inteligencia artificial impulsaron una recuperación en la actividad de acuerdos, y él utilizó ese impulso para restaurar la fortuna de la firma. Hoy, Goldman presenta una narrativa directa para los accionistas.
Según los cálculos de Mayo, las acciones de Goldman han aumentado más de un 300% desde que Solomon asumió el cargo, lo que lo sitúa en segundo lugar solo después del director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, quien ha dirigido su firma durante casi 21 años, entre comparaciones del Índice Bancario KBW.
«Es muy difícil para una persona como esa decidir que realmente va a jubilarse», dijo el profesor jubilado de derecho de la Universidad de Delaware, Charles Elson. «Tener 65 años hoy es como tener 55 hace 30 años».
Elson señaló que Solomon sirve como presidente de la junta directiva de Goldman y ejerce una influencia significativa sobre el grupo. Ese peso significa que sería difícil obligarlo a renunciar.
Antecedentes de Waldron
El presidente y director de operaciones de Goldman es Waldron, y se ha informado que ha sido objeto de interés para puestos de primer nivel en gestores de activos alternativos como Apollo y Carlyle.
Goldman le entregó a Waldron un paquete de retención valorado en $80 millones que se extiende hasta 2030, para retenerlo. Aún así, un rival adinerado podría ir tras Waldron, dijo Elson. Hay «ningún plazo definitivo para la sucesión» en el banco, dijo el portavoz de Goldman, Tony Fratto. La planificación de la sucesión es algo que las juntas directivas de los bancos cubren comúnmente a corto, mediano y largo plazo.
La Tensión Entre Ellos
No existe una necesidad urgente de que Solomon le diga a todos que se retirará dentro de un año. Si anuncia su partida con anticipación, su poder dentro del banco disminuye, según Elson. Sin embargo, si Solomon elige permanecer como CEO porque cree que el auge de la IA aún está en sus primeras etapas, Waldron podría perder la paciencia por esperar en el trono.
«Siempre habrá tensión en una configuración como esa», dijo Elson. «Es como el Príncipe Carlos esperando a que su madre muriera. No se pueden establecer las propias prioridades, porque hay alguien más a cargo».
Riesgo de Gobierno
Un especialista en traspasos de CEO señaló que Jeffrey Sonnenfeld, de la Escuela de Administración de Yale, dijo que sería una mala gestión si la junta directiva de Goldman estuviera intentando «expulsar a un CEO de alto rendimiento como David Solomon», lo cual es una observación razonable. Solomon ha producido resultados récord.
La Paciencia de Waldron
El presunto sucesor de Goldman, Waldron, ha estado hablando con Apollo y Carlyle sobre puestos de liderazgo allí, según se informa. La firma ha reunido un paquete de retención de $80 millones para retenerlo. Esa cifra no lo obliga, sin embargo, por lo que si surge una oferta más atractiva, Goldman aún podría perderlo.
Lo Que Enfrenta la Junta Directiva
La junta directiva de Goldman tiene varias opciones, cada una con su propio costo:
- Mantener a Solomon como CEO y dejar que Waldron espere indefinidamente
- Ascender a Waldron ahora y trasladar a Solomon a presidente ejecutivo
- Forzar a Solomon a renunciar antes de lo que él quiere.
- Observar a Waldron marcharse a Apollo o Carlyle.
La planificación de la sucesión no es una elección sencilla, y la junta directiva ha dedicado tiempo a considerarla. Una votación sobre el plan podría provenir del consejo de administración del banco en los meses venideros.
Una Difícil Transición
Según Mayo, la transferencia se encontraría entre las más fluidas vistas en Wall Street. Sin embargo, fluido no significa simple. Solomon ha ostentado el poder durante años, y renunciar a él rara vez es fácil.
Goldman se encuentra en una situación muy similar a la del Príncipe Carlos, según la comparación de Elson. El sucesor espera mientras el actual no puede establecer su propia agenda, que es el dilema en el que se encuentra el banco.
Los negocios en el banco van bien, pero la junta directiva aún tiene que decidir quién lo dirige.
Es irónico que Goldman se encuentre en su posición más fuerte en años, con la cuestión de la sucesión siendo el único tema que podría interrumpir esa racha. La junta directiva tiene las cifras para respaldar cualquier elección que haga, pero no puede permitirse perder tiempo.
Fuente: “La planificación de la sucesión del CEO de Goldman Sachs enfrenta un gran problema”, CNBC.
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