Bybit akzeptiert nun tokenisierte Anteile von Franklin Templeton Geldmarktfonds als Sicherheiten für Stablecoin-Kreditlinien und bietet institutionellen Investoren eine neue Möglichkeit, ihr Bargeld einzusetzen, ohne etwas zu verkaufen.
Die Unternehmen kündigten den Deal am Montag an. Im Rahmen der Vereinbarung können berechtigte Kunden Anteile des Fonds begeben, die über Franklins Benji-Plattform ausgegeben wurden, während die Vermögenswerte in off-Börsen-Custody gehalten werden. Sie erhalten Kreditlinien in USDT oder USDC zum Handel auf Bybit, wobei die Fondsanteile an Ort und Stelle verbleiben, anstatt an die Börse zu gehen.
Dieses Setup ermöglicht es Institutionen, weiterhin Zinsen auf ihre Geldmarktfond-Bestände zu erwirtschaften, während sie diese Vermögenswerte nutzen, um den Handel mit Kryptowährungen zu finanzieren. Es ist ein pragmatischer Weg für Unternehmen, die eine Exposition gegenüber Kryptowährungen wünschen, ohne die zugrunde liegenden Anteile anzutasten.
So funktioniert die Sicherungsvereinbarung
Die Pfandstruktur ist im Kern einfach. Institutionen halten tokenisierte Anteile eines Franklin Templeton Geldmarktfonds über Benji, eine Plattform, die vom Vermögensverwalter aufgebaut wurde. Diese Anteile werden in Custody außerhalb der Börse gehalten, was bedeutet, dass sie nicht an Bybits eigener Infrastruktur gehalten werden.
Wenn ein Kunde handeln möchte, verpfändet er einige oder alle dieser Anteile als Sicherheit. Bybit gewährt dann eine Kreditlinie in USDT oder USDC, die der Kunde verwendet, um Geschäfte auf der Börse zu finanzieren. Die Fondsanteile gelangen niemals zu Bybit selbst.
Dies ist wichtig, weil die Custody-Vereinbarung die zugrunde liegenden Vermögenswerte von der Handelsaktivität trennt. Der Investor hält die Anteile, und die Börse leiht gegen diese.
Was Franklin Templeton zu dem Deal bringt
Franklin Templeton betreibt Benji, die Plattform, die die tokenisierten Fondsanteile ausgibt, die als Sicherheit verwendet werden. Laut RWA.xyz-Daten belief sich das verwaltete Vermögen von Benji im April auf 1,98 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl ist seitdem auf etwa 669 Millionen US-Dollar gesunken.
Das Unternehmen hat Jahre damit verbracht, seine Krypto-Angebote aufzubauen, und diese Partnerschaft erweitert diese Reichweite in den Handelsbereich der Sicherheiten. Die Vereinbarung behandelt tokenisierte Fondsanteile als etwas mit Wert jenseits einer einfachen Buy-and-Hold-Investition.
Franklin Templetons Position im Bereich tokenisierter Geldmarktfonds ist erwähnenswert. Seine Benji-Plattform konkurriert mit BlackRocks USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), dem größten tokenisierten Geldmarktfonds mit einem Volumen von 2,2 Milliarden US-Dollar.
Wer nutzt BUIDL noch als Sicherheit?
BUIDL ist derzeit der größte Name im Bereich tokenisierter Geldmarktfonds. Es wird von Crypto.com und Deribit als Sicherheit akzeptiert, und Binance erlaubt institutionellen Kunden, BUIDL als außerbörsliche Sicherheit zu verwenden.
Der Vergleich ist nützlich. Franklins Benji-Plattform hat laut den genannten Zahlen etwa die Hälfte der Vermögenswerte von BUIDL, beide Fonds erfüllen jedoch denselben Zweck – institutionellen Investoren eine liquide, tokenisierte Möglichkeit zu bieten, Bargeld zu halten – aber BUIDL hat eindeutig das Größenrennen gewonnen.
Das Marktumfeld
Die Bank für internationale Zahlungen bewertete den Markt für tokenisierte Geldmarktfonds im September 2025 auf über 9 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl spiegelt das wachsende Interesse dieser Instrumente bei institutionellen Investoren wider.
