Der Betreiber der brasilianischen Finanzmärkte, der mehr als 4 Billionen Dollar an registrierten Vermögenswerten verwaltet, hat begonnen, Eigentumsdaten von Fonds der BTG Pactual, Lateinamerikas größter Investmentbank, auf die XRP Ledger zu duplizieren. Dieser Prozess erzeugt eine öffentliche Blockchain-Version der Daten und behält gleichzeitig die ursprünglichen Aufzeichnungen sicher in ihrer aktuellen Datenbank.
Brasiliens CSD BR hat sich an die öffentliche Blockchain als Backup zur Verfolgung des Eigentums an Anteilen bestimmter Investmentfonds der BTG Pactual gewandt. Der Hauptdatensatz befindet sich weiterhin in der Datenbank des CSD BR, was seinen Status als rechtliche Quelle für Registrierung, Verwahrung und Abwicklung aufrechterhält. Nichts wird direkt auf die XRP Ledger platziert; sie dient lediglich als zweiter Datensatz.
Das Problem der Abstimmung
Die offizielle Aufzeichnung darüber, wer welchen Wertpapierbesitz hat, befindet sich bei den Treuhandinstituten. Wenn ein Investor in einen Fonds investiert, aktualisiert das Treuhandinstitut seine Aufzeichnungen, und die Banken, die im Auftrag von Investoren tätig sind, führen eigene Konten, die sie regelmäßig mit den Aufzeichnungen des Treuhandinstituts abgleichen, um sicherzustellen, dass sie übereinstimmen. Dieser Prozess, der als Abstimmung bezeichnet wird, dauert Zeit und kostet Geld, und eine Diskrepanz zwischen den beiden Datensätzen kann eine Transaktion verzögern.
Die Blockchain-Kopie des CSD BR wurde erstellt, um dieses Problem zu lösen. Genehmigte Banken und Unternehmen können nun die Ledger-Kopie direkt einsehen und sie jederzeit mit der eigenen Datenbank des CSD BR abgleichen, anstatt erst nachträglich ihre eigenen Bücher abzugleichen. Jeder Eintrag auf der XRP Ledger, einschließlich aller von CSD BR vorgenommenen Rückgängigstellungen, wird öffentlich aufgezeichnet, was bedeutet, dass jede Diskrepanz zwischen den beiden Datensätzen sofort ersichtlich wäre.
Warum öffentlich, nicht privat
Eine Reihe von Banken und Treuhandinstituten hat private Blockchains getestet, die auf genehmigte Teilnehmer beschränkt sind. Der CSD BR verfolgt einen anderen Ansatz, indem er eine öffentliche Blockchain verwendet und gleichzeitig die Kontrolle darüber behält, welche Parteien die Token besitzen dürfen. Jeder Tokeninhaber kann seine Bewegungen auf der XRP Ledger einsehen, während der CSD BR weiterhin bestimmt, wer berechtigt ist, sie zu besitzen und zu bewegen.
CSD BRs Token laufen auf dem XRP Ledger’s Multi-Purpose Token Standard, der Emittenten von Finanzanlagen mehr Kontrolle einräumt, als beispielsweise Kryptowährungen wie XRP bieten. Der Standard ermöglicht es dem Emittenten, die Teilnahme zu beschränken und Vermögenswerte zu stoppen oder Transaktionen rückgängig zu machen, wenn dies von einem Regulierer oder Gericht gefordert wird. Selbst so müssen die Teilnehmer weiterhin die üblichen Identitäts- und Geldwäscheprüfungen bestehen, bevor sie beitreten können.
Von Test-Assets zu Live-Fonds
Ripple und CSD BR sagen, dass das Projekt mit Live-Fondakten beginnt, was es von den Blockchain-Pilotprojekten unterscheidet, die Banken seit Jahren mit Test-Assets oder geschlossenen Netzwerken durchgeführt haben. Tatsächliche Aufzeichnungen über den Fondsbesitz werden auf das öffentliche Register kopiert, obwohl CSD BR’s aktuelles System weiterhin die endgültige rechtliche Autorität behält.
CSD BR wurde 2018 gegründet und arbeitet mit Genehmigung der brasilianischen Zentralbank und der Wertpapieraufsichtsbehörde. Das System des Unternehmens verfolgt und verwahrt Positionen für eine Reihe von Instrumenten, darunter Wertpapiere, Derivate und andere Finanzanlagen.
Der größere Plan
Spätere Änderungen waren umfangreicher. Der direkte Handel von Assets auf einer Blockchain ermöglicht den Übergang und die Abwicklung des Eigentums innerhalb von Sekunden, im Gegensatz zu gewöhnlichen Wertpapiergeschäften, die Tage oder mehr zur endgültigen Abwicklung dauern können. Das anfängliche Spiegeln von Live-Records gibt den Unternehmen eine funktionierende Basis, um dies zu testen.
Nachdem CSD BR mit dem Spiegelungssystem vertraut ist, beabsichtigen die Unternehmen, es auf die Probe zu stellen, indem sie Assets direkt auf dem XRP Ledger ausgeben und autorisierten Teilnehmern den Handel damit dort ermöglichen. Die nächste Runde von Kandidaten wären brasilianische Immobilienforderungen und Forderungen aus der Landwirtschaft, beides etablierte Tranchen des Landes auf dem festverzinslichen Markt.
| Art der Aufzeichnung | Rolle | Kontrolle |
|---|---|---|
| CSD BR-Datenbank | Offizielle Aufzeichnung | CSD BR |
| XRP Ledger copy | Sekundärdatensatz | Öffentlich lesbar, CSD BR kontrolliert das Eigentum |
Es gibt ein echtes Problem bei der Abstimmung von Aufzeichnungen, und die öffentliche Blockchain löst dieses Problem durch Transparenz. Jede Änderung wird aufgezeichnet, sodass jede Diskrepanz zwischen den beiden Aufzeichnungen sofort ersichtlich wäre. Die offizielle Aufzeichnung bleibt jedoch an ihrem Platz, was bedeutet, dass das neue System als Spiegelbild und nicht als Ersatz fungiert.
Der Pilotstart erfolgte mit echten Fond-Aufzeichnungen, was ihn von den meisten anderen Tests unterscheidet. Der übliche Ansatz beruht auf Test-Assets oder geschlossenen Netzwerken. Hier werden echte Gelder verwendet, was den Unternehmen eine funktionale Grundlage für das Testen der direkten Emission und des Handels bietet.
Brasiliens Anleihemarkt verfügt bereits über zwei etablierte Komponenten:
- Immobilienforderungen
- Agrarforderungen
Sollte sich das Spiegel-Framework als zuverlässig erweisen, könnten die Unternehmen diese Vermögenswerte direkt im Ledger ausgeben und handeln.
Im Moment beobachtet der $4-Trillion-Anbieter das Spiegelbild. Die alte Aufzeichnung bleibt dort, wo sie ist. Die neue Aufzeichnung zeigt einfach, was sie aussagt.
Quelle: „XRP Ledger starts carrying fund records from Brazil operator overseeing $4 trillion,“ CoinDesk.
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