Más de 60 acciones estadounidenses, incluyendo Nvidia y Tesla, se dirigen a la cadena de bloques. Así es como funciona. )

El intercambio de criptomonedas OKX y Intercontinental Exchange, la empresa detrás de la Bolsa de Nueva York, se están asociando para crear una plataforma de negociación disponible las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para acciones estadounidenses tokenizadas. La empresa, conocida como OKXICE, incluye a Nvidia, Tesla y Apple entre sus ofertas iniciales. El documento revela que los socios tienen la intención de tokenizar más de 60 valores, con transacciones que se realizarán a través de grupos de liquidez basados en blockchain en lugar de un libro de órdenes convencional.

Un concepto sencillo de expresar pero extraño de escuchar: en lugar de comprar una acción a través de una cuenta de corretaje, usted adquiere un token digital en una cadena de bloques que representa esa acción. Ese token está respaldado uno por uno por una acción real mantenida por un corredor-socio registrado. Los dividendos y los derechos de voto le llegarán, al igual que con la acción real. Sin embargo, el intercambio se produce dentro de un grupo de monedas estables —USDC, USDT y USDG— en lugar de emparejar a un comprador con un vendedor.

El Truco de la Tokenización

El movimiento clave es descomponer una acción bien conocida en un token digital en una cadena de bloques. Tome a Nvidia como ejemplo. Cada token representa una acción real mantenida por un corredor-socio, por lo que los dos siempre coinciden. Según el documento, las personas que poseen estos tokens tienen los mismos derechos que los propietarios de las acciones reales, incluidos los pagos y el derecho a voto.

Para comprender cómo funciona, imagine su acción familiar envuelta en una forma digital. El token de Nvidia tiene una acción real de Nvidia detrás de él, mantenida por un corredor-socio registrado en una proporción de uno por uno. El token en sí mismo no es más que una portada digital para esa acción real.

Monedas Estables y Grupos de Liquidez

Aquí es donde las cosas se ponen extrañas. En una bolsa de valores estándar, usted coloca una orden y espera a que alguien la acepte. En OKXICE, no hay ningún libro de órdenes. En cambio, los tokens de acciones y las monedas estables se encuentran en grupos conocidos como creadores de mercado automatizados, o AMM. Pague con una moneda estable para comprar un token, y el grupo cambia el precio en consecuencia. Venda un token y el grupo se desplaza en la otra dirección.

OKXICE está planeando el soporte para tres stablecoins: USDC, USDT y USDG. Cada uno de estos tokens está diseñado para mantener un valor fijo de $1. Los pools deciden el precio al que los inversores operan a través de reglas establecidas. Versiones más avanzadas dan a las firmas de negociación profesionales la capacidad de cambiar precios e inventario sobre la marcha, para que el mercado se comporte más como un exchange estándar.

«Vemos los AMM de Prop y los Foros Multi-Pool administrados como mucho más importantes que los modelos AMM convencionales.»

Esto es de TD Securities, que escribió sobre el proyecto en un informe del lunes. Los analistas argumentaron que los proveedores de liquidez pueden ajustar activamente los precios y el inventario y son «menos propensos a ser sorprendidos por precios obsoletos». Un diseño combina varios pools de liquidez en un foro que se asemeja a una bolsa de valores tradicional.

OKXICE está utilizando tecnología que se asemeja a lo que ya emplean los exchanges cripto descentralizados. El proyecto tiene la intención de aplicarla a las acciones. Las operaciones se llevan a cabo en XLayer, una blockchain creada por OKX, mientras que los pools se basan en la infraestructura del exchange descentralizado Uniswap.

Operar Sin Fronteras

La operación nunca se detiene, y esa es la distinción clave. OKXICE tiene como objetivo operar sin pausa, día y noche, siete días a la semana. Entonces, una compra o venta de un tokenizado Nvidia podría ocurrir en una tarde de domingo, mientras que Nasdaq en sí está cerrado durante el fin de semana.

Los precios del nuevo foro provendrán de la compra y venta dentro de sus propios pools en lugar de estar determinados por el último precio de Nasdaq. Los usuarios anónimos no tendrán permitido el acceso al mercado. En cambio, los inversores deben aprobar controles de identidad y de lavado de dinero antes de operar, según el documento presentado.

El documento cubre más de 60 valores, entre ellos Nvidia, Tesla y Apple. Sin embargo, la aparición de esta lista no significa que todas las acciones se negociarán en la plataforma. Una empresa tiene una ventana de 30 días para objetar si no desea que se incluyan sus acciones, y Cerebras objetó la inclusión de sus acciones, según el documento presentado.

«Ningún símbolo está garantizado», escribieron los analistas de TD Securities en su informe.

La Cuestión Institucional

TD Securities no ha renunciado a la idea a pesar de la vacilación de los inversores. La firma aún considera que existe «relevancia limitada a corto plazo para los inversores institucionales», citando que los inversores estadounidenses ya tienen acceso eficiente a las acciones listadas. También señaló que las empresas han mostrado poco interés en tener sus acciones tokenizadas, junto con la incertidumbre sobre el marco regulatorio.

En lugar de establecer reglas permanentes, la exención de la SEC está limitada a cinco años, lo que podría desanimar a las principales instituciones financieras de invertir en el trabajo necesario para conectar sus sistemas a un mercado cuyas reglas podrían cambiar nuevamente. La verdadera cuestión es si suficientes inversores y empresas de negociación participarán para que los precios se mantengan estrechamente vinculados a las acciones tradicionales, especialmente durante la noche y los fines de semana cuando las bolsas de valores estadounidenses no están en funcionamiento.

¿Qué sigue?

La solicitud para OKXICE señala un deseo genuino tanto de los comerciantes como de las corporaciones de operar con acciones tokenizadas, pero también plantea preocupaciones legítimas. Las empresas conservan el derecho a optar por no participar, y cualquier exención regulatoria proporcionada en virtud del acuerdo tendrá una duración limitada.

Este esfuerzo se distingue de otros proyectos de blockchain porque en realidad vincula los tokens digitales a las acciones reales de las empresas. Eso lo convierte en algo que vale la pena seguir. La cuestión es si los operadores lo utilizarán en grandes cantidades, y si los precios de los tokens pueden mantenerse estables durante los momentos en que Nasdaq no está abierto para operar.

Material fuente: “Más de 60 acciones estadounidenses, incluidas Nvidia y Tesla, se dirigen a la cadena de bloques. Así es como funciona”, CoinDesk.