Die Franklin Templeton/Bybit-Vereinbarung passt eindeutig in diesen Trend. Es ist eine weitere Möglichkeit für Unternehmen, diese Fonds für Zwecke über das reine Halten von Bargeld hinaus zu verwenden.
Was kommt als Nächstes
Franklin Templeton und Bybit planen außerdem ein tokenisiertes Anlageprodukt für Wallet-Nutzer auf Bybit und dem Mantle-Netzwerk. Einzelheiten zu dem Produkt haben sie noch nicht bekannt gegeben.
Der Zeitpunkt der Veröffentlichung ist unklar. Die Unternehmen haben noch keine Angaben dazu gemacht, wann es auf den Markt kommen wird oder was es über die allgemeine Beschreibung hinaus enthalten wird.
| Ereignis | Detail |
|---|---|
| Ankündigung | wurde am Montag von Franklin Templeton und Bybit gemacht |
| Collateral-Optionen | USDT oder USDC Kreditlinien |
| Verwahrung | außerbörslich, über Franklins Benji-Plattform |
| Vermögensverwalter | Franklin Templeton |
| Börse | Bybit |
| Größter tokenisierter Fonds | BUIDL, 2,2 Milliarden Dollar |
Unsere Sicht auf den Deal ()
Dies ist ein praktisches Produkt für eine bestimmte Zielgruppe. Institutionelle Investoren, die bereits tokenisierte Geldmarktfonds halten, haben nun einen Grund, diese zu behalten anstatt sie zu verkaufen. ()
Die Sicherungsvereinbarung schützt die zugrunde liegenden Vermögenswerte. Die Pfandleistungsstruktur bedeutet, dass die Anteile außerhalb der Börse in Verwahrung bleiben, was ein wichtiges Merkmal für Unternehmen ist, die ihr Krypto-Engagement absichern möchten, ohne die Kontrolle über ihre zugrunde liegenden Positionen zu verlieren. ()
Der Deal versetzt Franklin Templeton außerdem in eine stärkere Position im tokenisierten Fondökosystem. Seine Benji-Plattform verwaltet bereits Milliarden von Vermögenswerten, und diese Partnerschaft schafft einen neuen Erlösstrom, indem diese Vermögenswerte an Handelsaktivitäten gebunden werden. ()
Für Bybit erweitert die Vereinbarung die angebotenen Sicherheiten. Eine Stablecoin-Kreditlinie, die durch tokenisierte Fondanteile besichert ist, ist eine andere Art der Exposition als der Spot- und Derivativhandel, den die Börse bereits anbietet. ()
Es gibt hier auch Risiken. Tokenisierte Geldmarktfonds sind immer noch relativ neu, und ihr regulatorischer Status ist in vielen Gerichtsbarkeiten noch ungeklärt. Die Tatsache, dass BUIDL auf mehreren Plattformen als Sicherheit akzeptiert wird, deutet auf ein gewisses Vertrauen in das Modell hin, ist aber keine Garantie. ()
Das Marktumfeld ist ermutigend. 9 Milliarden Dollar sind eine echte Zahl, und die Wachstumsprognose deutet darauf hin, dass weitere Unternehmen den Bereich betreten werden. Franklins Templetons Eintritt mit Bybit ist ein bemerkenswerter Schritt, und es positioniert das Unternehmen neben BlackRocks BUIDL als Anbieter von tokenisierten Sicherheitslösungen. ()
Das Produkt für Bybit- und Mantle-Wallet-Benutzer könnte auf lange Sicht der größere Erfolg sein. Wenn es das liefert, was die Unternehmen versprechen, könnte es Kleinanlegern einen Weg ermöglichen, tokenisierte Fonds direkt zu nutzen, was eine bemerkenswerte Abkehr von der derzeitigen rein institutionellen Landschaft darstellen würde. ()
Derzeit ist die Sicherungsvereinbarung live, und berechtigte Institutionen können ihre tokenisierten Fondanteile bereits heute beleihen. Die zugrunde liegende Logik ist schlüssig: Warum ein Vermögenswert verkaufen, der Erträge erzielt, wenn man stattdessen gegen ihn leihen kann? ()
Quellenmaterial: „Bybit akzeptiert tokenisierte Fonds von Franklin Templeton als Handelsicherheit“, Cointelegraph. ()
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