Tether teilte mit, dass ihr Anteil am EQIBank winzig sei, nachdem Vermögenswerte in Höhe von 89 Millionen US-Dollar beschlagnahmt worden waren.

Tether teilte mit, dass es fast kein Geld bei EQIBank hat, einer in Dominica lizenzierten Bank, deren Vermögenswerte von den US-Behörden am Donnerstag beschlagnahmt wurden. Laut einer an CoinDesk per E-Mail gesendeten Erklärung beläuft sich die Exposition von dem Emittenten des Stablecoins auf weniger als 0,034 % seiner gesamten Vermögenswerte.

Die Beschlagnahmung betraf Berichten zufolge etwa 89 Millionen Dollar, oder 80 % der Geldreserven von EQIBank, wie aus Berichten des Financial Times und The Information hervorgeht. Diese Zahl versetzt EQIBank in Gefahr der Liquidation, so der FT. Tethers eigene Vermögenswerte bei EQIBank liegen unter 64 Millionen Dollar, basierend auf den berichteten 187,75 Milliarden Dollar der Unternehmensgruppe.

„Tether hatte keine Kenntnis vom Verhalten von Capstone, das vom Justizministerium behauptet wird“, teilte ein Tether-Sprecher CoinDesk per E-Mail mit. Die Erklärung wies auch darauf hin, dass die bei EQIBank gehaltenen Vermögenswerte auf „weniger als 0,034 % der Vermögenswerte der Gruppe“ beschränkt seien. Der Fall gegen Capstone ist noch nicht abgeschlossen. Tether hat den genauen Dollarbetrag seiner Exposition nicht bekannt gegeben.

Die Beschlagnahmung selbst

US-Staatsanwälte beschlagnahmten Geld von Capstone-Konten bei Wells Fargo und JPMorgan Chase, wie aus Gerichtsakten hervorgeht. Die Beschlagnahmung betraf Berichten zufolge etwa 89 Millionen Dollar, oder 80 % der Geldreserven von EQIBank, so der FT. Diese Zahl deutet darauf hin, dass der verbleibende Saldo des Kreditinstituts gering genug ist, dass eine zweite Runde von Beschlagnahmungen es in Richtung Liquidation treiben könnte.

Das Vorgehen erfolgte im Rahmen eines Zivilbeschlagnahmungsverfahrens. Staatsanwälte behaupten, Capstone habe seinen Geschäftsbereichen gegenüber Banken falsche Tatsachen dargestellt. EQIBank nutzte Capstone, um Gelder zu halten und Kundengelder über diese Konten zu bewegen, so die Akten. Die Beschlagnahmung betraf Berichten zufolge etwa 89 Millionen Dollar, oder 80 % der Geldreserven von EQIBank, so der FT. Diese Zahl versetzt EQIBank in Gefahr der Liquidation, so der FT.

Was Tether tatsächlich sagte

Tethers Reaktion war schnell und konkret. Das Unternehmen bestritt die Beschlagnahmung nicht und stellte auch die Zahlen nicht in Frage. Stattdessen stellte es seine Position als eine der Unkenntnis dar.

„Tether hatte keine Kenntnis vom Verhalten von Capstone, das vom Justizministerium behauptet wird“, sagte der Sprecher. Die Erklärung wies auch darauf hin, dass die bei EQIBank gehaltenen Vermögenswerte auf „weniger als 0,034 % der Vermögenswerte der Gruppe“ beschränkt seien.

Das Unternehmen hat den genauen Dollarbetrag seiner Exposure nicht offengelegt. Die Erklärung lässt die genaue Zahl unbekannt.

Die Rolle der Bank

EQIBank erbrachte Bankdienstleistungen für Tether, darunter die Bearbeitung von Überweisungen im Zusammenhang mit Käufen und Rückziehungen von USDT. Eine Bank, die USDT-Transaktionen für Tether bearbeitet hat, gerät nun in rechtliche Schwierigkeiten.

Die Beschlagnahmung wirft auch Fragen auf, wie Tether seine Geschäftspartner ausgewählt hat. Eine Bank, die ihren Geschäftsbereich gegenüber großen US-Banken falsch darstellte, verwaltete Tethers Geld. Das ist ein Problem für jeden Stablecoin-Emittenten, und ein Problem, das Tether nur am Rande anerkannt hat.

