MicroStrategy ha dejado de comprar Bitcoin al ritmo que solía. En el tercer trimestre, la compañía gastó alrededor de $1.38 mil millones recomprando sus propias acciones, STRC, en comparación con unos $143 millones en compras de Bitcoin nuevas. Esa es una gran variación con respecto al segundo trimestre, cuando la compañía añadió casi el 11% a sus tenencias.
El informe trimestral de la compañía muestra una marcada desaceleración en la acumulación neta desde el segundo trimestre, cuando las tenencias de Bitcoin de Strategy aumentaron casi el 11%, de 762,099 BTC a 846,000 BTC. En el tercer trimestre, el aumento neto fue de 1,666 BTC, con un valor de aproximadamente $143 millones al momento de la publicación. Strategy gastó alrededor de $1.38 mil millones recomprando STRC durante el trimestre.
Los Números en Detalle
Es fácil ver de un vistazo cómo se comparan los números. Strategy invirtió más de nueve veces más dinero en sus propias acciones que en Bitcoin durante el tercer trimestre. La diferencia entre esas dos sumas muestra qué activo valora más la firma en este momento.
Aquí está el dato duro expuesto:
- Tenencias de Bitcoin en el segundo trimestre: de 762,099 BTC a 846,000 BTC, un aumento cercano al 11%
- Aumento neto de Bitcoin en el tercer trimestre: 1,666 BTC, con un valor de aproximadamente $143 millones
- Gasto en recompra de STRC en el tercer trimestre: Alrededor de $1.38 mil millones
- Ganancia preliminar de activos digitales trimestral: $20.91 mil millones, principalmente de aumentos de valor justo en tenencias existentes
- Precio de Bitcoin en el tercer trimestre al momento de la publicación: Alrededor de $86,063, según CoinGecko
- Precio de STRC: Cerca de su valor declarado de $100 a $99.45, según Yahoo Finance
- Precio de la acción MSTR: Subió un 2.9% en la actividad de premercado el lunes
Por qué el cambio importa )
Lo que hace que esta medida destaque es que va en contra de cómo ha operado la empresa hasta ahora. Durante años, la compañía ha tratado a Bitcoin como su tenencia central, construyendo una posición que vale decenas de miles de millones de dólares. La recompra de su propia acciones a esta escala muestra un conjunto diferente de prioridades.
La compañía también reportó una ganancia preliminar de $20.91 mil millones en sus activos digitales para el trimestre, reflejando en gran medida un aumento en el valor razonable de sus tenencias existentes de Bitcoin. Esa ganancia es independiente de la actividad de compra, pero demuestra la dirección del mercado: Bitcoin aumentó de valor incluso cuando Strategy redujo su ritmo de compras.
El lunes, el mercado tuvo resultados mixtos para ambas compañías. La acción de MSTR subió un 2.9% durante la primera parte de la jornada a $164.60, mientras que STRC se mantuvo cerca de su cifra previamente anunciada de $100, situándose en $99.45, según Yahoo Finance. Bitcoin también se movía, cotizando alrededor de $86,063 en el momento en que se publicó el informe, según CoinGecko.
Cobertura relacionada )
Los analistas que siguen el sector han tomado nota del desarrollo, y la cobertura relacionada apunta a una advertencia de Ammous de que las bóvedas de Bitcoin podrían tener dificultades para seguir el ritmo de MicroStrategy.
La alerta plantea el problema de si alguna otra empresa puede construir una bóveda de Bitcoin del mismo tamaño.
La pregunta que plantea la medida )
El verdadero problema en cuestión es si MicroStrategy valora sus propias acciones más que su posición en Bitcoin. Las cifras apuntan a una respuesta clara. En el tercer trimestre, la compañía invirtió más de nueve veces más dinero en STRC que en Bitcoin.
La compañía no ha emitido ninguna explicación pública para su elección, por lo que los lectores deben basarse únicamente en las cifras presentadas en el informe para formar sus propios juicios sobre el cambio de prioridades.
Lo que sigue )
El mensaje por el momento es claro: MicroStrategy está recomprando sus propias acciones a un ritmo que supera con creces sus adquisiciones de Bitcoin.
El cambio es genuino y altera cómo se juzga a MicroStrategy de ahora en adelante. Los inversionistas observarán de cerca si este trimestre fue aislado o marcó el comienzo de un nuevo enfoque.
Los números hablan por sí solos.
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