El evento CONNECT de Cointelegraph en Seúl reunió a banqueros, gestores de activos y veteranos de criptomonedas para hablar sobre el futuro del dinero. Los paneles abarcaron desde la transición de las finanzas tradicionales hacia las cadenas de bloques hasta las monedas estables y las bóvedas de criptomonedas corporativas.
Hayes sobre China y Europa
Arthur Hayes abrió la conversación con una advertencia sobre la impresión de dinero por parte de los bancos centrales. Dijo que China podría cambiar de lo que él llamó una política de «austeridad ligera» a un estímulo monetario sustancial, lo que predijo que podría revitalizar la demanda de activos escasos. En Europa, señaló el estrés financiero en Francia, rastreando los swaps de incumplimiento crediticio vinculados a BNP Paribas y los diferenciales de los bonos gubernamentales franceses.
Expresó su posición sin rodeos: «Creo que la impresión de dinero esencialmente ocurrirá en algún momento, pero eso es una especie de accidente ferroviario en cámara lenta que está ocurriendo bajo la superficie».
Bancos vs. Nuevas Empresas
Catrina Wang, socia general de Portal Ventures, argumentó que las instituciones financieras tradicionales tienen una ventaja sobre las nuevas empresas de criptomonedas. Señaló la teoría de agregación de Ben Thompson, un analista tecnológico, para argumentar que quien posee la relación con el cliente termina poseyendo la economía.
Todd McDonald, que cofundó R3, coincidió en que las cadenas de bloques públicas permiten a las empresas financieras acceder a clientes más allá de sus propias redes. La empresa inicialmente construyó su negocio en torno a redes financieras privadas utilizando su plataforma Corda. Luego, en mayo de 2025, anunció una asociación para vincular a las instituciones y sus activos a la cadena pública de Solana.
Los Intermediarios Siguen Siendo Contratados
Justin Kugel, vicepresidente ejecutivo de crecimiento de World Liberty Financial, señaló que la promesa original de las criptomonedas —eliminar a los intermediarios— sigue fracasando. «Tal vez hay una razón por la que hay tantos intermediarios en TradFi», dijo.
Observó que muchos usuarios preferirían dejar la gestión de sus activos y la evaluación de cada inversión en manos de otros en lugar de encargarse ellos mismos. En cambio, prefieren la sensación de seguridad que brindan los intercambios centralizados.
Plan de Tokens de Franklin Templeton
Chetan Karkhanis, de Franklin Templeton, quien se desempeña como vicepresidente sénior de interacción con clientes de activos digitales, afirma que la firma no está planeando lanzar su propia stablecoin. Él argumenta que deberían utilizarse fondos de mercado monetario tokenizados, combinando ingresos por inversión con tokens de pago.
«Permitámosle a nosotros ser la capa de rendimiento», dijo.
La moneda fiduciaria es lo que Franklin Templeton usualmente requiere para las suscripciones y redenciones de sus fondos, aunque ya son posibles algunas conversiones vinculadas a stablecoins. En junio, la firma dijo haber establecido un acuerdo con MoonPay, que permite a inversionistas institucionales calificados cambiar entre stablecoins aprobadas y sus fondos de mercado monetario tokenizados a través de movimientos onchain.
Rutas de Comercio y Efectivo en Tesorería
Haonan Li, cofundador y CEO de Codex, ha señalado un aumento en la demanda de pagos con stablecoins a lo largo de las rutas de comercio que conectan América Latina y el África subsahariana con Asia. Él describió el flujo: los compradores envían dinero para cubrir compras de bienes manufacturados que se dirigen en la dirección opuesta.
«Los bienes manufacturados fluyen de este a oeste y los fondos fluyen de oeste a este», dijo Li.
Según Ilya Podoynitsyn, cofundador y CEO de FinHarbor, un socio de CONNECT, las empresas necesitan fondos que puedan dedicar durante un período prolongado sin alterar las operaciones diarias. «Si no tiene ese exceso de liquidez para hacerlo, debe pensar muy cuidadosamente antes de ingresar al mercado», explicó.
La advertencia fue emitida sobre copiar la estrategia de otra compañía sin considerar las diferencias entre los balances, las necesidades de liquidez y la tolerancia al riesgo. Él señaló que incluso equipos de finanzas experimentados pueden quedarse cortos cuando se trata de liquidez onchain y aprobaciones de transacciones.
Recomprar Acciones o Comprar Criptomonedas
La discusión se centró en qué debería hacer una empresa de tesorería cotizada con dinero adicional: comprar más criptomonedas o recomprar sus propias acciones cuando cotiza por debajo del valor patrimonial neto. Michael Camarda, quien dirige el desarrollo de SharpLink, una empresa de tesorería de Ethereum, argumentó que cualquier camino agrega a las tenencias de ETH.
Camarda explicó que el uso de efectivo para recomprar acciones distribuye las tenencias existentes de Ether entre menos acciones, mientras que comprar más Ether aumenta las tenencias de la empresa. Dijo que los inversores institucionales de SharpLink se enfocaron en las tenencias de ETH por acción, lo que hace que las recompras sean más adecuadas para ellos, mientras que los inversores minoristas se sienten atraídos por los anuncios de grandes compras de Ether.
«Les encantan los titulares. Les encantan los números», dijo Camarda sobre los inversores minoristas.
Camarda dijo que SharpLink compró tanto Ether como sus propias acciones para ganarse a dos grupos distintos de inversores.
Caja de Datos Clave
- Evento: Cointelegraph CONNECT en Seúl
- Fecha: Los paneles cubrieron desarrollos recientes
- Asociación de stablecoin: Franklin Templeton con MoonPay, junio
- Colaboración Corda-Solana: Anunciada mayo de 2025
- Orador: Arthur Hayes
Lo que destaca de Seúl es que los actores establecidos en las finanzas no se están quedando atrás a medida que la industria se mueve hacia un enfoque más descentralizado. En cambio, se están adaptando aprendiendo a usar las nuevas herramientas y métodos ellos mismos.
Material fuente: “Resumen de CONNECT: Arthur Hayes sobre la impresión de dinero, los movimientos de Wall Street en cadena”, Cointelegraph.
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