Das Gesamtbild

Die Offenlegung deutet nicht auf eine unmittelbare Bedrohung der Reserven von USDT oder des Dollar-Pegs hin. Sie unterstreicht jedoch das Gegenparteirisiko im Netzwerk von Banken, das Stablecoin-Emittenten bei der Bearbeitung von Kundeneinzahlungen und -rückziehungen unterstützt.

Jeder Stablecoin ist auf Banken angewiesen, um Geld zu bewegen. Diese Banken können scheitern, und wenn sie scheitern, müssen die Stablecoin-Emittenten, die ihnen vertraut haben, herausfinden, was als nächstes passiert. Tether hat anerkannt, dass die Exposure minimal ist, und erklärt, dass die Beschlagnahmung keine unmittelbare Bedrohung für seine Reserven oder seinen Peg darstellt.

Das ist die öffentliche Linie. Ob sie sich bewahrheitet, hängt davon ab, was als nächstes passiert.

Was als nächstes passiert

Der Fall gegen Capstone ist weiterhin ungelöst. EQIBank gibt an, sich der Liquidation gegenübersieht, und das ist ein ernstes Problem für jede Institution, die Geld hält.

Tether hat nicht gesagt, ob es beabsichtigt, seine verbleibenden Vermögenswerte aus EQIBank zu bewegen. Es hat nicht gesagt, ob es eine Entschädigung für Verluste fordern wird. Es hat nicht gesagt, ob es seine Bankarrangements aufgrund dieser Beschlagnahmung ändern wird.

Was es gesagt hat, ist, dass die Exposure gering ist. Das ist das gesamte Argument.

Der Takeaway ( )

Tether’s Erklärung ist ein Ventil. Sie signalisiert Investoren, dass die Beschlagnahmung keine systemische Bedrohung darstellt, und den Aufsichtsbehörden, dass Tether nicht beteiligt war. Das Unternehmenvermögen ist vorerst sicher, und sein Peg ist intakt. ( )

Aber das zugrunde liegende Problem ist nicht gelöst. Stablecoin-Emittenten sind auf Banken angewiesen, und Banken scheitern. Wenn eine Bank scheitert, muss der Stablecoin-Emittent die Altlasten beseitigen. Tether hat anerkannt, dass die Exposition minimal ist, und erklärt, die Beschlagnahmung stelle keine unmittelbare Bedrohung für seine Reserven oder seinen Peg dar. ( )

Die Beschlagnahmung ist ein Stolperstein, kein Abgrund. Tether hat die Ressourcen, um dies zu überstehen, und die Transparenz, um zu erklären, warum. Die Frage ist, ob die Stablecoin-Industrie aus diesem Vorfall lernt. Banken werden wieder scheitern, und wenn dies geschieht, müssen die Emittenten, die ihnen vertraut haben, dafür verantwortlich gemacht werden. ( )

Wesentliche Fakten ( )

• Exposition: Weniger als 0,034 % der gesamten Tether-Vermögenswerte, oder etwa 64 Millionen Dollar basierend auf den berichteten 187,75 Milliarden Dollar der Gruppenvermögenswerte ( )
• Beschlagnahmter Betrag: Etwa 89 Millionen Dollar, oder 80 % der Geldanlagen von EQIBank ( )
• Bankpartner: EQIBank nutzte Capstone, einen US-Zahlungsabwickler, um Gelder auf Konten bei Wells Fargo und JPMorgan Chase zu halten ( )
• Risiko: Gegenparteirisiko in Fiat-Gateway-Netzwerken, keine unmittelbare Bedrohung für die USDT-Reserven oder den Dollar-Peg ( )
• Status: Laut FT steht EQIBank vor der Liquidation; Tether hat eine minimale Exposition und keine unmittelbare Bedrohung für seine Reserven oder seinen Peg ( )

Die Beschlagnahmung ist ein Stolperstein, kein Abgrund. Tether hat die Ressourcen, um dies zu überstehen, und die Transparenz, um zu erklären, warum. Die Frage ist, ob die Stablecoin-Industrie aus diesem Vorfall lernt. ( )

Quellenmaterial: „Tether bestätigt minimale EQIBank-Exposition nach Beschlagnahmung von 89 Millionen US-Dollar“, CoinDesk. ( )