Eine Strategie sieht vor, Preferred Stock Dividenden so auszuzahlen, als wäre jeden Tag Geschäftstag. )

Am Donnerstag präsentierte der Aufsichtsratsvorsitzende Michael Saylor einen Plan für sein Unternehmen Strategy, das einen Bitcoin-Vermögenswert verwaltet, tägliche Dividenden auszuzahlen, einschließlich Wochenenden und Feiertagen, auf seine vier US-Vorzugsaktien. Unter dem Vorschlag würden Dividenden an jedem Kalendertag anfallen, wobei die Auszahlung am nächsten Geschäftstag erfolgt.

Ein vorläufiger Proxy wurde zusammen mit der Einreichung eingereicht, die STRF, STRC, STRK und STRD abdeckt. Ein definitiver Proxy wird am 5. Oktober erwartet, wobei die Aktionäre am 28. Oktober abzustimmen haben. Unter der Vereinbarung bleiben die wirtschaftlichen Aspekte jeder Aktie unverändert.

Wie der Zeitplan aussieht

1. STRC würde als erstes wechseln, mit dem ersten Stichtag am 1. November, gefolgt von der ersten Auszahlung am 2. November.
2. Die restlichen drei würden das Quartal wie gehabt abschließen, ihre letzte Auszahlung am 31. Dezember leisten und dann am 1. Januar wechseln.

STRC hat derzeit 24 Stichtage pro Jahr; alle vier würden auf 365 übergehen. Für die drei, die vierteljährlich zahlen, schätzte Präsident und Chief Executive Phong Le die Steigerung auf das 90-fache.

Im Juni wurden die Auszahlungen von STRC von monatlich auf zweimal monatlich umgestellt, und diese Änderung reduzierte den Preisverlust am Tag vor der Dividendenauszahlung von etwa 49 Basispunkten auf rund 36 Basispunkte.

Was Saylor über Volatilität sagt

„Die Art und Weise, wie man niedrige Volatilität und hohe Liquidität schafft, besteht darin, die Laufzeit des Instruments zu verkürzen und das Kreditrisiko aktiv zu managen“, sagte Saylor, und fügte hinzu: „Je höher die Häufigkeit dieser Anpassungen, desto geringer die Volatilität des Instruments.“ Je geringer die Volatilität, so fügte er hinzu, „desto einfacher ist es, hinein- und wieder herauszukommen.“

Fondsmanager hoffen auf stabilere Monatsende-Notierungen unter der Strategie, sowie auf einen Ort, an dem institutionelles Kapital parken kann, schnellere Reinvestitionen, mögliche Aufnahme in Low-Volatility-Indizes und verbesserte Bedingungen für Sicherheiten, die auf die Aktien gestellt werden.

Le nannte es „die erste globale Security der Welt mit kalender-täglichen Zinserträgen und Dividenden.“ Wenn genehmigt, wären die vier die einzigen Securities weltweit, die auf Basis eines 365-Tage-Kalenders Zinserträge zahlen, von fünf weltweit mit täglichen Dividenden und einem kombinierten Marktwert von 15 Milliarden Dollar. „Digitales Kreditgeschäft, digitales Kapital, ist dazu gedacht, jeden Tag zu funktionieren“, sagte er.

Der letzte Stimmvorgang verlief reibungslos.

Im Juni berichtete Le, dass eine Mehrheit der STRC-Aktionäre und Stammaktionäre halbmonatliche Dividendenzahlungen genehmigt hatte, wobei 97,5 % der STRC-Inhaber und 99,9 % der Stammaktionäre ihre Zustimmung gaben. Seitdem hat das Unternehmen 255 Millionen Dollar in STRC-Dividenden ausgeschüttet.

Die Vorzugsaktien stehen im Mittelpunkt der Art und Weise, wie Strategy sich selbst finanziert. Dieser Monat kaufte es STRC im Wert von 139 Millionen Dollar, während es Bitcoin-Käufe pausierte, fügte 2 Milliarden Dollar in Dollarreserven hinzu, indem es MSTR-Aktien verkaufte, und hält nun einen Plan vor, der den Verkauf bis zu 1,25 Milliarden Dollar an Bitcoin vorsieht, um diese Verpflichtungen zu erfüllen. Nur letzte Woche erwarb das Unternehmen weitere 76 Millionen Dollar an Bitcoin, wodurch seine Bestände in die Nähe des Höchststandes von Juni rückten.

Warum tägliche Dividenden wichtig sind

Die Idee hinter dem Plan ist es, die Auf- und Abschwünge zu reduzieren, die mit selteneren Auszahlungen verbunden sind. Da STRC monatliche Zahlungen leistete, sank der Preis des Unternehmens am Tag vor der Dividendenauszahlung um 49 Basispunkte. Nachdem das Unternehmen im Juni auf halbmonatliche Zahlungen umgestellt hatte, schrumpfte dieser Rückgang auf etwa 36 Basispunkte.

Die praktischen Vorteile sind unkompliziert:

• Stabilere Monatsende für Fondsmanager
• Ein Zuhause für ungenutztes Kapital von Institutionen
• Schnellere Reinvestition der Erlöse
• Mögliche Aufnahme in risikoarme Indizes
• Bessere Abschläge, wenn Aktien als Sicherheit hinterlegt werden

Der Plan ist mutig, hat aber Präzedenzfälle. Weltweit zahlen derzeit fünf Wertpapiere täglich Dividenden mit einem kombinierten Marktwert von rund 15 Milliarden Dollar. Wenn er übernommen wird, würden Strategies vier die Zahl auf neun erhöhen.

Was Aktionäre davon haben (What Shareholders Get From This)

Tägliche Dividenden bedeuten tägliches Einkommen für jeden, der die Aktien hält. (Daily dividends mean daily income for anyone holding the shares.)

Der 28. Oktober ist der Termin der Abstimmung. Wird sie genehmigt, so wird STRC am 1. November fortfahren, der Rest am 1. Januar. (October 28 is when the vote happens. Should it pass, STRC will move on November 1, with the rest following on January 1.)

Dies ist ein bedeutender Schritt für ein Unternehmen, das sich stark auf seine Vorzugsaktien zur Finanzierung verlässt. Es zeigt, wie viel Bedeutung Strategy diesen Aktien als Finanzinstrument beimisst. Die Abstimmung wird zeigen, ob die Aktionäre dies befürworten. (This is a significant step from a firm that depends largely on its preferred shares for money. It demonstrates how much importance Strategy places on these shares as a financial instrument. The vote will show whether shareholders approve.)

Quelle: “Strategy Wants Its Preferred Stock Dividends to Accrue 365 Days a Year,” Decrypt. (Source material: “Strategy Wants Its Preferred Stock Dividends to Accrue 365 Days a Year,” Decrypt.)