El operador detrás de los mercados financieros de Brasil, que administra más de 4 billones de dólares en activos registrados, ha comenzado a duplicar los registros de propiedad de fondos de BTG Pactual, el banco de inversión más grande de América Latina, en el Ledger de XRP. Esta operación crea una versión pública basada en blockchain de los datos al tiempo que mantiene los registros originales de forma segura en su base de datos actual.
El CSD de Brasil, BR, ha recurrido a la cadena de bloques pública como una copia de seguridad para rastrear la propiedad de acciones en ciertos fondos de inversión de BTG Pactual. El registro principal aún se encuentra con la propia base de datos de CSD BR, que mantiene su estatus como la fuente legal para el registro, la custodia y la liquidación. Nada se coloca directamente en el Ledger de XRP; simplemente sirve como un segundo registro.
El Problema de la Conciliación
El registro oficial de quién es propietario de qué valores se encuentra con los depositarios. Cuando un inversor invierte en un fondo, el depositario actualiza sus registros, y los bancos que trabajan en nombre de los inversores mantienen sus propias cuentas, que verifican periódicamente contra los registros del depositario para garantizar que estén de acuerdo. Este proceso, llamado conciliación, requiere tiempo y cuesta dinero, y un desacuerdo entre los dos conjuntos de registros puede retrasar una operación.
La copia blockchain de CSD BR fue creada para resolver ese problema. Los bancos y empresas aprobados ahora pueden examinar la copia del ledger directamente y compararla con la propia base de datos de CSD BR siempre que lo deseen, en lugar de esperar hasta después del hecho para conciliar sus propios libros. Cada entrada en el Ledger de XRP, incluidas las reversiones realizadas por CSD BR, se registra públicamente, lo que significa que cualquier desajuste entre los dos conjuntos de registros sería evidente.
¿Por qué Público, No Privado
Varios bancos y depositarios han probado cadenas de bloques privadas que están restringidas a participantes aprobados. CSD BR adopta un enfoque diferente al utilizar una cadena de bloques pública al tiempo que mantiene la autoridad sobre qué partes pueden poseer los tokens. Cada poseedor de estos tokens puede ver sus movimientos en XRP Ledger, pero CSD BR continúa determinando quién está permitido a poseerlos y moverlos.
Los tokens de CSD BR se ejecutan en el Libro Mayor XRP a través del estándar de Token de Múltiples Propósitos, lo que brinda a los emisores de activos financieros más control del que ofrecen las criptomonedas como XRP. El estándar permite al emisor limitar quién participa y detener activos o deshacer transacciones cuando lo requiera un regulador o un tribunal. Aun así, los participantes deben superar las pruebas normales de identidad y contra el lavado de dinero antes de poder unirse.
De Activos de Prueba a Fondos en Vivo
Ripple y CSD BR dicen que el proyecto comienza con registros de fondos en vivo, lo que lo distingue de los pilotos de blockchain que los bancos han llevado a cabo durante años utilizando activos de prueba o redes cerradas. Los registros reales de propiedad de fondos se están copiando en el libro mayor público, aunque el sistema actual de CSD BR conserva la autoridad legal final.
CSD BR fue creado en 2018 y opera bajo la autorización del banco central y el regulador de valores de Brasil. Los sistemas de la empresa rastrean y mantienen posiciones para una variedad de instrumentos, entre ellos valores, derivados y otros activos financieros.
El Plan Más Amplio
Cambios posteriores fueron mayores. El comercio directo de activos en una cadena de bloques permite que la propiedad se transfiera y se liquide en segundos, a diferencia de las operaciones de valores ordinarias que pueden tardar un día o más en completarse. Primero, reflejar los registros en vivo proporciona a las empresas una base de trabajo para probar eso.
Después de que CSD BR se familiarice con el sistema de reflejo, las empresas tienen la intención de ponerlo a prueba emitiendo activos directamente en XRP Ledger y permitiendo que los participantes autorizados los comercialicen allí. La siguiente ronda de candidatos serían los créditos inmobiliarios brasileños y los créditos agrícolas, ambos tramos bien establecidos del mercado de renta fija del país.
| Tipo de Registro | Rol | Control |
|---|---|---|
| Base de datos de CSD BR | Registro oficial | CSD BR) |
| Copia del Ledger XRP) | Registro secundario) | Legible públicamente, CSD BR controla la propiedad) |
Existe un problema genuino al conciliar los registros, y la cadena de bloques pública lo resuelve a través de la visibilidad. Cada alteración queda registrada, de modo que cualquier discrepancia entre los dos registros sería evidente. El registro oficial, sin embargo, permanece fijo en su lugar, lo que significa que el nuevo sistema funciona como una imagen especular en lugar de un sustituto.
El programa piloto comenzó con registros de fondos reales, lo que lo distingue de la mayoría de las otras pruebas. El enfoque habitual se basa en activos de prueba o redes cerradas. Aquí, se están utilizando fondos reales, lo que proporciona a las empresas una base de trabajo para probar la emisión y negociación directa.
El mercado de renta fija de Brasil ya tiene dos componentes bien establecidos:
- Créditos hipotecarios)
- Créditos agropecuarios)
Si el marco de espejo resulta confiable, las empresas podrían emitir y comerciar esos activos directamente en el libro de contabilidad.
Por ahora, el operador de $4 billones de dólares está observando el funcionamiento del espejo. El registro antiguo permanece donde está. El nuevo registro simplemente muestra lo que dice.
Fuente: “Ledger XRP comienza a llevar registros de fondos de operador brasileño que supervisa $4 billones de dólares”, CoinDesk.
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