La Reserva Federal subió su tasa de interés de referencia por primera vez en tres años, y los inversionistas están analizando qué significa eso para su dinero. El banco central elevó su tasa de fondos federales en un cuarto de punto a un rango de 3.75% a 4%, en una votación unánime de 12-0 del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). La medida pone fin a un período que se remonta a julio de 2023, cuando se produjo el último aumento.
Los argumentos de la Fed para subir las tasas
La decisión se produjo tras meses de declaraciones públicas de funcionarios de la Fed que advertían que la inflación seguía muy por encima de la meta del 2% del banco central. La inflación se ha mantenido por encima de esa marca durante más de cinco años consecutivos, y el Resumen de Proyecciones Económicas de la Fed, conocido como el «gráfico de puntos», muestra que los responsables de la política monetaria todavía están tratando de alcanzar el ritmo.
Doce de los 18 responsables de la política monetaria esperan un aumento más de un cuarto de punto antes de fin de año. Otros cuatro esperan dos aumentos más, lo que sumaría medio punto en total. Solo dos esperan que las tasas se mantengan sin cambios durante el resto del año, y ninguno espera que bajen.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, presentó públicamente sus argumentos antes de la votación. Describió la decisión como «sobria», «seria» y «responsable». En Jackson Hole, señaló indicios de fortaleza en la economía:
- El gasto real de los consumidores se ha mantenido saludable a pesar de los shocks, con un aumento de más del 2 por ciento en los últimos cuatro trimestres.
- La tasa de desempleo, de 4.1%, sigue siendo baja según los estándares históricos y no ha cambiado mucho en un par de años.
- Las solicitudes de desempleo están cerca de su nivel más bajo en décadas.
Lo que mostraron los datos de agosto
Las cifras de agosto respaldaron su evaluación. El informe de empleo de agosto mostró un sólido aumento de 162,000 puestos de trabajo, y la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.1%. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto mostró una tasa de inflación anual del 3.4%.
Los comentarios de Warsh también abordaron el panorama económico más amplio. Señaló que los aranceles y la guerra en Irán están impulsando una mayor presión al alza sobre los precios. No abordó directamente la presión política en su contra.
Cuando un corresponsal de ABC le preguntó sobre el presidente Trump, Warsh se rió entre dientes y respondió: «No tengo nada para usted» sobre ese tema.
Quién gana y quién pierde
No todos reciben las mismas noticias de un aumento de tasas. Algunos sectores sentirán alivio; otros enfrentarán presión.
Es probable que los bancos y otros prestamistas se beneficien de tasas más altas, ya que el costo de endeudarse aumenta para los clientes. Las constructoras de viviendas y otras acciones inmobiliarias pueden verse afectadas negativamente, ya que tasas hipotecarias más altas encarecen la compra de una casa. Las empresas con altos niveles de deuda pueden sentir presión si necesitan refinanciar o pedir más préstamos.
El costo de endeudarse ya es visible. Las tasas hipotecarias a 30 años ya superan el 7,1%.
El largo camino hacia la meta del 2%
La Fed no espera alcanzar su meta de inflación del 2% hasta 2029. Eso está muy lejos, y significa que el actual ciclo de endurecimiento probablemente esté lejos de terminar.
El gráfico de puntos muestra un comité dividido, con algunos que esperan un aumento, algunos que esperan dos y algunos que no esperan ninguno.
Las acciones reaccionaron rápidamente
El mercado bursátil se movió rápidamente después del anuncio. El S&P 500 cayó más del 1% tras la reunión, pero se recuperó ligeramente antes del cierre.
Un grupo de inversores tuvo un día diferente. El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor identificó las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora, y el índice S&P 500 no fue una de ellas. Las selecciones incluyeron Netflix y Nvidia, que han generado rendimientos notables durante largos períodos.
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Qué deben observar los inversores
La conclusión inmediata es simple: los costos de endeudamiento están subiendo y es probable que vuelvan a subir. Para los consumidores, eso significa que las hipotecas, los préstamos para automóviles y las tasas de las tarjetas de crédito podrían aumentar en los próximos meses.
Para los inversionistas, el panorama es más confuso. El repunte del S&P 500 sugiere que el mercado ya había descontado el aumento, pero la división entre los responsables de la política de la Fed significa que la incertidumbre persiste. Las propias proyecciones de la Fed sugieren que las tasas podrían subir aún más, y la brecha entre la inflación actual y la meta del 2% sigue siendo amplia.
| Fecha | Medida sobre las tasas | Rango objetivo |
|---|---|---|
| Julio de 2023 | Último aumento | 3,75% a 4% |
| Hoy | Aumento de un cuarto de punto | 3,75% a 4% |
| Fin de año | Posible | No especificado |
La incógnita clave es el camino a seguir. El gráfico de puntos muestra un comité dividido, y el propio pronóstico de la Fed sitúa la meta del 2% a años de distancia. Los inversionistas que quieran superar el ciclo tendrán que observar los datos de cerca, no solo los titulares.
El contexto político
El momento del aumento coincide con un período de presión política inusual sobre la Fed. Trump ha sido un firme defensor de bajar las tasas de interés, y su deseo de tasas más bajas fue reconocido por un reportero en la conferencia de prensa posterior a la reunión de hoy con Warsh.
La negativa de Warsh a pronunciarse sobre el tema sugiere que la Fed intenta mantener su posición. No está claro si podrá sostenerla mientras la inflación no cede.
Lo que sí está claro es que la Fed sube las tasas por primera vez en tres años, y los inversionistas necesitan saber qué significa eso para su dinero. La votación fue unánime y la reacción del mercado fue rápida. El camino hacia una inflación del 2% es largo, y la Fed aún está determinando cuántos pasos le tomará llegar allí.
La posición del periódico
El periódico respalda reducir el costo del crédito y facilitar el inicio y la operación de una pequeña empresa, y está en contra de fondos gubernamentales que favorecen a los bancos más grandes y colocan dinero público donde los ciudadanos no tienen voz. También está en contra de que la Fed use sus facultades para favorecer a los grandes prestatarios por encima de los pequeños. La votación fue unánime y el mercado reaccionó rápidamente.
El propio resumen de proyecciones económicas de la Fed muestra un comité dividido, con algunos que esperan un aumento más, algunos que esperan dos y algunos que no esperan ninguno. El periódico preferiría un rumbo más claro, en lugar de dejar que la incertidumbre persista sobre lo que viene después.
Los lectores deberían observar los datos de cerca, no solo los titulares, ya que el propio pronóstico de la Fed sitúa la meta del 2% a años de distancia y el camino a seguir sigue sin estar claro.
Material de origen: “The Federal Reserve Raises Interest Rates for the First Time in 3 Years. Here’s What Investors Need to Know.”, Yahoo Finance.
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