El número destacado del informe del tercer trimestre de Strategy no fue una compra de Bitcoin. En cambio, la empresa reportó una ganancia de $21 mil millones en activos digitales mientras gastaba más de seis veces esa cantidad recomprando sus propias acciones preferidas.
Entre el 1 y el 4 de octubre, Strategy adquirió 334 BTC por $28.7 millones, un promedio de $85,838.80 por moneda. Eso elevó sus tenencias a 848,000 BTC, un nuevo récord para la empresa de la tesorería de Bitcoin. No compró nada durante los últimos tres días de septiembre.
La Recompra de Acciones
Durante el mismo período, Strategy recompró $176.3 millones de sus acciones preferidas Stretch a través de dos transacciones separadas. Primero, se adquirieron 1,033,168 acciones por $102.6 millones a fines de septiembre. Luego, a principios de octubre, se adquirieron 740,634 acciones por $73.7 millones.
Ese total incluyó una contribución de $154.1 millones del saldo en efectivo en dólares estadounidenses de Strategy y $22.2 millones provenientes de los intereses generados por el efectivo y las inversiones a corto plazo. El programa de recompra de acciones preferidas aún tiene $547.2 millones disponibles para gastar.
La Venta de Acciones Comunes
Strategy liquidó una parte de su participación, vendiendo 92,894 acciones de MSTR por $15.7 millones en ingresos netos que luego se invirtieron por completo en Bitcoin. Se destinaron además $13 millones del saldo en efectivo en dólares estadounidenses para financiar la adquisición.
Ninguna de las cuatro líneas que prefería vender se movieron a través del programa «at-the-market» durante ninguno de los períodos. En cambio, la empresa ahora ha destinado una gran cantidad de dinero a sus propias acciones en lugar de aumentar sus tenencias de Bitcoin.
Saldos en Dólares
Las reservas en dólares estadounidenses del balance general se dividen en dos fondos: una Reserva en Dólares Estadounidenses de $4.88 mil millones, destinada a dividendos preferenciales e intereses de deuda, y un fondo en Efectivo en Dólares Estadounidenses de $833.4 millones destinado a uso general. Durante la semana que finalizó el 4 de octubre, la empresa retiró $142.5 millones de la reserva para cubrir esos pagos de dividendos e intereses.
La empresa registra Bitcoin a su valor razonable, lo que significa que la ganancia de $20.91 mil millones proviene del aumento del precio de la criptomoneda durante el trimestre. Ese aumento también conlleva un gasto diferido de impuestos asociado de $1.88 mil millones.
Costo Base y el Patrón
El costo promedio total de la estrategia asciende a $75,440.70, mientras que las monedas compradas la semana pasada fueron adquiridas a un precio que superó esa cifra en casi un 14%.
La empresa está adquiriendo Bitcoin por encima de su propia base en pequeñas cantidades, al tiempo que dirige cantidades mayores a una acción preferente que ha cotizado por debajo de su valor nominal de $100 durante meses. La fuente señala que la acción ha sido un lastre para su balance durante algún tiempo, y la recompra parece estar destinada a elevarla.
| Transacción | Cantidad | Rango de fechas |
|---|---|---|
| BTC comprados | 334 monedas, $28.7 millones | Oct 1–4 |
| STRC recomprados | $176.3 millones | Sep + Oct |
| MSTR vendió | $15.7 millones de rédito neto ( | Semana hasta el 4 de octubre ( |
Comparación de Metaplanet (
Metaplanet, otra firma de tesorería de Bitcoin, también llevó a cabo una maniobra similar durante su propio tercer trimestre. Vendió 10,000 BTC y luego readquirió 11,000, organizando la transacción para demostrar a las agencias de calificación crediticia que podía convertir Bitcoin en efectivo a voluntad. (
Ahora, ambas firmas están dedicando una cantidad igual de esfuerzo a sus posiciones crediticias como a la acumulación. El cambio de estrategia fue de mayor alcance y ocurrió incluso cuando la empresa ya estaba gestionando una tesorería de Bitcoin que atrae una gran atención. (
El anuncio en Twitter de Strategy indica que la firma controla un saldo de 848,000 BTC y $5.7 mil millones en activos en USD, dirigiendo a los lectores al enlace para el documento completo. (
Es irónico que una empresa fundada en la acumulación de Bitcoin haya terminado gastando mucho más en sus propias acciones. La estrategia acaba de romper su propio récord de tenencia de Bitcoin. (
Fuente: “Strategy Posts $21B Q3 Gain, Buys $29M in BTC, Repurchases $176M in STRC,” Decrypt. (
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